După un 2022 strâns, cu Bitcoin care a pierdut 65%, sunt mulți analiști care au depus prea în grabă Carcasa FTX: un schimb de criptomonede care a fost de fapt vârful aisbergului, depășind 1 milion de creditori, a unui număr tot mai mare de companii anulate de eșecuri bruște, toate implicate în lumea criptomonedei. Efectul de domino declanșat de FTX nu a întârziat să se manifeste implicând chiar și două bănci: the Banca Silvergate și o bancă comercială, printre cele mai importante 20 din SUA, the Banca Silicon Valley (SVB).
Mementourile președintelui SUA au fost inutile Joe Biden să grăbească un plan de reglementare definitiv și secretarul Trezoreriei Yellen care apără sistemul bancar al SUA cu mâna pe cap, indiferent de legăturile și ramificarea și difuzarea activităților de creditare în criptomonede care s-au extins dincolo de ultimii doi ani.
Sistemul bancar american sub presiune
Retrăind traseul pierderilor, pe de o parte există companii care s-au închis din cauza pierderilor de bitcoin, minerit și fonduri speculative, iar pe de altă parte o succesiune de falimente ulterioare în sectorul creditării în criptomonede, în special în rândul start-up-urilor și venture-urilor. capitalistilor.
Dacă revoluția digitală a facilitat viteza tranzacțiilor și a fluxurilor internaționale de plăți, la fel și prăbușirile la care am asistat se deosebesc de cazurile anterioare prin viteza de reacție a clienților implicați, în a-și transfera banii la primul semn, și astfel joia anului trecut, Ieșirea de 42 de miliarde de dolari din SVBank a eliminat depozitele care nu sunt acoperite de fondul de garantare a asigurărilor FDIC (până la 250 de dolari).
SVBank a fost închis de autoritatea locală de reglementare, Departamentul de Stat pentru Protecție și Inovare din California, în timp ce FDIC, Compania federală de asigurare a depozitelor este administratorul falimentului care a făcut deja demersuri pentru a reabsorbi angajații SVBank pentru următoarele două luni și pentru a crea o „nouă bancă”: Banca Nationala Santa Clara care de luni 13 martie va satisface rambursarea depozitelor asigurate. În timp ce filiala britanică a Băncii este amânată de un plan de salvare monitorizat de Banca Centrală a Angliei.
Prăbușirea SVB infectează lumea cripto
Situația pe care o observăm este primul exemplu dramatic al modului în care Sistemul bancar tradițional, în ciuda faptului că este bine supravegheat și reglementat, dacă se intersectează cu lumea criptomonedelor nu este lipsit de afecțiuni. Dimpotrivă, vede că se creează un amestec incendiar. Câțiva clienți le plac Cerc pentru a propaga situația de criză managerilor de criptomonede. Circle a publicat cifra privind legătura sa cu SVBank egală cu aproximativ 10% din rezervele sale. Aceasta a urmat evoluția criptomonedei sale: USD Coin (USDC) din dolarul american. USDC este reglementat în SUA și a avut întotdeauna garanții foarte puternice formate din dolari și obligațiuni guvernamentale americane. Deci, cu siguranță USDC a fost întotdeauna considerat bastionul monedelor stabile, de fapt majoritatea dintre ele în loc să fie garantate a priori necesită garanții specifice pentru a fi împrumutate.
Colapsul SVB: de vină nu sunt doar majorările ratei dobânzii
Toată vina ridicărilor lui ratele dobânzilor!! Evident nu, sau mai degrabă nu numai, eșecul de a ajusta evaluările garanțiilor în obligațiunile de stat pe termen lung în care banca a investit cu imprudenție – precum și pentru partea aferentă creditelor cripto și care cu siguranță și-au pierdut rapid din valoare pe bănci. ' bilanţuri - sunt un element deloc neglijabil, şi evident instabilitatea contabilă a fost evidentă, dacă nu auditorilor, cel puţin directorului general al SVBank care şi-a lichidat acţiunile în urmă cu două săptămâni!
Criptomonede: sunt necesare reguli clare și comune
Dacă nu există o contagiune globală imediată asupra sistemului bancar, aceasta va fi doar din cauza Criza Lehman vehiculul mortal al împrumuturi subprime securitizate și rolul lui Lehman ca bancă internațională de decontare, o distincție semnificativă.
Gli elemente distinctive a acestui nou scandal poate fi rezumat astfel:
- Un boom de depozit de 300% în ultimii 3 ani, mai ales de la start-up-uri și capitaliști de risc
- Aproximativ 50% din acești numerar au fost investiți în mod neadecvat în obligațiuni guvernamentale pe termen lung ale SUA și MBS, în valoare de 117 miliarde USD din 211 miliarde USD în active (conform lui Barrons).
- Prin înscrierea acestor titluri în bilanţ fără o reevaluare actualizată dar la cost istoric, pierderile au fost ascunse
Apoi capcanele și capcanele cu o clientelă legată de criptomonede au amplificat și accelerat efectul de spirală al fuga de capital și, prin urmare, criza de lichiditate care a apărut.
Cu siguranță o piață a monedelor virtuale cripto cu puține reguli și reglementări nealiniate între UE și SUA evidențiază o întârziere clară și dificultatea creării unei infrastructuri globale de supraveghere eficientă, lăsând prea multe semne de întrebare în fața acestui ultim caz de înșelătorie contabilă, și o singură certitudine pentru Italia: până în prezent, cei 30 de economisiți implicați în recenta blocare a operațiunilor The Rock Trading nu au un punct de sprijin concret pentru a-și recupera activele.
