„Prima regulă a investițiilor este să nu pierzi niciodată bani. A doua regulă a investițiilor este să nu uiți niciodată prima regulă. Nu există alte reguli.” Acesta este unul dintre citatele celebre rostite de Warren Buffet, cel mai faimos eseu despre investiții din lume care astăzi, 30 august, își sărbătorește A 95-a aniversare. Dar care sunt învățăturile pe care le-a transmis investitorilor, cu acele intuiții care au învins piețele și l-au făcut să obțină rezultate uimitoare?
Arta lui Buffet pare de fapt simplă, dar în același timp foarte dificilă: a ști descoperi companii subevaluate de piață e ține-le în portofel până când acțiunile lor cresc exponențial în valoare, fără să intru vreodată în panică în prăbușiri, ci mai degrabă profitând de ele pentru a face achiziții la prețuri reduse: aTimpul va avea grijă de restul, pentru că, inevitabil, prețurile vor începe să crească din nou.
Investițiile lui Buffett au produs un randament anual compus de 20% între 1965 și 2024. Mai bine decât Wall Street.
Warren Buffett a fost poreclit „celOracolul din Omaha„provenind din artele sale divinatorii financiare și din orașul său natal, Nebraska. Mentorul său, la Columbia Business School, a fost profesorul său, Benjamin Graham, autorul cărții din care Buffett se va inspira, și anume „Investitorul inteligentDupă absolvire, a acceptat invitația lui Graham de a lucra la New York pentru Corp. Graham-Newman, considerată de mulți primul fond speculativ din istorie.
Înapoi în Omaha, în 1955, prietenii și rudele l-au rugat să le gestioneze banii. Așa că, aproape din întâmplare, a fondat Parteneriat bufet, A fond de investiții cu care aplică imediat strategii ale valoare investind l-a învățat de la Graham. Apoi a decis să listeze la bursă Buffett Partnership, fuzionând-o cu o companie textilă listată la bursă, Berkshire Hathaway. Și de acolo, o serie de succese i-au adus faima.
Acum compania lui este evaluată la peste 1,16 trilioane de dolari și el însuși a devenit un miliardar faimos. Grupul a dobândit o varietate incredibilă de companii despre care Buffett credea că ar trebui să reflecte economia SUA: un pariu pe Berkshire, spunea el, era un pariu pe America. Buffett a atras întotdeauna atenția altor directori generali și președinți din întreaga lume și a reușit să atragă atenția în fiecare an în Omaha o mulțime de zeci de mii de acționari la adunarea anuală. Investițiile sale i-au adus un 20% câștiguri anuale compuse între 1965 și 2024, comparativ cu aproximativ 10% pentru indicele S&P 500. mai trecut Buffett a anunțat că se va retrage, predându-i ștafeta lui Greg Abel, în vârstă de 62 de ani, adjunctul lui Buffett de mult timp.
Cele opt reguli de aur ale investitorului inteligent
Buffett a adoptat învățăturile lui Graham, un susținător al „investițiilor bazate pe valoare”, făcând distincția între speculator și investitor: primul încearcă să anticipeze mișcările pieței și să profite de ele, în timp ce investitorul este preocupat doar de achiziționarea de acțiuni și companii la un preț rezonabil.
În concluzie, puteți găsi opt reguli de aur folosit pentru comercial și investiții
- Unu: Investiție de valoare. Buffett caută companii cu fundamente solide care se tranzacționează la un preț redus față de valoarea lor intrinsecă. El caută un șanț de profit, adică un avantaj competitiv al unei companii față de concurenții săi, deoarece îi permite să identifice potențialul său de succes pe termen lung. Cu alte cuvinte, el caută acțiuni subevaluate cu potențial de creștere pe termen lung.
- Din cauza: Mentalitate pe termen lung: Buffett are o abordare răbdătoare în ceea ce privește investițiile: a fost întotdeauna un „negoțitor de sertar”, practicând o strategie pe termen lung de tip „cumpără și păstrează” bazată pe analiza fundamentală. Pentru investitori, acest exemplu se traduce prin „configurează-ți portofoliul de investiții și apoi dă-i timp să lucreze pentru tine”.
- Trei: Controlează-ți emoțiileEmoții precum frica și lăcomia pot duce la decizii iraționale. Prin urmare, urmarea unei strategii sau a unui plan de tranzacționare fără a fi influențați de sentimentul pieței pe termen scurt devine crucială. În scrisoarea sa din 1986 către acționari, el a scris o maximă destinată să devină legendară: „În comunitatea investitorilor vor apărea întotdeauna izbucniri ocazionale ale acestor două boli super-contagioase, frica și lăcomia. Momentul este imprevizibil. Iar aberațiile pieței pe care le produc sunt la fel de imprevizibile, ca durată și grad. Prin urmare, nu încercăm niciodată să anticipăm sosirea sau sfârșitul niciuneia dintre boli. Scopul nostru este mai modest: pur și simplu încercăm să ne temem atunci când alții sunt lacomi și să fim lacomi doar atunci când alții se tem.” Cum putem urma acest exemplu? Pur și simplu rămânând limpezi atât atunci când alții sunt lacomi, cât și atunci când se tem.
- Quattro: Calitate peste cantitate. Buffett subliniază importanța investițiilor în companii de înaltă calitate, cu un management puternic și experimentat și un istoric de performanță constantă. El este selectiv în investițiile sale și nu se diversifică excesiv.
- Cinci: Investește în ceea ce înțelegi. Cel mai bine este să evitați investițiile complexe sau speculative investind în companii și sectoare pe care le cunoașteți bine.
- Sei: Nu te opri din învățat. Buffett este un cititor avid și crede în importanța învățării continue. El studiază rapoarte financiare, rapoarte anuale și cărți pentru a rămâne informat despre companiile în care investește. Pentru a găsi companii cu un avantaj competitiv sustenabil, cum ar fi un produs sau serviciu unic sau un brand puternic, este important să se analizeze poziția companiei pe piață și să se compare cu cea a concurenților săi. Aceste companii au nevoie de un plan de afaceri solid, o echipă de management puternică și, eventual, clienți fideli de-a lungul timpului, deoarece faptul că au mulți clienți fideli de-a lungul timpului le oferă un avantaj față de concurenții lor. Aceste companii au de obicei o reputație mai bună pentru serviciul clienți și fiabilitate.
- Șapte. Fii contrar. Buffett nu este influențat de sentimente, tendințe pe termen scurt ale pieței sau previziuni. Este dispus să meargă împotriva curentului atunci când consideră că evaluările sale justifică acest lucru. „Previziunile vă pot spune multe despre cel care face previziunile, dar nu vă spun nimic despre viitor”, a scris Buffett într-o scrisoare adresată acționarilor în 1980, referitor la previziunile pe termen scurt privind prețurile acțiunilor și obligațiunilor. Cu alte cuvinte: odată ce a fost identificat cel mai potrivit portofoliu de investiții, previziunile pe termen scurt fac puțină sau deloc diferență, deoarece ceea ce contează este obiectivul pe termen lung.
- Opt. Ține numerar. Buffett a ales întotdeauna să dețină o bună sumă de numerar La îndemână pentru a valorifica oportunitățile de investiții: trebuie să fii pregătit să „apeși butonul” atunci când se ivește o oportunitate. Dar atenție, Buffett mai spune că cea mai proastă investiție pe care o poți face este să păstrezi numerar și să nu-l investești, deoarece banii își pierd valoarea în timp. De exemplu, în 2021, Buffett avea 147 de miliarde de dolari în numerar, dar această lichiditate era deținută în principal în obligațiuni de trezorerie americane. O parte din această lichiditate a fost apoi folosită pentru răscumpărarea sau recâștigarea de acțiuni deja deținute în portofoliu.
