Büyüyen ve biraz uzayan bir ayak tırnağı çok da önemli değildir. Er ya da geç kesmek için zaman bulacaksınız. Batık bir ayak tırnağıÖte yandan, bu gerçekten acı verici (dünyevi şeylere tamamen yabancı hale gelen bazı Hintli kutsal adamlar hariç).
Aynı şey enflasyon için de söylenebilir. Biraz yükseldiği sürece, olduğu bir bağlamda fiyatların doğal “kireçleri” (piyasalar içinde ve arasında rekabet, üretim faktörlerinin yetersiz kullanımı, primis çalışma, üretkenliği artıran teknolojik ilerleme) o zaman yükselişi endişe kaynağı olamaz. Er ya da geç kendi kendine geri döner.
Öte yandan, şu hale gelirse gömülü, yani operatörlerin beklentilerine ve davranışlarına dahil edilmiş, o zaman bunu dikkate alma ve yola koyulma zamanı. Ancak yükselişin ne zaman başladığını nasıl anlarsınız?Enflasyon ekonominin bünyesine gömülüdür.?
Yaratıcılıkları eksik olmayan ekonomistler, bir tüketici fiyatlarının özel göstergesi. Seyrek (altı, on iki ayda bir) değişen fiyat listelerinin olduğu gözlemine dayanarak; bu nedenle denir yapışkan (yapışkan). Çeşitli nedenlerle. Bunların arasında fiyat listelerini güncellemenin maliyeti ve müşterilerle güvenilirlik imajı. Paul Krugman, Keskin bir kalemle Nobel ödüllü, enflasyonun kendini somutlaştırma eğiliminde olup olmadığını anlamak için bu göstergeye göz kulak olmayı öneriyor.
Ancak şu anda, ister yapışkan fiyat trendine, ister büyük ölçüde değişen fiyatların (enerji ve gıda gibi) net enflasyonuna bakalım, Enflasyonun yukarıyı gösterdiği bir yer yok.
Rağmen hem girdi hem de çıktı fiyatlarındaki artışlar hem üçüncül hem de imalat sektörlerindeki kurumsal satın alma müdürleri tarafından kınandı. Aslında, fiyatların bileşeni PMI endeksleri çok yüksek seviyelerde, bazen tarihi zirvelerde.
Ancak, bazı yönleri hatırlamakta fayda var. Öncelikle, bu endeksler nispeten yeni. Dolayısıyla kayıtlarının hiçbir buluşsal değeri yoktur. Örneğin, 70'lerde ve 80'lerde olduğu gibi enflasyonun gerçekten yüksek olduğu zamanlarda yoktu. Bu, gerçek bir tarihsel perspektif eksikliği, çünkü gerçek bir enflasyonist tehlikeyi "belirtmek" için PMI'ların hangi değerleri alması gerektiğini bilmemize izin vermiyor.
Ayrıca, Bugünün tüccarları her zaman ılımlı fiyat dinamiklerinin olduğu bir ortamda yaşadılar. ya da yok. Bu nedenle, fiyat artışları durumunda daha kolay şaşırırlar ve belki de öyle olmadıklarında onları güçlü olarak değerlendirirler.
Yine birileri, yalnızca girdi fiyatları artarsa bunun biraz kötü olacağını iddia edebilir: enflasyon son müşterilere ulaşmaz ve kontrol altında kalır. Ancak bugün PMI'ye göre artıyorlar, çıktı fiyatları da. Ancak, ekonomide firmaların en az üçte ikisi diğer firmalar için girdi üretir., ve önceki tarafından uygulanan fiyatlar çıktı fiyatlarıdır. Dolayısıyla, genel olarak girdi fiyatlarının arttığı göründüğünde, çıktı fiyatlarının da (aslında yarı mamul girdiler) yükselmesi normaldir.
Ayrıca indeksler PMI yayılma göstergeleridir: Birçok şirket aynı durumu yaşadığında yüksektir ve bunun tersi de geçerlidir. Ancak maliyet ve fiyat artışlarının ne kadar güçlü olduğu konusunda hiçbir şey söylemiyorlar.
Son olarak, daha önce birkaç kez tekrarlandığı gibi lanset, Diğer tüm fiyatlar için ölçüt oluşturan ana etken olarak hareket eden fiyat, işçilik maliyetidir.. Bu artış çok az arttığı veya hiç artmadığı sürece, enflasyon yükselemez. Ve mevcut yüksek işsizlik koşullarında (ABD'de Nisan ayında çok az değişiklik oldu ve gerçek olan çok daha yüksekti: %10'ya karşı %6), ücret artışı taleplerine yer yok.
Ve ben hammadde fiyat artışları? Peki ya cipsler? Kâr marjlarını ve satın alma gücünü değiştirecekler üreticilerine yöneliktir, ancak enflasyonist sarmalları tetiklemez.
8 Mayıs 2021 Ekonominin Ellerini Okuyun:
- Ekonomi: görünürde tüketim turbo ile iyileşme, virüs istekli
- Enflasyon mu değil mi? Şimdilik korkutucu değil ve "batık" olmayacak
- Oranlar toparlanmayı, rekor borsaları ve istikrarlı bir doları kokluyor
