Le 欧洲股市放缓 a metà seduta e procedono in ordine sparso, dopo un avvio più brillante. A pesare sul sentiment sono soprattutto il 新的油价上涨 和 通胀数据, che in diversi Paesi dell’Eurozona è tornata a correre 超出预期. Un quadro che riporta al centro i timori sulle pressioni sui prezzi e, di conseguenza, sul percorso dei tassi delle banche centrali.
A complicare il quadro è anche lo stallo del conflitto in Iran, che mantiene alta l’incertezza sui mercati energetici e sulle prospettive dell’inflazione. La cautela si riflette anche sui 键，随着 回报 ancora elevati nonostante il parziale rientro delle tensioni.
A 米兰 il Ftse Mib cede lo 0,42% e torna sotto quota 52mila punti, seguito da 巴黎 （-0,52％）， 法兰克福 (-0,22%) e 阿姆斯特丹 (-0,11%). Tengono 马德里 （+ 0,08％）和 伦敦 (+0,03%). I listini europei si apprestano così a chiudere un settembre in rosso, dopo sei mesi consecutivi di rialzi.
Inflazione europea e dati Usa, i prossimi segnali per le banche centrali
L“通货膨胀 è tornata al centro della scena. In 意大利 il tasso armonizzato è salito al 4,1% a settembre, dal 3,2% di agosto, mentre l’inflazione nazionale ha raggiunto il 4,2%, dal 3,3%. A spingere sono soprattutto i beni energetici, la cui crescita annua è passata dal 17,1% al 22,3%, ma accelerano anche gli alimentari e il carrello della spesa, salito dallo 0,9% all’1,7%.
L’aumento dei prezzi è però più ampio. In 法蘭西亞 l’inflazione armonizzata è salita al 3,4%, dal 2,6% di agosto e oltre il 3,2% atteso, con l’energia in aumento del 21,2% e segnali di accelerazione nei servizi. In 西班牙 il dato ha raggiunto il 5%, dal 4,6%, mentre l’inflazione core è salita al 3,1%. All’appello manca ora la 日耳曼尼亚, con il dato preliminare atteso nel pomeriggio e stimato al 3,2%, dal 2,9%.
Il passaggio chiave sarà quindi la lettura preliminare dell’Eurozona，在日历中 10月2日，星期五： il consensus indica un’accelerazione al 3,7%, dal 3,2% di agosto, mentre l’inflazione core è attesa al 2,5%, dal 2,4%. Numeri che riportano l’attenzione sulle 欧洲央行的下一步行动: il mercato attribuisce circa il 27% di probabilità a un rialzo di 25 punti base a ottobre e circa il 90% a un intervento a dicembre. La curva incorpora circa 29 punti base di stretta entro fine anno e oltre 60 punti base entro marzo 2027. A pesare sulle prospettive resta soprattutto il rincaro dell’energia, che potrebbe mantenere l’inflazione elevata anche nei prossimi mesi.
Sul fronte americano, gli investitori attendono il dato Pce, uno degli indicatori sull’inflazione più seguiti dalla 美联储, atteso stabile al 3,7%, e la seconda lettura del Pil del secondo trimestre, per la quale le stime indicano una revisione dal 2,1% all’1,5%. Nel frattempo il rendimento del XNUMX 年期国债 è in calo, mentre i 华尔街期货 si muovono poco, con quelli sul Nasdaq in leggero ribasso.
I dati saranno importanti per valutare il margine di manovra della Fed, mentre il mercato ha ridimensionato le aspettative di un rialzo dei tassi già a ottobre. Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha tuttavia indicato che un ulteriore intervento entro fine anno potrebbe essere appropriato.
Piazza Affari: Technoprobe sotto i riflettori, contrastate le banche
A Milano gli acquisti premiano ancora 技术探头 (+3,65%), che continua a beneficiare del rally della seduta precedente. A sostenere il comparto sono le attese per i conti di 美光科技, in arrivo questa sera a Wall Street chiusa. I risultati saranno osservati non soltanto per le indicazioni sul business della società, ma anche per capire se la domanda legata all’intelligenza artificiale continua a sostenere la filiera dei semiconduttori e gli investimenti nelle infrastrutture necessarie all’AI. Debole invece 标准 （％）0,47。
Sul podio si porta 金巴利 (+2,42%), mentre il comparto del risparmio gestito si mette in evidenza con Fineco （+ 1,5％）和 Banca银行 Mediolanum公司 (+1,4%), entrambe sostenute dalla ripresa della copertura di JPMorgan con giudizio overweight.
Continua inoltre la serie positiva di AVIO (+0,4%), dopo il giudizio favorevole di Equita e l’annuncio dell’avvio dei lavori per il primo stabilimento statunitense destinato alla produzione di motori a propellente solido.
Sul fronte opposto, i titoli petroliferi viaggiano in controtendenza rispetto al greggio: 埃尼 perde l’1,4%. Deboli anche 邮寄 (-1,24%) e Tim (-1%). Tra gli istituti di credito prevalgono le vendite, con Banco Bpm （-0,95％）， 联合圣保罗银行 （-0,64％）， 国会议员 (-0,55%) e 意大利联合信贷银行 (-0,51%)，同时 伯尔 盐 0,13%。
Fuori dal listino principale, resta pesante 尤文图斯 (-7,25%), dopo l’annuncio del quarto aumento di capitale dal 2019, questa volta da 250 milioni di euro.
其他市场
Il 油 torna a essere uno dei principali elementi di pressione sui mercati. Il future sul 黑雁 原油价格上涨0,7%，至每桶103,33美元，而 钨 guadagna l’1,17% a 90,43 dollari. Il movimento si inserisce in un quadro geopolitico ancora incerto, con lo stallo tra Stati Uniti e Iran che continua a pesare sulle prospettive dell’offerta energetica. Sale anche il 欧气 Ttf (+4,5% a 72,6 euro), mentre tra i metalli preziosi l’金 è fermo a 4.182 dollari l’oncia, dopo aver raggiunto nuovi livelli record nelle ultime settimane.
Sul mercato valutario, invece, il dollaro perde terreno dopo aver toccato alla vigilia il massimo da due mesi. L’欧元/美元 sale a 1,1356, da 1,1333, mentre il dollaro/yen scende a 157,058 e l’euro/yen a 178,35.
Bond, rendimenti ancora elevati e spread sotto quota 100
Sul mercato obbligazionario si registra un parziale rientro dei rendimenti dopo la fiammata della vigilia, ma il quadro resta tutt’altro che disteso. Lo 传播 tra Btp e Bund decennali scende a 99 punti base, tornando sotto quota 100 dopo aver raggiunto ieri il livello più alto da maggio 2025.
Il 意大利 XNUMX 年期国债收益率 scende al 4,58%, dal 4,62% della chiusura precedente, mentre il Bund tedesco si porta al 3,59%, dal 3,63%. Il movimento segnala un po’ di respiro sul comparto obbligazionario, ma i livelli restano elevati.
Ancora più delicata la situazione in 法蘭西亞 ：L'Oat decennale rende il 4,80%, dal 4,81% della vigilia, rimanendo vicino ai massimi degli ultimi 18 anni.
