La première étape décisive pour leL'offre publique d'achat d'Intesa Sanpaolo sur MPS Tout s'est déroulé comme prévu.assemblée extraordinaire des actionnaires a approuvé avec 96,96 % des voix pour la délégation au conseil d'administration pour l'augmentation de capital pour assurer le service de l'offre de Monte dei Paschi. 63,88 % du capital, soit 11,296 milliards d'actions ordinaires, étaient représentés à l'assemblée.
Le vote autorise le conseil d'administration, d'ici le 10 septembre 2027, à augmenter le capital social, en une ou plusieurs tranches, par l'émission d'actions. jusqu'à 5,7 milliards de nouvelles actions ordinairesCes titres serviront à financer, par le biais d'un apport en nature, l'offre publique d'achat volontaire lancée par Intesa pour toutes les actions ordinaires de MPS.
Un feu vert très clair, donc, ce qui nous permet de franchir le premier obstacle administratif de l'opération. Le dossier relève désormais principalement des autorités de surveillance et de réglementation.
Offre publique d'achat d'Intesa Sanpaolo sur MPS : les prochaines étapes : autorisations
Une fois l'approbation des actionnaires obtenue, Intesa Sanpaolo devra finaliser les long processus d'autorisation nécessaire pour lancer l'offre. Au total, une quarantaine d'autorisations sont attendues, à commencer par celles de BCE, Ivas, Antitrust e Puissance dorée.
Une fois ce processus achevé, la banque dirigée par Carlo Messina prévoit de lancer l'offre publique d'achat en novembre. Le calendrier dépendra bien entendu de l'obtention des autorisations nécessaires et de l'avancement des procédures auprès des autorités compétentes.
Une étape a déjà été franchie : les modifications législatives approuvées par l’assemblée ont été Les dispositions de l'Autorité de surveillance ont été publiées, qui a également autorisé la calculabilité dans le Fonds propres ordinaires de catégorie 1 d'Intesa Sanpaolo des actions qui seront émises dans le cadre de l'augmentation de capital prévue pour l'opération.
Vote des députés le 29 octobre
Avant le lancement éventuel de l'offre publique de rachat, un autre événement crucial se produira toutefois dans le secteur bancaire italien.le 29 octobre il s'agira en fait duAssemblée générale des actionnaires de MPS pour voter sur la double offre publique d'achat de Banco BPM et de Banca Generali promu par le PDG Luigi Lovaglio.
Il s'agit d'une étape particulièrement importante pour Intesa également, car l'accord avec Sienne pourrait modifier l'équilibre des forces dans le secteur et influencer la rivalité entre les deux groupes. Le vote d'aujourd'hui donne un premier aperçu de l'issue de la réunion de Sienne. grands fonds internationauxLes sociétés qui représentent 58,4 % du capital d'Intesa sont également, dans plusieurs cas, actionnaires de MPS. BlackRock, par exemple, détient environ 5,1 % d'Intesa et 4,99 % de MPS ; Vanguard 3,6 % et 2,6 %, tandis que Norges Bank possède respectivement 1,2 % et 3,16 %.
Le soutien exprimé aujourd'hui par les investisseurs détenant des participations dans les deux banques pourrait donc indiquer leur position lors du vote, le 29 octobre, sur les deux offres publiques d'achat de MPS. Outre les fonds, il y a aussi le poids des… fondations, qui représentent 19,88 % d'Intesa et se sont prononcés en faveur de l'opération.
Pour l'instant, le front Intesa-MPS avance donc sur deux fronts : d'une part, le feu vert de la réunion de Ca' de Sass, qui a recueilli une majorité plus élevée que prévu ; d'autre part, la double offre de MPS sur Banco BPM et Banca Generali. sous examen par la Consob.
Les chiffres de l'opération
Valeur de l'offre publique d'achat d'Intesa Sanpaolo par MPS 30,6 milliards d'euros e prévoit 1,6 action Intesa plus un euro en espèces pour chaque action de Monte dei Paschi. La valeur de chaque obligation MPS est de 10 091 euros.
Dans le cas d' succès, l'opération entraînerait la naissance d'un un groupe d'environ 27 millions de clients, Avec environ 3 000 agences et 1 700 milliards d’euros d’actifs financiers, Intesa vise également à réaliser environ 2,9 milliards d’euros de synergies annuelles avant impôt d’ici 2029, dont 60 % attendus dès 2028. Cette transaction aura également un impact.acquisition indirecte de 13,3 % de Generali actuellement attribuable à MPS-Mediobanca, ce qui porterait la participation globale d'Intesa dans le Lion à plus de 16 %.
Mais avant d'atteindre la phase opérationnelle de l'offre publique d'achat, le dossier devra encore surmonter les obstacles suivants : processus réglementaire complexeLe vote d'aujourd'hui représente donc une étape fondamentale, mais pas encore l'objectif final de l'opération.
Messina rassure MPS et Generali : « Nous protégerons leur identité et leur indépendance. »
Après le feu vert de l'assemblée, Messina Il a qualifié l'augmentation de capital d'« étape fondamentale » pour finaliser l'opération et bâtir « un groupe encore plus solide ». Intesa, a-t-il souligné, aborde cette question « en position de force », tandis que l'intégration avec MPS représente « l'accélérateur d'une stratégie de croissance qui porte déjà ses fruits ».
Concernant l'avenir de Sienne, Messina assure que «Sienne et la Toscane auront un rôle important à jouer.« Si l'offre de rachat aboutit, le plan prévoit l'implication ultérieure d'Unipol, le maintien de la marque MPS et du siège social à Rocca Salimbeni, renforçant ainsi le rôle de Sienne. » L'opération, explique-t-il, « permettra d'allier l'ancrage local de Monte dei Paschi di Siena aux ressources et à la capacité d'investissement d'Intesa Sanpaolo. »
Le projet comprend également MediobancaCe qui représente pour Messina « un autre atout majeur » : son expertise en banque d'affaires et d'investissement et en gestion de patrimoine « complétera les capacités d'Imi Corporate & Investment Banking ». L'objectif est de « renforcer sa marque, son professionnalisme et ses atouts distinctifs » au sein d'un groupe européen plus important. Général, où l’acquisition de l’action sera « purement financière », avec une « valeur significative » pour la stabilité de la base actionnariale et l’indépendance du Lion.
Messina a également rappelé les 13 100 nouvelles embauches prévues d'ici 2029 et l'expérience acquise avec UBI en matière de gestion des intégrations. « L'offre annoncée en juin et le vote d'aujourd'hui constituent des étapes concrètes d'un parcours que nous entendons poursuivre avec détermination », a-t-il conclu.
Dernière mise à jour : jeudi 10 septembre à 14h15
