イタリアの銀行リスクが復活 黄金の力の影。 ジャンカルロ・ジョルジェッティ経済大臣が水曜日に発言した言葉だけでなく、 バンコBpmとクレディ・アグリコル・イタリア彼は「黄金の力は彼らにも当てはまる」と述べたが、イタリアは依然としてジレンマに直面しているからだ。 ブリュッセルの判決 昨年4月に別の作戦に適用された特別権限について、 ユニクレディト銀行, その後、パラッツォ・キージの決定によって生じた不確実性のために撤回された。実際、よく見てみると、実際には2つの判断があるため、複数形で話す必要があります。 DgComp 欧州委員会の競争担当委員テレサ・リベラ氏と金融サービス総局（フィスマ）は、4月にイタリアの黄金の力に関する法律が共同体条約に適合しているかどうかを検証するためのEUパイロット手続きを開始したマリア・ルイス・アルブケルケ率いるEU委員会の委員長である。
Banco BPM-Crédit Agricole Italia: ジョルジェッティの公平性
"私 私には政治的な異論はありません。私には施行しなければならない法律があるのです。「私が他の人にそれを尊重させたように、私も他の人にそれを尊重させるつもりだ。法というものは存在し、それはすべての人に適用される」と彼は言った。 ジョルジェッティ大臣は昨日、クレディ・アグリコル・イタリアとバンコBPMの合併の可能性に異議があるかとの記者団の質問に対し、大臣はこう答えた。「黄金の力」の行使も検討しているかとの質問に対し、大臣は「具体的にはその法律について言及している」と答えた。
イタリア政府は4月18日に布告し、 黄金の力はウニクレディトが開始したオファーに適用された Banco Bpmでは、 国家安全保障主な理由としては、ロシアにガエ・アウレンティ広場が存在することに加え、 アニマ2000億ドル以上の運用資産を管理する同社は、4月初めにBanco Bpmに買収された。
ウニクレディトの仮説がこのように消え去ったため、ここ数週間、今度はジュゼッペ・カスターニャ率いる銀行と クレディ・アグリコルのイタリア子会社 同社はミラノ銀行の筆頭株主でもあり、19,8%の株式を保有している。両社の合併により、フランスのバンク・ヴェルトはミラノ銀行の株式を30%弱保有することになる。この件の進展を注視する多くの人々は、政府が過去のように「何か言う」のか、それともただ成り行きに任せるのか疑問視していた。ジョルジェッティ氏の発言は前者の仮説を支持するものと思われる。
黄金の力に関するブリュッセルの意見
そして、まさにこの文脈でブリュッセルが登場し、春にはイタリア政府が一連の措置を課した4月18日の法令を標的にしていた。 ウニクレディトのオファーの要件。 からの報告によると MFミラノ・フィナンツァ、 ガエ・アウレンティ広場が撤回した後、DGCompにはもはやこの事件に関する決定権がないのではないかという懸念が生じ、この見解はキージ宮殿も支持した。いくつかの法的根拠を検討し、必要な保証を得た後、テレサ・リベラ率いる当局は、 前進することを決めた 明確に見るために 「国家安全保障」の理由 政府が介入を正当化した根拠はこれである。したがって、決定は数週間以内に下される可能性がある。そして「政府の決定的な影響力が確定すれば、現時点では 合併規制違反イタリアに対する制裁の可能性につながるだろう」と説明している。 MF
その間に、それは継続され、同様の結論に達する可能性もあります。 EUパイロット手続き FISMAは、イタリアの黄金の力に関する法律が、資本の自由移動に関する条約および欧州規則に適合しているかどうかを検証するために調査を開始した。金融サービス総局が、黄金の力の適用によってイタリア政府が権限を逸脱したと判断した場合、次のような事態につながる可能性がある。 侵害手続数か月前にスペインで政府がBBVA-サバデルの事業に介入した際にも、同様のことがすでに起こっていた。
どちらの決定も非常に注目されています。リスクゲーム（銀行業界に限らない）への理論的な影響だけでなく、バンコBPMとクレディ・アグリコル・イタリアの合併への実際的な影響も懸念されます。この合併は、特別権限が弱体化することで、成功の可能性がわずかに高まる可能性があります。これは、ウニクレディトの反応を考慮に入れていないものです。ウニクレディトは、以前の提案に影響を与えた不確実性を解消し、ピアッツァ・メダ証券取引所への復帰を選択する可能性があります。さらに、特別権限が現状のまま維持されるという3つ目の可能性もあります。この場合、バンコBPMは、CEOジュゼッペ・カスターニャが常に好んでいた選択肢を支持し、クレディ・アグリコル・イタリアとの合併を棚上げする可能性もあります。 MPSとの統合 （そしてメディオバンカ）が、今や悪名高い第三の柱を建設した。すべてイタリア製だ。
ゴールドマン・サックスはバンコBPMを「買い」と評価
さまざまな仮説は市場にも影響を及ぼしており、 バンコBPMの株価は上昇中 1,6%上昇し、12,815ユーロとなった。FTSEミブ指数は0,12%下落した。価格を押し上げているもう一つの要因は、 ゴールドマン·サックス タイトルの報道を開始するには "買う"。 アナリストらは、この決定の理由として、「 さらなる統合作業 GSは報告書の中で、ウニクレディトの破綻した取引とクレディ・アグリコルとの合併の可能性についても言及している。取引が実現する可能性については意見を表明していないものの、「仮想的な合併シナリオにおいて、事業の重複やシナジー効果がないという前提では」、「合併後の企業は 預金と融資の市場シェアは約10％i はウニクレディトの国内シェアと同程度だが、それでもインテーザ・サンパオロの半分に過ぎないと考えられる。」
