24小时后 稳定公约改革介绍 提议者 欧洲委员会 我们开始进行初步计算并根据以下情况探测地面 财政部长会议 定于周五和周六在斯德哥尔摩举行。 这将是各成员国代表能够讨论该提案的第一个有益场合，根据布鲁塞尔的意图，该提案应在年底前获得批准。 大号'旧公约的适用暂停，由于 Covid 紧急情况，从 2020 年 1 月开始，并将于 2024 年 XNUMX 月 XNUMX 日重新启动。因此，委员会的目标是 重新开始新规则被认为具有现实适用性，可促进可持续增长，使各国能够在不损害投资的情况下减少债务。 然而，目前这条路似乎是上坡路，意大利抱怨在计算目标费用时未排除 Pnrr 和绿色协议的费用，而德国则认为布鲁塞尔施加的限制过于乏味和无力。 在中间 梅斯河上的拉锯战, 意大利在斯德哥尔摩可能会发现自己陷入了其他欧盟国家的交火中，这些国家要求立即批准欧洲稳定机制 (MES)，认为我们的国家正在“冻结”讨论”。
随着意大利新的稳定公约，每年修正 8-15 亿欧元
根据布鲁塞尔提出的新规则，赤字超过 3% 或/和债务超过 GDP 60% 的国家必须出示 预算调整计划 四年（可延长至七年）减少债务并将有义务执行 0,5% 的财政调整 每年，根据自动侵权程序的处罚。
手头的计算器，根据欧盟委员会技术人员制定的预测，对于意大利来说，这些参数将意味着 每年价值 8 或 15 亿美元的纠正措施， 每年相当于 GDP 的 0,45% 或 0,85%，这取决于我们的国家是否决定坚持为期四年或七年的调整计划。 目前，欧盟消息人士强调，这些只是简单的模拟，稍后将根据个别计划看到真实数字。 但迹象似乎很明确：意大利是一个债务非常高的国家（根据意大利银行的数据为 2.772 亿欧元）和赤字，根据 Def 的数据，到今年年底将达到 4,5%。 作为一个负债累累的国家，它因此必须提出一项预算调整计划，该计划很可能会在七年内展开，之后 “技术轨迹” （这是布鲁塞尔给出的定义）保证债务合理减少或保持谨慎，赤字在中期减少或保持在 3% 以下。 因此，七年计划意味着调整 0,45%，相当于每年 8 亿。 相反，如果意大利选择实施四年计划，修正幅度将上升至 0,85%，即每年 15 亿欧元。
当前规则下的最高修复
乍一看，这些数字似乎令人望而却步，但随着 现行规则 - 将于 1 年 2024 月 XNUMX 日重新生效，我们提醒您 - 会更是如此。 目前生效的《稳定公约》的应用将要求意大利 每年调整0,6%, 11,5 亿欧元。 不仅如此，修正应该应用更长的时间，即直到我国达到中期目标。 更不用说 二十法则 目前要求为超过 5% 门槛的人偿还占 GDP 60% 的债务，这是一种极其顺周期的干预，实际上从未实施过。 新提案删除了它，但如果它保留在原位，则意味着一个 每年 4,5% 的努力 得到满足。 最后，如果我们还考虑到包含在 定义, 政府今年的调整目标是3,6%，0,9年是2024%。简单来说， 新规则规定了较低的年度更正 那些目前设想的以及政府在 Def 中指出的那些。
Giorgetti：“有必要排除 Pnrr 费用”。 德国：“弱参数”
根据经济部长 Giancarlo Giorgetti，欧盟委员会 26 月 XNUMX 日提出的改革《稳定公约》的提案“肯定是 前进了一步 但我们强烈要求排除投资费用，包括那些典型的 数字 Pnrr 和绿色交易，根据衡量参数遵守情况的目标费用的计算。 我们承认情况并非如此。”
“任何投资费用——Giorgetti 继续说道——因为它很重要并且会为新协议产生债务，所以必须仔细评估。 因此，只有真正对 GDP 产生重大积极影响的支出才应享有特权”。
德国财长的评论却大相径庭 基督教林德纳：“欧盟委员会的提案尚未满足联邦政府的要求”，部长表示，并补充说德国“不会接受削弱欧盟稳定与增长公约的改革提案”。 林德纳强调，委员会的提议无论如何都将成为“进一步谈判的基础”，德国将在谈判中“建设性”。 事实上，应该记住，德国和荷兰要求为所有债务削减设定一个固定的数值系数，在他们看来，对于意大利等高债务国家来说，该系数应该等于 1%。 布鲁塞尔反而选择了 0,5%。
比德国人更积极的反应 帕西巴斯， 然而，政府在其中明确表示，它希望“新规则能够为重债国家带来雄心勃勃的债务削减和更大的债务可持续性”。 为了 法蘭西亞 另一方面，尽管巴黎对赤字和债务削减的自动规则并不看好，但该提案“朝着正确的方向前进”。
意大利夹在稳定公约、Mes 和 Pnrr 之间
成员国的不同立场将于周五在斯德哥尔摩出现 欧元集团财长 将走到一起，意大利将出现在每个人的视线中。 原因？ 这个月
欧洲不再打算等待，意大利未能批准已成为一个问题：“未能批准 - 欧盟官员强调 - 在某种程度上 阻断”进一步改革. 对于消息来源，“如果我们没有执行之前的协议，就不可能讨论其他可能有用的措施。 有一个 对讨论的寒蝉效应“。 就意大利而言，它坚持这一点：Mes“去 更新和改造 作为增长的工具”，强调政府消息来源。
因此，在接下来的几个月里，罗马和布鲁塞尔之间的来往将非常激烈。 因为关于 Pact 的谈判和关于 Mes 的谈判也将被添加 Pnrr 的变化。 这三点表面上是分开的，但意大利认为它们密切相关。 Giorgetti 表示将投资费用纳入衡量是否符合《稳定公约》参数的目标费用计算中并非巧合。 为什么，如果新的《稳定公约》没有规定任何 “黄金法则”（即用不同的会计制度计算某些类别的投资的规则）高负债的成员国将被要求只关注那些导致赤字和债务与 GDP 相比减少的投资。 因此，存在偏离欧盟通过下一代在成员国 Pnrr 上印记的优先事项的风险。
