A partir de hoje, a SpaceX entrará oficialmente no índice Nasdaq 100 de Wall Street e, após o período de silêncio, as notícias começarão a chegar. primeiras estimativas de Wall StreetAs principais corretoras internacionais estão começando a acompanhar a empresa de foguetes e inteligência artificial de Elon Musk, demonstrando um consenso claro: comprar.
Pelo menos seis corretores, incluindo Morgan Stanley, Goldman Sachs Group e UBS Group, eles começaram o cobertura do título com classificações equivalentes a “comprar“, focando no crescimento a longo prazo das Tecnologias de Exploração Espacial, apesar das dúvidas persistentes sobre a sua lucratividade, sobre sua capacidade de execução e em seu avaliação Após uma estreia extremamente bem-sucedida no mercado de ações, a aposta é descobrir se a SpaceX é mais do que apenas um empreendimento lunar e se também pode lucrar com a inteligência artificial. período de silêncio Esta semana terminou para os analistas bancários que subscreveram ooferta pública inicial de US$ 86 bilhões em dólares, liderados por Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Corp., Citigroup Inc. e JPMorgan Chase & Co., com a participação de outros 18 bancos.
A Nasdaq deverá abrir capital mais rapidamente, enquanto a entrada no S&P 500 ainda levará um ano.
A listagem na Nasdaq ocorreu apenas 15 dias após a estreia da SpaceX na bolsa de valores em 12 de junho, uma inclusão significativa. entre os mais rápidos de sempreGraças às novas regras da Nasdaq para empresas recém-listadas, a SpaceX conseguiu entrar na bolsa. No entanto, a S&P Global se recusou a criar um processo acelerado semelhante para o índice de referência S&P 500, e levará pelo menos um ano para que a SpaceX seja incluída no índice mais acompanhado do mundo. No mês passado FTSE Russell A empresa adicionou as ações aos seus índices nos EUA, com fundos como o iShares Russell 1000 ETF já oferecendo aos investidores uma participação no maior IPO da história dos EUA. As ações da SpaceX subiram mais de 6% desde sua estreia, em uma breve trajetória marcada pela volatilidade pós-IPO.
Embora a capitalização de mercado da SpaceX seja de cerca de US$ 2.100 trilhões, a empresa receberá um ponderação no índice de aproximadamente 1%O índice Nasdaq-100 é ponderado pela capitalização de mercado das ações em circulação, o que significa que apenas as ações disponíveis para negociação pública são incluídas no cálculo, e não aquelas detidas por acionistas controladores. Com menos de 5% das ações em circulação da SpaceX disponíveis ao público após o IPO, o peso da empresa no índice permanecerá relativamente modesto nesta fase.
A chegada da cavalaria do investimento passivo
A estreia no índice com forte presença de empresas de tecnologia promete criar uma fonte adicional de demandaComo os fundos de índice e os fundos negociados em bolsa (ETFs) atrelados ao Nasdaq 100 precisarão comprar ações para alinhar seus portfólios à nova composição do índice de referência, os gestores ativos que acompanham de perto o índice também poderão ajustar suas posições. Muitos investidores individuais preferem investir em fundos para diversificar seus portfólios. Mais de US$ 587 bilhões são administrados em fundos que replicam o índice Nasdaq 100, incluindo o QQQ e o QQQM. Invesco que agora terá que abrir espaço para a SpaceX. No mês passado JP Morgan Estimou-se que a entrada da SpaceX no índice poderia atrair US$ 4,3 bilhões em fluxos de capital passivo.
As ações da SpaceX foram listada na bolsa de valores a US$ 135 em 11 de junho.As ações da SpaceX abriram o pregão a US$ 150 no dia seguinte e dispararam imediatamente. Em 16 de junho, fecharam a US$ 201,80, com uma capitalização de mercado de US$ 2,6 trilhões, tornando-se a sexta maior empresa do mundo. Então, a tendência se inverteu. Ontem, as ações fecharam a US$ 160,42, com uma capitalização de mercado em torno de US$ 2,1 trilhões, uma queda de 22% em relação à sua máxima e não muito distante do preço de abertura após o IPO. preço-alvo As expectativas dos analistas para os próximos 12 meses variam de 165 a 365 dólares.
Apostar na avaliação e no timing de longo prazo.
Os investidores da SpaceX têm, até agora, navegando pela vista para o IPO recordista, com poucas projeções financeiras que pudessem ajudá-los a determinar o verdadeiro valor das ações. O problema em calcular o valor da SpaceX reside na diferença entre seu resultados atuais e previsões para um futuro Não tão perto.
“Todo mundo está falando sobre o que essa empresa poderá se tornar.” em 2030“Não o que poderá vir a ser nos próximos 12 meses”, disse ele. Bloomberg Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth, disse: "Este é um investimento que visa um futuro mais promissor, mas ainda com uma perspectiva de quatro anos." "Grande parte do valor futuro da empresa está atrelada a fluxos de receita que ainda estão, em certa medida, distantes", acrescentou Robert Gruendyke, gestor sênior de portfólio da equipe de ações de crescimento da Allspring Global Investments. "Isso levará a um volatilidade das ações muito maior em comparação com a maioria das empresas mais estabelecidas e maduras.”
A empresa prevê faturar aproximadamente US$ 36 bilhões em 2019. 2026De acordo com algumas estimativas preliminares de analistas de empresas que não participaram do IPO, a empresa ainda não é lucrativa. A equipe de pesquisa da Goldman Sachs prevê que a receita total da empresa atingirá US$ 474 bilhões em 2030Os analistas da Evercore ISI preveem que as vendas ultrapassarão US$ 1 trilhão até 2020. 2031De acordo com um artigo no Wall Street JournalAnalistas do Morgan Stanley disseram que a receita poderia chegar a US$ 3.400 trilhões em 2040Horários que, segundo alguns investidores, são Muito longo.
De acordo com dados coletados por BloombergA relação preço/vendas da SpaceX é 41 vezes superior à sua receita esperada para os próximos 12 meses. Para entender a importância desse valor extremo, considere que a ação mais cara do índice S&P 500, com base nessa métrica, é a SpaceX. Palantir Tecnologias, que são negociadas a 32 vezes a receita. Apple e Microsoft Em vez disso, ambos têm preços inferiores a nove vezes o valor estimado de suas vendas.
As corretoras de Wall Street tentarão agora avaliar a SpaceX como uma empresa de capital aberto pela primeira vez, aplicando métricas de avaliação tradicionais. Tanto o Morgan Stanley quanto o Goldman Sachs iniciaram hoje a cobertura das ações com suas melhores recomendações. Morgan Stanley que definiu a empresa como “a mais recente fronteira da inteligência artificial“Acreditamos que a empresa está bem posicionada para aproveitar ao máximo suas vantagens exclusivas nas áreas de espaço, conectividade e inteligência artificial”, disseram os analistas. Goldman Sachs, apostando que cada mercado tem o potencial de se tornar uma oportunidade de um trilhão de dólares em um horizonte de cinco anos. As corretoras também RBC, Bernstein e Stifel Eles iniciaram a cobertura com seus índices de audiência mais altos, apostando no sucesso de StarshipA Starship, o foguete de próxima geração da SpaceX, foi projetada para ser totalmente reutilizável. "A Starship é o motor que impulsiona as ambições da SpaceX", disseram analistas da RBC. No mês passado, Oppenheimer foi a primeira a iniciar a cobertura com uma classificação de "desempenho superior".
O outro lado da SpaceX: Inteligência Artificial
Mas os investidores não estão se limitando a considerar a SpaceX apenas como uma nave espacial, e apostam que ela poderá em breve se transformar em uma empresa de grande porte. provedor de infraestrutura de IA em grande escala, utilizando a liquidez gerada para financiar o desenvolvimento de Grok, competindo com os modelos Gpt de OpenAI e Claude de AntrópicoAlguns também acreditam que a Starlink tem um potencial significativo de expansão para o setor espacial. comunicações por satélite, embora grande parte das ambições de longo prazo da empresa dependa do desenvolvimento bem-sucedido de seu foguete Starship.
No entanto, Nem todos são otimistas. na SpaceX. Analistas da Estrela da Manhã Eles avaliaram a empresa em cerca de US$ 780 bilhões, citando a incerteza em torno de seu negócio de inteligência artificial, que inclui a xAI e a plataforma de mídia social X.
