Em Berlim, as pessoas não falam de outra coisa. lar para os alemães, ao contrário dos italianos, Por padrão, é alugado. Não se compra, como acontece no nosso país, talvez através de um empréstimo hipotecário. Mas o slogan do partido de esquerda Die Linke, che ha vinto le eleições na cidade questo mese: nacionalizar as propriedades per offrire alloggi a prezzi più accessibili, attraverso l’acquisizione di grandi portafogli immobiliari.
Embora o a probabilidade de expropriações é baixa, Segundo analistas, um período prolongado incerteza regulatória seria “estruturalmente prejudicial” para o setor imobiliário, já penalizado pelo aumento de taxas de juros e hipotecas. Enquanto isso, as empresas do setor estão sentindo o aperto. O foco está nos grandes proprietários de terras, como Deutsche Annington Immobilien Gruppe, que possui o maior portfólio de apartamentos em Berlim, com mais de 130.000 unidades residenciais, ou Grand City PropertiesAmbas as empresas perderam 20% do seu valor de mercado neste trimestre e os analistas dizem que poderão sofrer novas quedas se a proposta de nacionalização do setor imobiliário for concretizada.
A proposta do Die Linke inclui o Transferência de aproximadamente 220.000 apartamentos para propriedade pública.Se o Partido da Esquerda formasse um governo e realizasse uma expropriação dessa magnitude, o impacto seria extenso. muito além das fronteiras da Alemanha. Embora a Vonovia seja a mais afetada – 26% de suas 528.370 unidades habitacionais estão localizadas em Berlim – outras empresas como Heimstaden sueco, a francese Covivio e Imóveis da Grand City de Luxemburgo detêm milhares de imóveis na cidade, com exposição de 12%, 17% e 23%, respectivamente, segundo relatórios. Bloomberg.
Baixa probabilidade, mas alta incerteza
O Partido de Esquerda Die Linke Obteve um resultado histórico nas eleições locais deste mês, emergindo como a principal força na capital alemã com 25,7% dos votos, sob a liderança da candidata Elif Eralp. Na realidade O partido precisa do apoio de outros para governar. e si trova ad affrontare obstáculos significativos na implementação de seu plano de expropriação. O Die Linke está realizando conversas exploratórias sobre a formação de uma coalizão, mas mesmo que liderasse um governo disposto a prosseguir com a expropriação, quase certamente seria desafiado pelo tribunal constitucional alemãoDa mesma forma, qualquer tentativa do governo alemão de impedir que os estados nacionalizem a habitação provavelmente acabaria nos tribunais, deixando a questão sem solução por anos.
Em qualquer caso, um período prolongado incerteza regulatória sarebbe “strutturalmente dannosa” per il settore immobiliare, anche se la probabilità che si verifichi un’espropriazione è minima. “Finché l’attuale retorica politica rimarrà in vigore, è probabile che continui a penalizzare le prestazioni del settore”, ha detto Thomas Rothaeusler, analista di Deutsche Bank AG, come riporta anche BloombergA ideia de expropriar apartamentos não é nova. Em 2021, os berlinenses votaram pela nacionalização de mais de 3.000 unidades habitacionais, mas as autoridades municipais não deram seguimento à proposta. Desde então, a situação tem se agravado. A pressão por mudanças aumentou., conduzido por crescimento demográfico na capital, a partir do aumento mais drástico de aluguel para novos arrendamentos em todo o país e o declínio em construção devido ao aumento dos custos.
Será que chegou a hora de comprar quando os preços estão mais baixos?
Mesmo empresas que não seriam diretamente afetadas pelas expropriações em Berlim foram atingidas pela venda em massa: Tag Imobiliária Por exemplo, perdeu 22% neste trimestre. "As ações foram tão castigadas que estão começando a parecer atraentes, mesmo sem nenhum catalisador óbvio no horizonte que possa impulsionar uma recuperação", disse Cloud, da Jefferies. "Se você não tem pressa, agora é um ótimo momento para investir", acrescentou. "O setor não estava tão atraente em termos de avaliações desde 2012."
Com base nos preços-alvo médios indicados pelas corretoras monitoradas por Bloomberg, o rendimento potencial das ações de Grand City Properties, de sua empresa matriz Ao redor da cidade SA, de Tag Imobiliária, De Deutsche Annington Immobilien Gruppe e Perna Imobiliária A SE é de 53%. Isso se compara a 22% do sottoindice immobiliare Stoxx 600, um dos setores mais fracos da Europa este ano.
Mesmo o emissões de títulos setoriais estão sentindo a pressão, especialmente, neste caso, devido ao aumento das taxas de juros. Propriedades de Net Zero A NZP, empresa sediada no Luxemburgo que compra apartamentos deteriorados na Alemanha, teve recentemente que abandonar um plano de financiamento de 500 milhões de euros devido à falta de interesse dos investidores, apesar da melhoria das condições de licitação. Além disso, os títulos híbridos emitidos por proprietários de imóveis como a Aroundtown e o CPI Property Group sofreram quedas acentuadas este mês.
