РЕКОРД ALGEBRIS +45% В 2012 ГОДУ. ПЕРВАЯ ХЕДЖ В ГОРОДЕ. COCO BONDES ПРИНОСИТ УДАЧУ "КАИМАНУ" СЕРРА
Время, отведенное предвыборной кампании Маттео Ренци, не отвлекло Давиде Серра, финансиста с Каймановых островов в легендарном видении Пьерлуиджи Берсани, который вчера выступал в Леопольде по завершении кампании по первичным выборам мэра Флоренции, от деятельность успешного капера в неспокойном море европейских финансов.
Сегодня утром Financial Times посвящает заслуженный портрет фонду Algebris CoCo, финансирование которого составляет 900 миллионов долларов, или фонду, предназначенному для покупки и управления условными конвертируемыми ценными бумагами, который начинает закрывать 2012 год с рекордной прибылью в 45 процентов. самый высокий максимум города в мрачном году, когда средний показатель хедж-фонда не превышал 4,5%.
В чем секрет Algebris, по мнению FT, «самой известной компании по управлению активами в Лондоне»? «Два года назад мы заметили, что доходность банковского капитала обречена на падение, — отвечает Серра, — в то время как доходность долга должна была удвоиться по сравнению с доходностью собственного капитала. Поэтому мы сосредоточились на кредите».
В качестве инструмента была выбрана облигация CoCo, которую Серра безуспешно также предложил Монте-Паски. Это особые облигации, которые по желанию эмитента могут быть преобразованы в капитал. Взамен андеррайтер может получить гораздо более высокие проценты. «Рынок становится все более и более изощренным, — комментирует Серра. — Возьмем последний выпуск Swiss Re. Преобразование в капитал зависит от случая, когда компания не выплачивает дивиденды, чего до сих пор не случалось. , так и к череде стихийных бедствий: землетрясениям, ураганам, обвалу рынка жилья или катастрофическому падению фондовых рынков».
Короче говоря, очень сложный инструмент, который могут позволить себе освоить только спекулянты высокого уровня, не рискуя попасть в авантюру. До сих пор Algebris преуспел, накопив портфель, который включает в себя облигации CoCo от Credit Suisse, Lloyds Bank и Rabobank, среди прочих. И будущее обещает хороший бизнес. Согласно исследованию Barclays, потенциальный рынок облигаций CoCo составляет один миллиард фунтов стерлингов: потребность в новом капитале, вызванная Базелем 3, благоприятствует взлету высокодоходных инициатив. Короче говоря, судя по merctao, это золотой сезон для кайманов, хотя и проживающих в Лондоне.
