Semuanya akan diputuskan pada musim gugur tetapi pada akhir pertempuran parlementer atas RUU modal, saat ini sedang dipertimbangkan oleh senat, perdana menteri Giorgia Meloni dia harus memilih di antara garis pergerakan pembangun Romawi, Francesco Gaetano Caltagirone, yang bertujuan untuk menggulingkan manajemen puncak Mediobanca e umum atau pertahanan keseimbangan saat ini di dua permata kapitalisme Italia tetapi juga di Tim dan di Banco Bpm. Permainan sedang berlangsung dan kami akan membicarakannya lagi pada 6 September di pembukaan kembali Komisi Keuangan Palazzo Madama yang akan menghadapi 130 amandemen teks dasar Keputusan Ibukota dan yang menunggu untuk mengetahui orientasi pemerintah. Ada dua masalah yang akan diputuskan dalam waktu dekat kapitalisme finansial: legitimasi atau daftar dewan direksi yang keluar - yang sejauh ini diizinkan Albert Nagel untuk menang di Mediobanca ea Philippe Donnet untuk menang di Generali – dan opsionalitas (yang disebut Memilih di) atau diwajibkan oleh hukum (theMemilih keluart dalam bahasa Prancis) dari perkalian hingga 10 hak suara untuk pemegang saham stabil perusahaan terbuka. Mereka tampak seperti masalah teknis tetapi sangat politis dan perubahan haluan di puncak kapitalisme keuangan Italia atau pertahanan keseimbangan saat ini, kemenangan kekuasaan pemegang saham paling penting atau prevalensi otonomi manajer akan bergantung pada solusi yang diputuskan oleh Meloni. .
Daftar Direksi atau daftar pemegang saham yang keluar
Presentasi daftar untuk dewan baru oleh dewan direksi yang keluar, yaitu para manajer, telah menjadi pusat diskusi dan kontroversi rapat pemegang saham Generali dan Mediobanca terakhir dan, kecuali kesepakatan menit terakhir, itu akan juga akan hadir dalam pertemuan bank Milan di Piazzetta Cuccia Oktober mendatang. Paladin dari daftar papan Mediobanca keluar dan mendukung model tata kelola ini baik untuk dirinya sendiri maupun untuk Generali, di mana ia memegang kepemilikan saham utama, setara dengan 13,10% dari modal. Di sisi lain, pengaturannya adalah kebalikannya Caltagirone dan Dolphin (perusahaan induk pewaris Leonardo Del Vecchio) yang memiliki saham signifikan baik di Mediobanca (19,9% untuk Delfin dan 9,9% untuk Caltagirone) maupun Generali (9,77% untuk Delfin dengan kemungkinan naik hingga 20% dan 6,23% untuk Caltagirone). Kebaruan beberapa jam terakhir, yang belum diumumkan oleh Pemerintah, adalah hujan amandemen di Senat terhadap daftar Dewan Direksi. Terutama agresif i Lima bintang tetapi juga Saudara dari Italia, pesta Meloni. The Five Stars mengajukan amandemen, juga ditandatangani oleh pemimpin kelompok mereka di Senat dan mantan menteri Stefano Patuanelli, yang jika disetujui, akan menjadi bom sungguhan. Amandemen ini menetapkan bahwa, kecuali ditentukan lain oleh undang-undang perusahaan, "daftar yang diajukan oleh Dewan Direktur yang keluar tidak dapat berkontribusi pada pemilihan badan administratif dan dianggap tidak telah disajikan ketika satu atau lebih pemegang saham , diberikan secara sendiri-sendiri atau bersama-sama pemegang saham yang jumlahnya sama dengan atau lebih besar dari 9% dari modal, mengajukan daftar yang berisi sejumlah calon sama dengan jumlah direktur yang akan dipilih”. Dengan aturan ini, Delfin dan Caltagirone akan memiliki carte blanche. Tidak pernah Lima bintang mereka tidak sendirian menentang daftar dewan direksi yang keluar: amandemen dari Liga dan satu dari Saudara dari Italia. Itu dari Lega, yang diajukan oleh Borghi dan Borghesi, menetapkan bahwa "jika daftar dewan direksi yang keluar adalah salah satu yang memperoleh jumlah suara terbanyak, dengan mengecualikan kandidat dari minoritas, rapat dilanjutkan dengan pemungutan suara individu lebih lanjut pada setiap individu. kandidat" : irisan yang bagus untuk daftar dewan direksi yang keluar. Akhirnya ada amandemen oleh Fratelli d'Italia, pihak Meloni, ditandatangani oleh Melchiorre, yang menurutnya, dalam hal daftar Direksi, semua pemegang saham yang memiliki kepemilikan saham yang setara harus dianggap sebagai pihak terkait (dengan semua itu mensyaratkan). atau lebih dari 5% dari modal: baji daftar anti-BoD lainnya.
Untuk saat ini, Nagel dan Mediobanca aman: aturan tata kelola baru tidak akan tiba tepat waktu untuk rapat pemegang saham Oktober
Jika amandemen daftar anti-Cda telah disetujui di masa lalu oleh Parlemen, baik Donnet di Generali maupun Nagel di Mediobanca akan menemui banyak kendala di jalan mereka dan hampir tidak akan menang. Tetapi waktu sekarang bermain untuk Nagel karena sama sekali tidak mungkin Parlemen, yang masih dalam pembacaan pertama dan bahkan tidak dalam sesi pleno, akan dapat menyetujui aturan tata kelola perusahaan baru yang terkandung dalam RUU modal sebelum musim gugur. pertemuan Mediobanca. Oleh karena itu, Nagel memiliki peluang bagus untuk melanggarnya sekali lagi dan mandat Donnet bertahan tiga tahun lagi. Diterjemahkan: tidak ada perubahan yang terlihat dalam jangka pendek untuk institusi Piazzetta Cuccia dan untuk Lion of Trieste tetapi banyak awan di cakrawala, karena pertarungan daftar Dewan Direksi bukanlah satu-satunya perangkap bagi raksasa keuangan Italia kapitalisme. Medan pertempuran lainnya adalah pemilihan ganda.
Pemungutan suara berganda ya tetapi opsional berdasarkan undang-undang atau wajib oleh undang-undang?
Untuk menghindari pelarian baru ke Belanda dan untuk menarik investor baru ke Bursa Efek Piazza Affari, RUU Capitali juga mempertimbangkan penguatan suara ganda untuk perusahaan yang terdaftar dan di atas segalanya untuk yang sudah terdaftar. Secara sederhana, ini adalah masalah mengalikan hak suara pemegang saham stabil perusahaan hingga setidaknya 10. Seperti pada zaman Henry Cuccia tindakan tidak dihitung tetapi ditimbang. Namun poin krusial yang juga dikemukakan oleh Presiden RI asonim Patricia Grieco dalam intervensi pada FIRSTonline pada 13 Juli, adalah untuk memutuskan apakah suara ganda harus diperkuat dengan cara opsional (Opt-in) melalui undang-undang perusahaan, yang mensyaratkan mayoritas yang memenuhi syarat dalam rapat untuk diubah, atau diwajibkan oleh undang-undang menurut ke model Prancis ( opt-out). Jika opsi kedua lolos, yaitu melalui perkalian wajib minimal 10 suara pemegang saham stabil, keseimbangan kapitalisme Italia saat ini akan mengalami revolusi. Inilah sebabnya mengapa terlalu dapat diprediksi bahwa Perdana Menteri Meloni akan bergerak dengan hati-hati di medan yang tak terelakkan dan, sebelum memutuskan ke satu arah atau yang lain, dia tidak akan gagal untuk berkonsultasi dengan Gubernur baru. Bank of Italy, Fabio Panetta, Presiden dari Consob, Paolo Savona, tetapi juga Komisaris Euro untuk urusan ekonomi Ue, Paolo Gentiloni dan mungkin Presiden Ursula sendiri Von der leyen, tanpa melupakan nasehat dan rekomendasi dari Presiden Republik, Sergio Mattarella maupun asosiasi profesi. Meloni berada di persimpangan jalan dan untuk kapitalisme Italia musim gugur yang hangat diumumkan.
