China nu își va mai apăra „până la moarte” ținta de creștere de 7%. Acest lucru a spus premierul Li Kequiang în ajunul deschiderii Plenului Partidului Comunist care se va reuni în această dimineață pentru a discuta și a aproba planul cincinal până în 2020, pasul cheie în înțelegerea direcției celei de-a doua mari economii de pe planetă. .
Între timp, piețele asiatice reacționează la o tendință ascendentă după ce Beijingul și-a redus rata de scont pentru al șaselea în ultimul an. Shanghai a crescut cu aproximativ 0,7% împreună cu Shenzhen (+0,6%). Hong Kong (+0,2%) și bursele din emisfera sudică au evoluat bine.
Banca centrală chineză a reușit până acum să limiteze ieșirile de capital și, în consecință, o nouă scădere a yuanului. Intrarea monedei chineze în clubul valutar de rezervă al FMI rămâne un obiectiv primordial pentru Xi Jingping, care este hotărât să accelereze transformarea economiei de la un model industrial la un model de servicii.
TOYOYA TRECE VOLKSWAGEN. ȘI LANSAȚI MAȘINUL CU HIDROGEN
Cea mai solidă bursă în această dimineață este Tokyo (+1,1%), determinată de niște rezultate trimestriale strălucitoare: Hitachi +7,4%, Panasonic +6,9%. Dar pentru a da tonul economiei Rising Sun este vestea că Toyota a smuls recordul mondial de vânzări de la Volkswagen în trimestrul al treilea: 6749 milioane de unități față de 7,43. Și mai important, grupul japonez și-a consolidat liderul tehnologic în lumea celor patru roți: ia naștere Mirai (care în japoneză înseamnă viitor), mașina cu hidrogen, zero emisii, performanță în concordanță cu motoarele hibride. Costul, deocamdată, este prohibitiv, de ordinul a 60 de mii de euro, iar rețeaua de distribuitori trebuie construită. Dar Toyota sunt convinși că epoca motoarelor tradiționale se sfârșește: în 2050, compania japoneză nu va mai produce motoare diesel sau pe benzină.
PIEȚELE MIZIE PE YELLEN COLOMBA. APPLE DĂ NUMERELE
Doar 6% dintre economiști sunt convinși că Fed ar putea anunța, în mod surprinzător, o majorare a dobânzilor miercuri seara, la finalul ședinței comitetului monetar. Dar declarația finală a summit-ului este totuși așteptată cu nerăbdare: Banca Centrală Americană, după tonul expansiv introdus de Mario Draghi și reducerea ratei de scont din China, va trebui să ofere piețelor indicații mai precise: creșterea ratei în decembrie sau nouă amânare, după ce a realizat că deflația este o amenințare din ce în ce mai reală?
Acesta nu este singurul moment culminant al săptămânii. Vineri, Banca Japoniei va decide dacă se alătură războiului împotriva inflației negative prin creșterea achizițiilor de active de pe piață. Între timp, Wall Street este ocupat cu un nou val de rapoarte trimestriale VIP. Marți seara, în piețele de seară, Apple va ieși pe teren, urmată a doua zi de Facebook. Piața așteaptă și impactul conturilor marilor companii energetice după noua scădere a prețurilor la energie.
MILANUL FUNCȚIE DIN NOU: +19,5% ÎN 2015. AZI UN START FRANAT
Europa repornește după o săptămână de sprint: biciul lui Mario Draghi i-a redus la tăcere pe Cassandre, care cu siguranță a prezis un octombrie negativ pentru listele bursiere. Pe frontul politic, trebuie remarcat succesul partidului conservator anti-UE la alegerile poloneze. Futurile în această dimineață semnalează un început mixt pentru Bătrânul Continent: Parisul este pe un teren pozitiv, Londra și Frankfurt sunt în jos.
Odată cu creșterea de vineri (+0,5%), indicele FtseMib al Piazza Affari a crescut cu 1,8% în cursul săptămânii, aducând performanța de la începutul anului la +19,5%, în fața Parisului +15,23% și Frankfurt +10,09% . La Milano, cele mai bune blue chips au fost: Azimut +10%, Telecom Italia +9%, Moncler+ 7%, Enel Green Power +6% și Cnh Industrial +5,7%. În partea de jos a clasamentului se află Tenaris -6,2%, Banca Pop.Milano -6,1%, Pop.Emilia -3,6%, Fiat Chrysler -2,5% și Saipem -1,6
Indicele global al Burselor Europene, Stoxx600, a câștigat 3,9% în cursul săptămânii, iar performanța de la începutul anului este de +10%. Wall Street face progrese și ele (+2,1%) în ciuda acumulării de factori negativi: întărirea dolarului (euro s-a situat la 1,10 cu obiectivul de paritate cu moneda SUA la îndemână), scăderea randamentelor trezoreriei și multe mixte. rapoarte trimestriale (cu excepția giganților tehnologiei). Dar așteptarea că Fed își va amâna majorarea ratelor este suficientă pentru a susține starea de spirit pentru moment.
LICITAȚIILE DE TREZAURĂ DE MâINE: NOI RECORDURI ÎN VEDERE
Cel mai semnificativ raliu al săptămânii se referă la BTP: după indicațiile lui Draghi, randamentul pe 1,49 ani a scăzut la 1,60%, de la 95% în vinerea precedentă. Marja cu Bund-ul german a scăzut la XNUMX de puncte de bază, cea mai scăzută din primăvara trecută. Între timp, BTP-urile de doi ani au căzut în teritoriu negativ.
Licitațiile Trezoreriei de la sfârșitul lunii se vor desfășura în acest climat: Ministerul Economiei și Finanțelor a anunțat că va oferi CTZ pe 27 de luni pentru 24 miliarde de euro în licitația din 1,75 octombrie. Pe de altă parte, licitația deja planificată a BTP-i nu va avea loc. Vor urma programări CU Bot-uri de 5 luni (mâine) și cu BTP-uri de 10 și XNUMX ani.
Agenția internațională Fitch a confirmat ratingul Italiei la BBB+. Perspectiva rămâne, de asemenea, stabilă. Dar, avertizează compania, „datoria italiană este de așteptat să rămână peste 120% până la sfârșitul deceniului, lăsând Italia foarte expusă la potențiale șocuri adverse”.
PIAZZA AFFARI PREGĂTEȘTE SĂRBĂTORIA PENTRU POSTA ITALIANĂ
Totul este pregătit pentru debutul de mâine în Piazza Affari a Poste Italiane. Prețul IPO a fost stabilit la 6,75 euro pe acțiune, jumatate de furca intre 6 si 7,5 euro. La aceste valori, capitalizarea Poste Italiane se ridică la 8,8 miliarde, în timp ce cererea de titluri s-a situat de 3,3 ori oferta globală având în vedere întregul interval restrâns de 6,5-6,75 euro indicat de consorțiul de placeri. Plasamentul instituțional, care vizează 317,1 milioane de acțiuni egale cu 70% din total, a fost acoperit de 3,6 ori, în timp ce partea destinată publicului larg (135,9 milioane de acțiuni) a primit o sumă de comenzi egală cu 2,85 ori de către peste 330 de investitori retail. .
Cererea nesatisfăcută din partea fondurilor și a investitorilor instituționali ar putea contribui la favorizarea unui debut pozitiv: numărul cererilor este mare (peste 700 de milioane de titluri) care nu sunt satisfăcute deoarece sunt puțin sub 6,75 euro. Dar nu trebuie uitat că prețul final a rămas departe de maxim. Este posibil ca dimensiunea minimă a lotului pentru retail să fie redusă la 250 de acțiuni per solicitant.
SUB PAHAR, CONTURILE SAIPEM, FIAT CHRYSLER, CNH, ENI SI STM
Marți va fi și data cheie pentru planul de redresare al Saipem. CEO Stefano Cao, după ședința consiliului de administrație, va prezenta la Londra planul de aproximativ 8 miliarde pentru compania de servicii petroliere care va părăsi sfera de consolidare a Eni odată cu intrarea Fondo Strategico Italiano. Intervenția va fi împărțită între cele 4,5-5 miliarde de majorare de capital și cele 3-3,5 miliarde de refinanțare. Rămâne de înțeles dacă majorarea va trece de la vânzarea unei acțiuni de la ENI către FSI sau dacă se va alege calea vânzării drepturilor de opțiune care aparțin câinelui cu șase picioare către filiala Cdp.
Așteptări mari pentru conturile trimestriale ale FiatChrysler programate pentru joi 29: valoarea datoriilor și tendința din America de Sud sub lentilă. Dar și efectul cursurilor de schimb asupra rezultatelor și tendința pozitivă din Europa.
TELECOM ÎN RALLYE. VEREDICTUL UNICREDIT DE JOI PRIVIND CAZUL BULGARELLA
În centrul atenției Telecom Italia, cel mai achiziționat stoc în sesiunea de vineri. Prețurile au fost determinate de creșterea Orange +8%, urmate îndeaproape de celelalte companii de telecomunicații. Dar, și mai important este noul salt înainte în structura acționariatului fostului titular italian al Vivendi, care a urcat la 20,03%.Apoi trebuie urmărită reacția piețelor la planul Enel de dezvoltare a ultra-broadband: credem că despre o mai mult newco deținută de grupul de energie electrică, operatori de telecomunicații și investitori financiari. Se apropie decizia Unicredit cu privire la „cazul Bulgarella”, implicându-i pe vicepreședintele Fabrizio Palenzona și pe cei doi manageri Massimiliano Fossati, director financiar, și Alessandro Cataldo, șeful Investment Banking Italia.
Auditul intern nu a identificat încălcări ale codului intern privind planul de redresare a Bulgarellei, cercetată pentru relațiile cu Matteo Messina Denato. Dar prejudicii serioase reputației rămân de suportat de către instituție în ajunul unor numiri delicate care urmează să fie examinate de consiliu de administrație pe 11 noiembrie: gîierea personalului, mai ales. De aici și alegerea de a convoca un consiliu de administrație dedicat problemei pentru următoarele zile. Între timp, comitetul de guvernare prezidat de Luca Cordero di Montezemolo ar putea restricționa regulile privind relațiile dintre manageri și directori.
