Поделиться

В Болгарии антидефляционные стимулы поддерживают рост

В стране ослабление обменного курса, привязанного к евро, способствовало укреплению положительной циклической фазы (ВВП на уровне +2,6%), которая, как ожидается, продолжится и в 2016 году. Однако банковская система и диверсификация деятельности нуждаются в укрепляться продуктивно.

В Болгарии антидефляционные стимулы поддерживают рост
Как следует из недавнего доклада Учебный центр Интеза Санпаоло, в Болгарии стимул, вызванный экспансионистской денежно-кредитной политикой (при снижении учетной ставки до 0,01%) а ослабление курса, привязанного к евро, способствовало укреплению положительной циклической фазы. Уровень безработицы, все еще высокий, но снижающийся, и рост реальной заработной платы способствовали увеличению спроса населения, а европейские фонды также стимулировали инвестиции. По оценкам аналитиков, в 2015 году ВВП ускорился до 2,6% с 1,5% годом ранее., когда экономическая динамика была обусловлена ​​кризисом ликвидности, поразившим банковскую систему в июне. Ожидается, что благоприятные экономические условия, наблюдавшиеся в 2015 году, сохранятся и в этом году..

В течение 2015 года страна оставалась в состоянии дефляции из-за низких мировых цен на энергоносители и сырьевые товары.. Ожидается, что инфляция останется сдержанной и подвержена риску снижения, связанному со слабым восстановлением цен на энергоносители. По оценкам, дефицит государственного бюджета сократится примерно до 3,0% в 2015 году, тогда как в этом году дефицит может немного снизиться до 2,7%, при этом государственный долг вырастет до 32,8% ВВП с 31,8% в декабре.. С января по октябрь текущий платежный баланс составил примерно 1,1 млрд евро. Счет операций с капиталом был положительным, как и финансовый. На весь год, аналитики оценивают положительное сальдо счета текущих операций в 0,9% ВВП с последующим снижением до 0,2% в 2016 году.. Внешний долг сократился с пикового уровня 2009 года (107% ВВП) до 96% ВВП в 2014 году.

После кризиса ликвидности, поразившего некоторые крупные местные банки в июне 2014 г., ЕС открыл процедуру макроэкономических диспропорций, признав необходимость укрепления банковской системы Болгарии и, в частности, активизировать надзорную деятельность со стороны Центральный банк. Еще одним элементом экономической уязвимости страны является низкая диверсификация производственной деятельности., где сельскохозяйственная и добывающая продукция составляет более 45% от общего объема экспорта. В этом контексте Fitch относит страну к классу BBB-, S&P присваивает Болгарии рейтинг BB+, а Moody's присваивает ей рейтинг Baa2.

Обзор