Cvc e Gbl (Groupe Bruxelles Lambert) rilanciano su Recordati e prorogano il periodo d’adesione all’offerta dal 15 al 23 ottobre. La società veicolo Respighi BidCo ha annunciato l’aumento del corrispettivo dell’opa sul gruppo farmaceutico, portandolo da 51,29 euro a 53 euro per ciascuna azione portata in adesione. La mossa arriva in una fase decisiva, mentre l’offerta si avvicina alla soglia del 50% – al 5 ottobre le adesioni avevano raggiunto il 49,79% del capitale – e ha l’obiettivo di spingere gli azionisti ad apportare le loro quote, dopo settimane in cui il titolo viaggiava ad un prezzo superiore all’importo iniziale, segno che il mercato si aspettava un rilancio dell’offerta finalizzata al delisting. L’aumento risponde inoltre alla pressione dei soci di minoranza dopo che a metà settembre il fondo londinese Palliser Capital, in una lettera indirizzata al cda di Recordati e per conoscenza a Respighi Bidco, aveva definito l’opa “un’egregia transazione a danno degli azionisti di minoranza”.
In seguito all’annuncio, il titolo Recordati ha aperto in rialzo dell’1,5%, salendo a quota 52,95 euro per azione.
Cvc: “Non ci saranno ulteriori rilanci”
“L’offerente ritiene che il nuovo corrispettivo rappresenti una valorizzazione piena e congrua” di Recordati, spiega la nota “riflettendone le prospettive stand-alone, in particolare alla luce dell’attuale contesto di mercato, che ha visto un progressivo deterioramento delle valutazioni nel settore europeo dell’healthcare e della specialty pharma nell’ultimo periodo”.
Poi l’avvertimento: non ci saranno ulteriori rilanci. Respighi BidCo precisa infatti che il nuovo importo costituisce la “propria migliore e finale determinazione del corrispettivo dell’offerta e che non si procederà ad ulteriori incrementi dello stesso”.
L’Opa riunisce nell’operazione anche investitori istituzionali internazionali come Adia, Cpp Investments, Psp Investments, StepStone e AlpInvest, oltre ad Andrea Recordati. Il fondo britannico Cvc era già azionista di controllo di Recordati attraverso Rossini (in pancia il 46,82% del capitale).
Premio del 16,6% rispetto a marzo
Il prezzo rivisto porta a 10,52 miliardi di euro l’esborso massimo totale dell’offerta. Tenuto conto del saldo residuo del dividendo di 0,71 euro per azione, corrisposto il 18 maggio 2026, il nuovo corrispettivo esprime un corrispettivo “cum saldo dividendo 2025” pari a 53,71 euro per azione. L’importo rappresenta un premio pari al 16,61% rispetto al prezzo delle azioni Recordati rilevato alla data del 25 marzo 2026, ossia, l’ultimo giorno di borsa aperta precedente alla manifestazione di interesse presentata da Cvc. Incorpora inoltre un premio pari al 15,88%, 13,51%, 10,06%, e 6,68% rispetto alla media aritmetica ponderata dei prezzi ufficiali delle azioni relativa a uno, tre,sei e 12 mesi precedenti l’ultima data di prezzo Undisturbed, sottolinea la società in una nota
Adesioni fino al 23 ottobre
Cvc ha inoltre concordato con Borsa Italiana la proroga di sei giorni del periodo di adesione all’offerta, che terminerà alle ore 17:30 del 23 ottobre 2026. La conclusione era originariamente prevista per il 15 ottobre 2026.
A seguito della proroga, la data del pagamento del nuovo corrispettivo per le azioni portate in adesione è fissata per il 2 novembre (prima era il 23 ottobre), mentre la data per la riapertura dei termini, originariamente prevista per le sedute del 26, 27, 28, 29, 30 ottobre 2026, avverrà nelle sedute del 3, 4, 5, 6 e 9 novembre 2026. Infine la data di pagamento ad esito della riapertura dei termini, originariamente prevista per il 9 novembre 2026, è fissata per il 17 novembre 2026.
