China ya no defenderá su objetivo de crecimiento del 7% “hasta la muerte”. Así lo dijo el primer ministro Li Kequiang en la víspera de la apertura del Pleno del Partido Comunista que se reunirá esta mañana para discutir y aprobar el plan quinquenal hasta 2020, el paso clave para entender el rumbo de la segunda economía más grande del planeta. .
Mientras tanto, los mercados asiáticos están reaccionando a una tendencia alcista luego de que Beijing recortara su tasa de descuento por sexta vez en el último año. Shanghái subió alrededor de un 0,7 % junto con Shenzhen (+0,6 %). Hong Kong (+0,2%) y las bolsas de valores del hemisferio sur también obtuvieron buenos resultados.
El banco central chino hasta ahora ha logrado contener las salidas de capital y, en consecuencia, una mayor caída del yuan. La entrada de la moneda china en el club de divisas de reserva del FMI sigue siendo un objetivo principal para Xi Jingping, quien está decidido a acelerar la transformación de la economía de un modelo industrial a un modelo de servicios.
TOYOYA PASA A VOLKSWAGEN. Y LANZA EL COCHE DEL HIDRÓGENO
La bolsa de valores más sólida esta mañana es la de Tokio (+1,1 %) impulsada por unos resultados trimestrales brillantes: Hitachi +7,4 %, Panasonic +6,9 %. Pero para marcar la pauta de la economía del Sol Naciente está la noticia de que Toyota le arrebató el récord mundial de ventas a Volkswagen en el tercer trimestre: 6749 millones de unidades frente a 7,43. Más importante aún, el grupo japonés ha consolidado su liderazgo tecnológico en el mundo de las cuatro ruedas: nace Mirai (que en japonés significa futuro), el coche de hidrógeno, cero emisiones, prestaciones en línea con los motores híbridos. El coste, por ahora, es prohibitivo, del orden de los 60 mil euros, y hay que construir la red de distribuidores. Pero Toyota está convencida de que la era de los motores tradicionales está llegando a su fin: en 2050, la empresa japonesa dejará de fabricar motores diésel o gasolina.
LOS MERCADOS APUESTAN POR YELLEN COLOMBA. APPLE DA LOS NÚMEROS
Solo el 6% de los economistas está convencido de que la Fed podría anunciar sorpresivamente una subida de tipos el miércoles por la tarde, al final de la reunión del comité monetario. Pero el comunicado final de la cumbre se espera, no obstante, con ansiedad: el Banco Central estadounidense, tras el tono expansivo introducido por Mario Draghi y el recorte del tipo de descuento chino, deberá ofrecer indicaciones más precisas a los mercados: subida de tipos en diciembre o nuevo aplazamiento, después de darse cuenta de que la deflación es una amenaza cada vez más real?
Este no es el único punto culminante de la semana. El viernes, el Banco de Japón decidirá si se suma a la guerra contra la inflación negativa aumentando sus compras de activos en el mercado. Mientras tanto, Wall Street está ocupado con una nueva ola de informes trimestrales VIP. El martes por la noche, en los mercados nocturnos, Apple tomará la delantera, seguida al día siguiente por Facebook. El mercado también está a la espera del impacto de las cuentas de las grandes energéticas tras la nueva caída de los precios de la energía.
MILÁN VUELVE A CORRER: +19,5% EN 2015. HOY COMIENZA FRENADO
Europa se reinicia después de una semana de sprint: el látigo de Mario Draghi ha silenciado a los Cassandre que sin duda pronosticaban un octubre negativo para las bolsas. En el frente político, cabe destacar el éxito del partido conservador anti-UE en las elecciones polacas. Los futuros de esta mañana señalan un comienzo mixto para el Viejo Continente: París está en terreno positivo, Londres y Frankfurt están a la baja.
Con la subida del viernes (+0,5%), el índice FtseMib de Piazza Affari subió un 1,8% durante la semana, elevando el rendimiento desde principios de año al +19,5%, por delante de París +15,23% y Frankfurt +10,09%. . En Milán, las mejores blue chips fueron: Azimut +10%, Telecom Italia +9%, Moncler+ 7%, Enel Green Power +6% y Cnh Industrial +5,7%. En la parte inferior del ranking se encuentra Tenaris -6,2%, Banca Pop.Milano -6,1%, Pop.Emilia -3,6%, Fiat Chrysler -2,5% y Saipem -1,6
El índice general de las bolsas de valores europeas, Stoxx600, ganó un 3,9 % durante la semana y el rendimiento desde principios de año es del +10 %. Wall Street también avanza (+2,1%) a pesar de la acumulación de factores negativos: el fortalecimiento del dólar (el euro se situó en 1,10 con el objetivo de paridad con la divisa estadounidense entre manos), la caída de las rentabilidades del Tesoro y muchos mixtos. informes trimestrales (con la excepción de los gigantes tecnológicos). Pero la expectativa de que la Fed pospondrá su alza de tasas es suficiente para mejorar el estado de ánimo por ahora.
SUBASTAS DE TESORERÍA A PARTIR DE MAÑANA: NUEVOS RÉCORDS A LA VISTA
El repunte más significativo de la semana se refiere a los BTP: siguiendo las indicaciones de Draghi, el rendimiento a 1,49 años cayó al 1,60%, desde el 95% del viernes anterior. El diferencial con el Bund alemán cayó a XNUMX puntos básicos, el más bajo desde la primavera pasada. Mientras tanto, los BTP de dos años han caído en territorio negativo.
Las subastas de Hacienda de final de mes se desarrollarán en este clima: el Ministerio de Economía y Hacienda ha anunciado que ofrecerá CTZ a 27 meses por 24 millones de euros en la subasta del 1,75 de octubre. Por otro lado, no se realizará la subasta ya prevista del BTP-i. Seguirán las citas CON Bots de 5 meses (mañana) y con BTP de 10 y XNUMX años.
La agencia internacional Fitch confirmó la calificación de Italia en BBB+. La perspectiva también se mantiene estable. Pero, advierte la compañía, "se espera que la deuda italiana se mantenga por encima del 120% hasta el final de la década, dejando a Italia muy expuesta a posibles shocks adversos".
PIAZZA AFFARI PREPARA LA CELEBRACIÓN DE LA POSTAL ITALIANA
Todo está listo para el debut mañana en Piazza Affari de Poste Italiane. El precio de la salida a bolsa se fijó en 6,75 euros por acción, la mitad del tenedor entre 6 y 7,5 euros. A estos valores, la capitalización de Poste Italiane asciende a 8,8 millones, mientras que la demanda de valores se situó en 3,3 veces la oferta global considerando todo el estrecho rango de 6,5-6,75 euros indicado por el consorcio de colocadores. La colocación institucional, que se refiere a 317,1 millones de acciones equivalentes al 70% del total, fue cubierta 3,6 veces mientras que la parte destinada al público en general (135,9 millones de acciones) recibió una cantidad de pedidos equivalente a 2,85 veces por parte de más de 330 inversores minoristas .
La demanda insatisfecha de fondos e inversores institucionales podría contribuir a favorecer un debut positivo: es elevado el número de solicitudes (más de 700 millones de valores) que no son satisfechas por situarse justo por debajo de los 6,75 euros. Pero no hay que olvidar que el precio final se ha quedado lejos del máximo. Es posible que el tamaño mínimo del lote para la venta al por menor se reduzca a 250 acciones por solicitante.
BAJO EL VIDRIO, LAS CUENTAS DE SAIPEM, FIAT CHRYSLER, CNH, ENI Y STM
El martes también será la fecha clave para el plan de recuperación de Saipem. El CEO Stefano Cao, después de la reunión de la junta, presentará en Londres el plan de aproximadamente 8 mil millones para la compañía de servicios petroleros que dejará el perímetro de consolidación de Eni con la entrada del Fondo Estratégico Italiano. La intervención se repartirá entre los 4,5-5 millones de ampliación de capital y los 3-3,5 millones de refinanciación. Queda por entender si el aumento pasará de una venta de una acción de ENI a FSI o si se elegirá el camino de la venta de los derechos de opción que pertenecen al perro de seis patas a la filial de Cdp.
Grandes expectativas para las cuentas trimestrales de FiatChrysler previstas para el jueves 29: el monto de las deudas y la evolución de Sudamérica bajo el lente. Pero también el efecto de los tipos de cambio en los resultados y la tendencia positiva en Europa.
TELECOMUNICACIONES EN RALLYE. JUEVES VEREDICTO DE UNICREDIT SOBRE EL CASO BULGARELLA
En el punto de mira Telecom Italia, la acción más comprada en la sesión del viernes. Los precios fueron impulsados por el repunte de Orange +8%, seguido de cerca por las otras compañías de telecomunicaciones. Pero, más importante aún es el nuevo salto en la estructura accionarial de la ex incumbente italiana de Vivendi, que ascendió al 20,03%, luego hay que seguir la reacción de los mercados al plan de Enel para el desarrollo de la ultrabanda ancha: pensamos una o más newco propiedad del grupo eléctrico, operadores de telecomunicaciones e inversores financieros. Se acerca la decisión de Unicredit sobre el "caso Bulgarella", que involucra al vicepresidente Fabrizio Palenzona y los dos gerentes Massimiliano Fossati, director financiero, y Alessandro Cataldo, director de banca de inversión de Italia.
La auditoría interna no identificó ninguna infracción del código interno en relación con el plan de recuperación de Bulgarella, bajo investigación por relaciones con Matteo Messina Denato. Pero aún queda un gran daño reputacional para la institución en vísperas de los delicados nombramientos que examinará la junta el 11 de noviembre: los rebuznos del personal, sobre todo. De ahí la elección de convocar una junta directiva dedicada al asunto para los próximos días. Mientras tanto, el comité de gobierno presidido por Luca Cordero di Montezemolo podría restringir las reglas sobre las relaciones entre gerentes y directores.
