Nell’esercizio 2019/20 (dal 1º ottobre 2019 al 30 settembre 2020) il Gruppo Axpo ha conseguito un risultato positivo nonostante le sfide poste dalla pandemia di COVID-19. Alla performance positiva, come negli esercizi scorsi, del settore Trading & Sales si sono aggiunti i solidi contributi degli altri settori.
Axpo ha tratto vantaggio dai prezzi garantiti dell’elettricità leggermente superiori rispetto all’esercizio precedente e ha sfruttato le opportunità offerte dalla volatilità sui mercati energetici. Dopo la ripresa dei mercati finanziari nel secondo semestre, il risultato operativo (EBIT) si è attestato a 791 milioni di franchi svizzeri, solo di poco inferiore al risultato dell’esercizio precedente (850 milioni di franchi svizzeri) in cui l’azienda aveva beneficiato di ripristini di valore pari a oltre 300 milioni di franchi svizzeri.
Il risultato operativo corretto per i ripristini di valore e le oscillazioni del Fondo di disattivazione e smaltimento degli impianti nucleari (STENFO) è cresciuto di 332 milioni rispetto all’esercizio precedente portandosi a 826 milioni. Forte di questo risultato, il Consiglio d’amministrazione proporrà agli azionisti di tornare a distribuire dividendi per 80 milioni di franchi svizzeri un anno prima del previsto.
Reazione rapida ed efficace alla frenata determinata della pandemia di COVID-19
A partire da marzo 2020, l’esercizio è stato segnato dalla pandemia di COVID-19. Axpo ha adottato tempestivamente misure efficaci che hanno permesso all’azienda di proteggere i collaboratori dalla malattia e proseguire in ogni momento l’attività operativa in tutti i settori, senza limitazioni. I lockdown imposti in primavera dai governi di molti paesi per contrastare la pandemia, hanno comportato una drastica diminuzione dell’attività economica, e quindi anche della domanda di energia. L’incertezza sull’andamento futuro della pandemia e sui suoi effetti, inoltre, ha provocato una forte volatilità sui mercati energetici e una contrazione dell’attività d’investimento.
Ottimo afflusso di fondi grazie al buon risultato operativo
Con CHF 4.808 milioni, la performance complessiva di Axpo nell’esercizio 2019/20 è rimasta stabile rispetto all’esercizio precedente. Il calo della domanda di elettricità nel corso della pandemia di COVID-19 è stato più che compensato dai maggiori prezzi garantiti dell’elettricità e dal risultato positivo nel trading di energia. Da tutto questo deriva un risultato operativo EBIT di CHF 791 milioni. Rispetto alla performance dell’esercizio precedente, corretta per i fattori straordinari, il risultato operativo è aumentato del 67 percento.
Dopo che il risultato del primo semestre terminato a fine marzo 2020 ha subìto il forte impatto negativo delle oscillazioni di valore dello STENFO, alla chiusura dell’esercizio a fine settembre 2020 questo effetto era stato quasi del tutto compensato dalla ripresa dei mercati finanziari. Nel complesso, il risultato aziendale è stato di CHF 570 milioni. Nel risultato aziendale dell’esercizio precedente, pari a CHF 865 milioni, sono inclusi ripristini di valore pari a oltre CHF 300 milioni. Il risultato operativo viene sottolineato dal free cash flow in netto miglioramento rispetto all’esercizio precedente (CHF 319 milioni rispetto a CHF -273 milioni).
Il positivo risultato nel trading e un minore impegno del capitale circolante netto sono stati i fattori principali in questo senso. Dopo l’acquisizione di Urbasolar, nell’esercizio precedente, e il rinvio di singoli progetti a causa della pandemia, gli investimenti netti sono scesi a CHF 275 milioni (esercizio precedente: CHF 419 milioni). Il buon risultato operativo ha anche portato a un’ulteriore crescita della quota di capitale proprio, pari al 31,1 percento. Grazie all’afflusso di fondi, la posizione finanziaria netta è migliorata a CHF -1181 milioni. Axpo vanta quindi un finanziamento solido e dispone di liquidità sufficiente per garantire l’operatività in situazioni straordinarie e portare avanti la crescita strategica.
Successo nell’attività di trading e con i clienti
Il settore Trading & Sales ha confermato anche nell’esercizio 2019/20 il buon andamento degli ultimi anni. Ancora una volta, il risultato operativo EBIT è migliorato rispetto all’esercizio precedente attestandosi a CHF 498 milioni (esercizio precedente: CHF 198 milioni). Nell’attività con i clienti e nel trading di energia, Axpo opera in 30 paesi e 40 mercati. La vicinanza al mercato e la disciplinata gestione dei rischi hanno permesso di trarre vantaggio da un contesto di mercato dinamico nelle operazioni in proprio e nell’asset-backed trading, conseguendo un risultato positivo. L’incertezza sui mercati ha anche rafforzato tra i clienti l’esigenza di soluzioni su misura per la gestione dei rischi.
Prosegue la tendenza verso contratti di fornitura a lungo termine (Power Purchase Agreements; PPA) nel campo delle energie rinnovabili, dove Axpo figura tra i leader in Europa. Degni di nota sono in particolare il PPA con il Green Investment Group per due parchi eolici in Norvegia e un PPA decennale con lo sviluppatore spagnolo di fotovoltaico Solaria. Ad aumentare è stata anche la domanda di gas metano, che svolgerà un ruolo importante nella transizione a un futuro energetico a zero emissioni di CO2 in molte regioni del mondo. Axpo ha rafforzato ulteriormente la propria posizione di mercato in questo settore e ha aperto una sede a Singapore.
Prosegue la crescita nelle energie rinnovabili
Axpo è la compagnia svizzera che investe di più nelle nuove energie rinnovabili e vanta la maggiore capacità in questo settore. Dopo l’acquisizione di Urbasolar nel 2019, il settore fotovoltaico ha registrato una performance molto buona. La potenza complessiva degli impianti fotovoltaici è salita da 249 MW a 373 MW. Per l’esercizio in corso è prevista l’installazione di altri 250 MW, mentre la pipeline totale include progetti per 1000 MW. È stato inoltre possibile sottoscrivere, insieme a un partner, un contratto di fornitura a lungo termine con la società che gestisce i tre aeroporti parigini di Charles de Gaulle, Orly e Le Bourget. A tal fine, Axpo sta realizzando tre impianti solari con una capacità di 40 MW che entreranno in funzione nel 2021.
Anche nel settore eolico, Axpo ha portato avanti con successo una strategia di crescita redditizia. Quest’anno, le priorità sono state far crescere ancora il portafoglio e assicurarsi progetti di sviluppo futuri. In Francia, Axpo si è aggiudicata le prime tornate di vendita 19/20, assicurandosi così il 27 percento del volume d’asta complessivo e incamerando 10 progetti per un totale di 201,5 MW. Axpo gestisce 130 impianti eolici per un totale di 300 MW. In più, 143 turbine eoliche vengono gestite per terzi. In tutto, Axpo sta sviluppando progetti per circa 4000 MW.
In Svizzera, le condizioni per grandi investimenti nel campo delle energie rinnovabili rimangono ancora insufficienti. Per questo, nell’ambito della revisione della Legge sull’energia, Axpo promuove attivamente un premio di mercato fluttuante che si orienti al prezzo di mercato. Inoltre, nella revisione manca una garanzia dei rischi che tuteli gli investimenti a lungo termine nelle centrali idroelettriche esistenti. Per sfruttare meglio il potenziale delle energie rinnovabili anche in Svizzera, in particolare alla luce della scarsità invernale che si va delineando, servono incentivi chiari per gli investitori.
L’idroelettrico svizzero non è ancora economicamente interessante
Anche il settore Generation & Distribution ha conseguito un buon risultato. La performance complessiva è salita da CHF 1.925 milioni a CHF 1.960 milioni e il risultato operativo si è attestato a CHF 164 milioni. Corretto per i ripristini di valore dell’esercizio precedente e le oscillazioni dello STENFO, il risultato operativo è stato leggermente più alto rispetto all’esercizio precedente. Questo miglioramento è riconducibile principalmente a prezzi dell’elettricità maggiori rispetto all’esercizio precedente. Nell’idroelettrico, Axpo ha tratto vantaggio da un buon anno idrologico, per quanto l’idroelettrico svizzero non sia ancora economicamente interessante e, alle condizioni attuali, gli investimenti in questo settore non vengano ripagati. Nel nucleare, la ridotta disponibilità del parco centrali francese è stata compensata dall’elevata disponibilità delle centrali svizzere, che hanno registrato poche interruzioni della produzione pianificate e nessuna interruzione imprevista. Con una produzione di circa 29 miliardi di kilowattora, Axpo rimane fortemente esposta al rischio di oscillazioni di prezzo sui mercati internazionali dell’energia elettrica.
CKW: un nuovo impianto solare al giorno
La società affiliata di Axpo Centralschweizerische Kraftwerke AG (CKW) ha registrato una buona performance. Il risultato operativo EBIT si è attestato a CHF 124 milioni. Corretto per i fattori straordinari, il risultato operativo è salito da CHF 87 milioni a CHF 133 milioni. La crescita del settore Tecnologia solare è stata poderosa anche nell’ultimo esercizio e si è attestata ben al di sopra della media del mercato. CKW collega alla rete in media un nuovo impianto solare al giorno. Anche il solar contracting (installazione e gestione di impianti solari presso i clienti) è stato potenziato con successo nel giro di poco tempo. CKW è già tra i leader nel campo dell’energia solare in Svizzera e intende consolidare questa posizione per il Gruppo Axpo.
Aggiornamento della strategia: 20 volte più fotovoltaico
Sono stati compiuti i primi passi nell’aggiornamento della strategia. Axpo si concentrerà su tre pilastri: in Svizzera sul suo ruolo di leadership nella transizione a un futuro energetico a zero emissioni di CO2, mentre a livello internazionale sull’attività di trading e con i clienti nonché sull’espansione delle rinnovabili. In questo campo, oltre a idroelettrico, eolico e solare, in futuro anche gli accumulatori e la fonte energetica idrogeno avranno un ruolo di primo piano. Nel fotovoltaico, ad esempio, Axpo si è data l’ambizione di incrementare la potenza installata di 10 GW entro il 2030 − 20 volte più di oggi. Nell’eolico, l’ambizione è 3 GW di capacità supplementare. Inoltre, Axpo intende quadruplicare entro il 2030 il volume dei contratti di fornitura a lungo termine per l’energia rinnovabile (PPA). Al fine di liberare risorse supplementari per questa crescita, è fondamentale un’elevata efficienza dei costi. Vengono inoltre valutati disinvestimenti mirati.
