"آزادی بعض اوقات ایک غیر آرام دہ قدر ہوتی ہے - وہ کہتے ہیں - لیکن میں آپ کو گارنٹی دیتا ہوں کہ آپ جتنا زیادہ اس پر عمل کریں گے اتنا ہی کم آپ اس کے بغیر کرنے کو تیار ہوں گے"۔ تو Dario Tosetti کہتے ہیں، کے پروموٹر ٹوسیٹی ویلیو, ایک سب سے اہم یورپی خاندانی دفاتر جس کی قیادت وہ ٹورن میں Corso Marconi 10 کے دفتر سے کرتا ہے، جو کئی دہائیوں سے Avvocato Agnelli کے کام کی جگہ تھی۔ Tosetti، ایک سابق جووینٹس عظیم پرتیبھا جو ایک موقع پر اس نے مڈ فیلڈ کے بجائے اپنی تعلیم کا انتخاب کیا۔، خاندانی دفتر کے "خالص" فارمولے کا ایک غیر متزلزل محافظ ہے، ایک ایسا ڈھانچہ جو صرف گاہکوں کی طرف سے ادا کی جانے والی فیسوں پر انحصار کرتا ہے، بغیر کسی پلیسمنٹ کمیشن یا دیگر مالیاتی حقائق کے ساتھ دیگر ادا شدہ "تعاون" کے۔ ان باڑوں کے سخت احترام کا شکریہ Tosetti فی الحال 5 بلین سے زیادہ اثاثوں کا انتظام کرتا ہے۔ ایک اچھے سو بہت امیر خاندانوں کے لیے جن کو یہ نہ صرف مالی بلکہ ہمہ گیر مدد فراہم کرتا ہے۔
لیکن Tosetti Value، جس کو 22 افراد کے ساتھ ایک اسٹڈی سینٹر نے مصنوعات کی نگرانی کرنے اور معقول انتخاب کرنے کے لیے مضبوط کیا ہے، حقیقی ملک کے مالیاتی کلچر کو فروغ دینے کی کوشش میں، دلچسپی سے زیادہ، ہار نہیں مانتا، صرف امیروں کی، لیکن لاکھوں بچت کرنے والوں کی جو اپنی رقم کو کام کرنے کے لیے منظم بچتوں پر انحصار کرتے ہیں۔ اس طرح جائزہ لینے والی آبزرویٹری کا جنم ہوا۔ سب کی کارکردگی (اور اخراجات بھی) یوسیٹس کی مصنوعات کم از کم ایک یورپی ملک میں تقسیم، درجہ بند طویل مدتی فنڈ, اثاثہ جات اور واجبات کا انتظام سرفہرست 250 اثاثوں پر مبنی کمپنیوں کے ذریعے کیا جاتا ہے جو کہ ہر شمارے کے ساتھ (یہ Il Sole 24 Ore کے ذریعہ شائع ہوتا ہے) ہمارے پھلتے پھولتے نظام میں حیرت اور شرمندگی کو محفوظ رکھتا ہے۔
ایک بار پھر تجزیہ یہ ظاہر کرتا ہے۔ یورپی فنڈز اطالوی فنڈز سے زیادہ حاصل کرتے ہیں: 4,3% کے مقابلے میں 2%، دوگنی رفتار سے زیادہ۔ وجہ؟ سب سے پہلے مینجمنٹ کمیشن کا وزن، کسٹوڈین بینک چارجز، آڈیٹنگ کے اخراجات، مینجمنٹ کمپنی کے حق میں کوئی اور مقررہ اخراجات۔ ایک ساختی بوجھ جس کا وزن مرکزی اطالوی گھروں کے لیے اوسطاً 1,45% سالانہ ہے جبکہ ٹاپ 0,97 یورپی کمپنیوں کے لیے 30% ہے۔
بلاشبہ، عوام کو پیش کی جانے والی مصنوعات کا مختلف مرکب فرق کی وضاحت کرنے میں مدد کرتا ہے۔ بین الاقوامی مینیجرز پر بھروسہ کر سکتے ہیں۔ پیمانے کی بڑی معیشتیں غیر فعال فنڈز کے وسیع استعمال کے ساتھ (سستا) اور متبادل فنڈز (لچکدار، کل واپسی وغیرہ) کا کم سہارا جو تجارتی طور پر رکھنا آسان ہے لیکن جس کی قیمت زیادہ ہے۔ تاہم، اصل فرق کمیشنوں میں ہے۔ جیسا کہ سینٹرو اسٹڈی کی ایک کمنٹری میں کہا گیا ہے، "پروڈکٹ کی "چہرہ" لاگت میں غلط طریقے سے اس پروڈکٹ کی سبسکرپشن کے لیے موصول ہونے والی کنسلٹنسی کے لیے سرمایہ کار کی طرف سے لگائے گئے چارجز شامل ہیں۔
واقعی یہ موجود ہے۔ ایک پوشیدہ قیمت، جیسا کہ سبسکرائبر کو معلوم نہیں، پروڈکٹ کی پلیسمنٹ سے منسلک ہے اور جو سال بہ سال سرمایہ کاری کی قدر کو متاثر کرتا ہے۔ جنوری 2018 کی بنیاد پر کی گئی تحقیق سے پتا چلا ہے کہ اس عرصے میں ایسے معاملات ہوتے ہیں۔ مقررہ اخراجات اطالوی فنڈز سے 7,56% تک گھٹائے گئے۔ کارکردگی کی. مختصراً، سیور پر ایک طرح کا "مبہم" ٹیکس وصول کیا جاتا ہے جس پر شفافیت کے نام پر روشنی ڈالنا مناسب ہے۔
