L'İtalyan ekonomisi İyi bir direnç kapasitesi göstermeye devam ediyor, ancak izlenecek yol büyüme Hâlâ engellerden arınmış olmaktan çok uzak. Temmuz Ekonomik Bülteninde, İtalya Bankası revize etti Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) tahminimi yükseltiyorum. İtalyanca'nın 2026'da büyümesi bekleniyor. %0,6 oranında, Daha önce tahmin edilen %0,5'e kıyasla. Bu revizyon, ilk çeyrekte kaydedilen iyileştirilmiş performansı ve ISTAT'ın üç aylık hesaplarının güncellenmesini yansıtmaktadır.
Ancak tahminlerdeki iyileşme, temel tabloyu değiştirmiyor. 2027 için büyüme bekleniyor %0,4'de, yalnızken içinde 2028 GSYİH olmalıdır %0,9'a hızlanmakBu durum, büyük ölçüde jeopolitik bağlamın ve enerji piyasalarının gelişimine bağlı olan bir senaryoda gerçekleşmektedir.
İtalya Merkez Bankası: Büyüme ılımlı, ancak belirsizlik yüksek seviyede devam ediyor.
içinde 2026'un ilk çeyreği İtalya'nın GSYİH'si ihracat, yatırımlar ve tüketimdeki büyümenin desteğiyle %0,3 arttı. Ancak bahar aylarında, Ortadoğu'da çatışma Bu durum, yatırımlarda yavaşlama ve hane halkı harcamalarında düşüşle birlikte ekonominin hızını yavaşlatacaktı. Bu nedenle, İtalya Merkez Bankası, tahminlere ilişkin belirsizliğin yüksek olduğunu ve senaryoyu hızla değiştirebilecek çok sayıda dış faktörün bulunduğunu vurguluyor.
En büyük endişe kaynağı olan faktörlerden biri de evrimidir. Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki krizÇatışmaların yeniden başlaması, enerji piyasalarında gerilimleri yeniden artırdı ve petrol ve doğalgaz fiyatlarının yükselmesine neden oldu; ancak fiyatlar çatışma öncesi seviyelerin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Via Nazionale'ye göre, gerilimlerin devam etmesi ve transit geçişte olası zorluklar, Hürmüz Boğazı Bu durum enflasyon baskısını daha da artırabilir ve ekonomik büyümeyi "özellikle belirgin" şekilde etkileyebilir. Bu senaryo ayrıca İtalya'nın enerji dengesini de etkileyerek işletmeler ve hane halkları için maliyetleri artırabilir.
Enflasyon yükselişte ve Avrupa Merkez Bankası temkinli davranmaya devam ediyor.
Enerji fiyatlarındaki artış zaten fiyatlara yansımış durumda. ikinci çeyrek Enflasyon %3'e yükseldi. Bankitalia tahminlerine göre, 2026 ortalaması şöyle olmalı: %3,1 oranında yerleşmekArdından, sonraki iki yıl içinde kademeli olarak %2'ye geri döndü.
Yakıt fiyatlarındaki artışın etkisini sınırlamak için hükümet geçici olarak özel tüketim vergilerinde indirim yaptı; Avrupa Merkez Bankası ise fiyat cephesine yüksek dikkat göstermeyi tercih ederek faiz oranlarını artırdı. faiz oranları Haziran toplantısında 25 baz puanlık bir artış yaşandı.
Esnek işgücü piyasası, istikrarlı ihracat
Bültenin çizdiği tablo, olumlu unsurlardan yoksun değil. İşgal büyümeye devam ediyor ve oranı işsizlik Yeni bir tüm zamanların en düşük seviyesine ulaştı. Ortadoğu'ya yapılan satışlardaki yavaşlamaya rağmen, ihracat Nisan ve Mayıs ayları arasında önemli ölçüde istikrarlı kaldı.
Ancak, dinamikleri tüketim ve yatırımlarÜcretler ise kademeli olarak artmaya devam ediyor.
Bakış açıları
Bankitalia için temel senaryo şu şekilde kalmaktadır: ılımlı büyümeDijitalleşmeye, enerji dönüşümüne ve Avrupa savunma harcamalarındaki artışa yapılan yatırımlarla destekleniyor. Ancak tablo, uluslararası senaryonun evrimiyle yakından bağlantılı kalmaya devam ediyor.
Ortadoğu'daki gerilimlerin devam etmesi ve enerji piyasasının daha fazla şok yaşaması durumunda, halihazırda mütevazı bir büyüme ile karakterize edilen İtalyan ekonomisinin gidişatı daha da karmaşık hale gelebilir.
