惊喜：三年来首次 意大利国内生产总值 不仅恢复了 大流行前水平。 不只是： 2022 年的“后天”增长现在为 3,4%，几乎比之前的估计高出一个百分点。 这不是开启这个前所未有的大选前夏季的唯一，甚至不是最轰动的新奇事物。 拒绝在主权主义者和卡桑德尔的推动下成为贝尔佩斯经济的最后手段，有助于 市场反应热烈 财务入账上市公司 在阿法里广场，从银行到制造业和服务业，更不用说能源了。 这种现象非常普遍，值得进一步研究。 最重要的是要了解意大利经济的迷你复兴运动能否挺过一个秋天，在 25 月 XNUMX 日的投票之后，如果不是动荡的话，这个秋天肯定会很热。 也就是说，在不利的国际环境下实现的反弹有多少要归功于德拉吉政府。 让我们尝试排列一些数字。
意大利GDP：二季度出乎意料的飞跃
最相关的宏观数据涉及 意大利二季度GDP跃升: +1,1% , 与其他南欧国家一致，从西班牙开始。 好于法国（+0,5%），远好于德国，也因前所未有的进出口负差而陷入零增长。
Bel Paese 的 GDP 增长恰逢 旅游热潮 （保证，至少在夏天剩下的时间里），但它也抵制了 外贸放缓 还要感谢 促进与服务相关的消费. 综上所述，GDP数据高于任何乐观预测，包括Confindustria的警报。
天然气：非洲的协议减少了对俄罗斯的依赖
还有在前面能源 意大利是最依赖俄罗斯天然气的国家之一，由于与非洲生产商达成协议，它取得了一些重要进展。 就在昨天，即将离任的高管的战略得到了一项重要的新协议的间接回报： 尼日利亚, 尼日尔 e 阿尔及利亚 他们签署了 TSGP 备忘录，这条天然气管道（长 4.000 公里）将把尼日利亚的天然气输送到连接阿尔及利亚和意大利的海底动脉 Transmed。
通胀：连“购物车”都在涨
最后， 通货膨胀：在欧元区，预计 8,9 月份将达到 8,6%，比 7,9 月份创纪录的 8,2% 进一步增长。 在意大利，年增长率为 9,1%。 与此同时，购物车加速：食品、家庭和个人护理产品的价格从+8,4%上升到+8,7%，高频购买产品的价格从+1984、XNUMX%上升到+XNUMX%。 Istat 指出，这是自 XNUMX 年 XNUMX 月以来从未观察到的增长。
上市公司的账目让股市微笑
在这种情况下，我 季度账目 他们对通货膨胀的影响的恐惧是合理的，尽管是有道理的，通货膨胀主要与原材料的增加和全球化的衰退有关，并立即对与中国的关系产生影响。 更不用说能源价格的毁灭性上涨以及对莫斯科禁运的后果。 这可能是一场完美风暴的前奏，被投票的不确定性放大了。
银行股
相反，阿法里广场几乎只保留了惊喜，将年初以来的损失减少了三分之一（略高于 13%）。 最受欢迎的数据之一 银行股的反弹, 开幕式 意大利联合信贷银行 昨天继续 Intesa San Paolo银行. 两家银行都有效地控制了对俄罗斯的信贷。 也很好 Mediobanca 收入增加后 (+8%)。
能量学
更可预测但仍然很棒的是 埃尼 （+6,65%，与其他石油巨头的进展一致）。 也重新开始 意大利国家电力公司 (+3%)，花旗将推荐评级从卖出上调至中性。
制造与技术
最重要的是，制造业的趋势是惊人的。 纺织服装业落后 MONCLER，这已经能够克服中国市场的放缓。 技术状况良好： 标准 也 普睿司曼，将年终业绩预期上调了 30%。 来自的数据也很积极 我们建立.
汽车行业
主要的惊喜是关于四轮世界。 在 Stellantis 创纪录数量的背后，整个行业都在运行，从 倍耐力 a 的Brembo 至 依维柯 和 人民币. 由于向电力的过渡和芯片短缺，一个有利的股市形势面临着对该行业风险（70 个工作岗位处于危险之中）的警报。
今年剩余时间的展望
Midsummer Rally 名单不胜枚举。 复苏，至少目前，已经战胜了通胀风险。 但它会持续吗？ 也许是的，考虑到较低的起始水平：在欧洲，与 XNUMX 月初相比，只有七只 Eurostoxx 股票（没有意大利股票）的报价为正。 然而，谨慎是必须的，从主角的回答也可以看出。
上半场大奖赛冠军 Stellantis 的卡洛斯·塔瓦雷斯 (Carlos Tavares) 不抱幻想：很快行业将不得不 应对经济衰退，尤其是在欧洲。 因此，必须降低销售预测和盈亏平衡点。 就股市而言，供应紧张和需求强劲将限制损失，这使得房屋价格上涨，获得了前所未有的利润。
但并不是每个人都可以夸耀这种令人羡慕的情况。 出口将受益于经济复苏 美国市场, 经批准环保投资计划重新启动。 但我们暂时看不到反复宣布的重新启动 中国. 的贡献 意大利国内市场，尤其是在执行 Pnrr 时。 但德拉吉政府的离任给经济前景带来了沉重的抵押。 2023年，几乎是明显衰退的一年. 然而，正如最近的报道所显示的那样，Cassandras 并不总是正确的。
