帷幕再次落下 （这已经是第三次了） 关于可能的合并 TRA 力拓（Rio Tinto）是全球最大的矿业集团之一，主要从事铁矿和工业金属的开采； 嘉能可一家英瑞合资的原材料开采和贸易巨头。在英国法规设定的最后期限前，这家英澳集团选择……不要正式提出任何要约归档 260亿美元的交易 这将通过创建世界领先的集团来重塑全球采矿业的格局。 官方动机 这份报告简洁而有力地传达了这样一个信息：“不可能达成一项能为股东创造价值的协议。” 本质上， 价格方面未达成一致。.
谈判结束的最后期限
力拓集团 你需要在2月5日之前正式提出报价，否则就只能放弃。在最后期限到来之际，做出了最激烈的决定。相关讨论始于一月初， 他们未能通过嘉能可的估值门槛。里约认为这既不过度，也不过度，这与未来集团的指挥结构也不符。而实际上，这一结果…… 市场在前几周就已经开始消化这一消息了。里约热内卢的投资者对这项被认为成本高昂且复杂的操作并不买账。
这项决定具有 对股市的直接影响在伦敦，嘉能可股价盘中一度下跌超过10%，收盘时跌幅收窄；力拓股价则跌幅较小，约为2,6%。这表明，如果交易失败，市场对这家瑞士公司的风险预期更高。
评估结果不可调和，指挥权之争愈演愈烈。
Il 这场对抗在两个方面都陷入了僵局。。 该 首先是治理问题嘉能可拒绝了力拓集团提出的保留其现任董事长兼首席执行官继续领导新实体的请求。 第二果断的 是价格。对于英瑞集团而言，合作伙伴提出的评估方案是…… 未能反映公司的真实价值特别是那 铜活动被认为是工业组合的核心。
这个话题绝非边缘话题。 铜 是al 全球产业战略中心这主要得益于电气化、能源网络发展以及与人工智能相关的数据中心扩张。这绝非巧合。 红金属价格 它们的旅行价格正处于历史最高水平。这加剧了人们对强劲需求和结构性供应短缺的预期。在此背景下，嘉能可认为其铜业务代表着…… 战略性捐赠 力拓集团不会充分挖掘其价值。
嘉能可的要求是什么？力拓又想要什么？
据传言称 彭博这家英瑞合资公司的目标是 这项溢价将确保其股东获得合并后集团约40%的资本。力拓集团认为这一请求过于苛刻，因此转而寻求其他途径。 铜作为重新平衡投资组合的杠杆 仍然与铁矿石紧密结合。
战略意图显而易见。 嘉能可（Glencore）是世界第六大铜生产商 并控制着关键资产，例如智利科拉瓦西矿。此次收购本可使力拓集团跃居全球矿业巨头之列。但尽管谈判进展比以往更为顺利，估值差距依然难以逾越。
这是一个不断重演的故事，结局尚未揭晓。
刚刚失败的那起事件并非个例。力拓和嘉能可合并的想法已经流传了十多年，早在2008年就曾有过尝试。 在2014 而到了2024年底，所有企业仍然陷入同样的困境。文化差异、截然不同的管理方式以及对资产价值的不同认知，始终阻碍着企业走向圆满。
现在， 英国法律禁止力拓集团至少六个月内重返市场竞争。除非有特殊情况。 嘉能可，就其本身而言， 声称其独立战略的稳健性但正如《金融时报》所观察到的那样， 不排除双方未来再次坐下来谈判的可能性。.
在全球采矿业，规模和关键资源的重要性日益凸显，某些故事似乎注定会重现。即便它们已经无数次碰壁。
