أحيانًا إشارات حمراء تضيء عندما يحدث شيء ما عتبة معينة. ل مواطنون أمريكيون أكثر من سعر النفط، الذي ربما يكون بعيداً عن اهتماماتهم، هناك منتج آخر، أقرب بكثير إلى حياتهم اليومية، قد يكون له تأثير أكبر: سعر الديزل هذا ل أول مرة في التاريخ لقد ارتقى فوق 6 دولارات للجالون. ولكن من حيث الجمهور المستهدف وهناك أمر آخر يسبب الكثير من المتاعب، وهو عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات والذي يقع على مرأى من عتبة رئيسية بنسبة 5%.
الديزل بسعر 6 دولارات للجالون، و8 دولارات في كاليفورنيا: إليكم سبب كون ذلك مدعاة للقلق.
Il ديزل يُعدّ عاملاً رئيسياً في العديد من مجالات الاقتصاد، وارتفاعه يزيد من خطر حدوث المزيد من الأزمات. التضخم يرتبط سعر النفط بأسعار الطاقة. وقد أدت الاضطرابات الجيوسياسية إلى تقليص قدرة العالم بشكل كبير على إنتاج وشحن كميات كافية من وقود الديزل، حيث حدّت المعارك الدائرة حول مضيق هرمز وفقدان طاقة التكرير من الإنتاج والتوزيع. واليوم، يُعدّ النفط... برنت بلغ سعر برميل النفط أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 109,97 دولارًا، بعد ارتفاع بنسبة 6% في اليوم السابق، قبل أن ينعكس الاتجاه قليلاً ليستقر عند حوالي 106 دولارات، ولكنه لا يزال في طريقه لإنهاء الأسبوع بمكاسب تقارب 10%. وفقًا لـرابطة السيارات الأمريكيةيبلغ متوسط سعر البنزين على المستوى الوطني 6,0556 دولارًا للجالون. أما في كاليفورنيا، فقد تراوح السعر حولأو 8 دولارات للجالون.
Il يُستخدم الديزل في كل مجالمن توليد الكهرباء إلى تدفئة المنازل، يؤثر ارتفاع الأسعار على أسعار المواد الغذائية والنقل والبناء، وحتى على الآلات الزراعية والشاحنات، مما يعني أن المستهلكين سيشعرون بتأثير الأسعار القياسية. كما يزداد الطلب مع حلول فصل الخريف، بالتزامن مع نمو استهلاك التدفئة والزراعة. وقد يكون لهذا الارتفاع في التكاليف أثر بالغ في ولاية مين، حيث تُعدّ نسبة الأسر التي تستخدم الديزل لتدفئة منازلها الأعلى في البلاد، وفي ولايات زراعية مثل أوهايو وكانساس وأيوا.
يمثل هذا الارتفاع مشكلة خاصة بالنسبة لـ الحزب الجمهوري في عهد الرئيس ترامب، بعد مرور ما يزيد قليلاً عن 50 يوماً انتخابات التجديد النصفيلكن البيت الأبيض لا يملك سوى القليل من الأدوات السياسية المتاحة لخفض الأسعار المحلية، باستثناء زيادة ضخ الوقود من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي أو فرض حظر على التصدير. وقال وزير الداخلية الأمريكي، دوغ بورغوم، رداً على سؤال حول ضوابط تصدير الديزل، إن جميع الأفكار مطروحة، لكنه أضاف أن مثل هذه الإجراءات قد رفعت الأسعار في الماضي.
يقترب معدل العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5%: إليكم السبب في كونه عتبة حرجة.
لكن هناك رقم آخر يُقلق المستثمرين والمستهلكين، وهو... عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات، ونظرا ل عتبة 5٪ وهذا لا يجذب المتسوقين الباحثين عن الخصومات فحسب، بل أيضاً... معيار عالمي للسندات، يمثل السعر المرجعي لـ أسواق السندات حول العالم، هم أيضاً تحت الضغط. وقد يكون تجاوز عتبة الـ 5% كافياً لزعزعة الاستقرار. أسواق الأسهم أيضاًتؤثر العوائد المتزايدة على تكلفة رأس المال عملياً إلى الحد الذي كل شيء وللجميع، بما في ذلك أسعار الفائدة قروض الرهن العقاري الأمريكيون، الذين وصلوا بالفعل إلى أعلى مستوياتهم منذ أكثر من عام، يمثلون معياراً ذا أهمية سياسية للناخبين الأمريكيين في ضوء انتخابات التجديد النصفي.
Il مستوى 5% يعتبره البعض عتبة ما وراء ذلك يمكن أن تتمكن الأسواق المالية للانهيار"قال أ بلومبرغ جون هيغينز، كبير المستشارين الاقتصاديين للأسواق المالية في كابيتال إيكونوميكس: "على الرغم من أننا لسنا مقتنعين بأن نسبة 5% هي تلك النسبة "السحرية"، إلا أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة سيشكل بالتأكيد خطراً على..." استدامة المالية العامة الأمريكيون، وكذلك تهديد أسواق الأسهم".
عائد سندات أمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع العائد على السندات الحكومية الأمريكية بنحو 20 نقطة أساس هذا الأسبوع، ليستقر دون عتبة 5% ذات الأهمية النفسية: ويبلغ هذا الصباح حوالي 4,95% بعد أن لامس سابقًا أعلى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات عند 4,979%. وبالمثل، فإن العائد على السندات الحكومية الأمريكية سندات لمدة ثلاثين عاماً بلغ العائد أعلى مستوى له في 19 عامًا عند 5,3836%، قبل أن يتراجع إلى 5,359% صباح اليوم. ألقاب في سن 2 سنوات سجل أعلى مستوى له في 14 شهراً عند 4,5961% بعد ارتفاع قدره 12 نقطة أساس يوم الخميس. الجزء قصير المدى من المنحنى ترتفع العوائد وسط توقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ترفع أسعار الفائدة خلال الشهرين المقبلين. بدلاً من ذلك، سترتفع العوائد في جزء طويل الأجل وتتزايد هذه الزيادة بشكل رئيسي بسبب مشاكل الديون والعجز، والتضخم المستمر. وستصدر بيانات بعد ظهر اليوم بشأن أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة والذي سيوفر مزيداً من المعلومات لـ بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن حالةالتضخم وهو ما تجاوز هدف البنك المركزي لخمس سنوات. وقد رفع المشاركون في السوق احتمالية رفع سعر الفائدة يوم الأربعاء الموافق 16 سبتمبر إلى 70%.
لل سوق السندات الأمريكية، والتي تبلغ قيمتها 32.000 مليار دولار، وهو إنجاز عتبة 5٪ أما بالنسبة للسندات ذات العشر سنوات، فسيمثل ذلك تحدياً إضافياً لوزير الخزانة. سكوت بيسنتوالتي حاولت بالفعل، دون جدوى، كبح جماح بيع السندات، خاصة الآن بعد أن انتخابات التجديد النصفيأمس، اشترت وزارة الخزانة الأمريكية سندات أقل من المتوقع في عملية شراء. إعادة الشراء على نطاق واسع، سعى بيسنت إلى التقليل من المخاوف الناجمة عن انهيار الأسعار الأخير، قائلاً إن سوق سندات الخزانة في "وضع ممتاز"، مسلطاً الضوء على قوة مزادين أُجريا في الأيام الأخيرة وتفوق أداء الولايات المتحدة مقارنةً بالأسواق الأخرى. في الواقع، انخفض مؤشر بلومبيرغ للعوائد الإجمالية على سندات الخزانة الأمريكية بنسبة 1,4% هذا العام، مقارنةً بانخفاض بنسبة 1% في مؤشر عالمي أوسع.
ارتفاع في إنتاجية المحاصيل عالمياً. مخاوف بشأن الشوفان الفرنسي.
وقد امتدت هذه التحركات إلى أسواق السندات في كل العالمعوائد السندات الحكومية القياسية لأجل 10 سنوات لـ اقتصادات مجموعة السبع ارتفعت أسعارها بمعدل يقارب 19 نقطة أساس هذا الأسبوع، مسجلةً أسوأ انخفاض أسبوعي منذ بدء الحرب. أما عوائد السندات لأجل عامين، الأكثر تأثراً بتغيرات التضخم وتوقعات أسعار الفائدة، فقد ارتفعت بمعدل 22 نقطة أساس، مع تسجيل أكبر الزيادات في الدول الرئيسية المستوردة للطاقة. البنك المركزي الأوروبي رفعت الحكومة أسعار الفائدة أمس وحذرت من أن ضغوط الأسعار قد تستمر.
غلة سندات ألمانية لأجل 10 سنوات، استقرت عوائد السندات القياسية لمنطقة اليورو عند 3,503%، بعد أن سجلت أعلى مستوى لها منذ عام 2011 في وقت سابق من الأسبوع. شعر بالتعب الفرنسية في سن العاشرة، من رأى أسوأ أداء من بين الدول الأوروبية هذا الأسبوع، هم في حدود أعلى مستوياتها منذ 16 عامًا، بنسبة 4,429%. كما يؤثر أيضاً على سندات الحكومة الفرنسية هذا الشهر السياسة الداخلية، مع خطر أن عجز في الميزانية تجاوزت نسبة الفائدة على القروض في البلاد 5% هذا العام، مما أدى إلى زيادة هامش الربح الذي يتعين على الحكومة الفرنسية دفعه لاقتراض الأموال لمدة 10 سنوات مقارنة بالحكومة الألمانية (الفارق) إلى أعلى مستوى منذ عام 2012 حوالي 95 نقطة أساس.
كما أن العوائد ليست بمنأى عن الزيادة BTPبلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 4,36% صباح اليوم، محافظاً على فارقه مع السندات الألمانية عند حوالي 85 نقطة أساس. وفي مزادات الخزانة الإيطالية أمس، عُرضت سندات الخزانة لأجل 3 سنوات بعائد 3,43%، أي أعلى بـ 45 نقطة أساس من عائد المزاد المماثل السابق الذي عُقد في 10 يوليو 2026. كما عُرضت سندات الخزانة لأجل 7 سنوات بعائد إجمالي ارتفع إلى 3,98%، أي أعلى بـ 48 نقطة أساس من عائد المزاد السابق.
عوائد السندات الحكومية اليابانية ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساسية لتصل إلى 2,97%، ومن المتوقع أن بنك اليابان يعتزم رفع أسعار الفائدة سيصل الأسبوع المقبل إلى أعلى مستوى له منذ 31 عاماً، مما قد يشير إلى تشديد أسرع للسياسة النقدية في المستقبل.
إنتاجية مرجعية استرالي وصلت إلى مستويات لم تشهدها منذ أكثر من عقد من الزمان يوم الجمعة، بينما ظلت نظيراتها اليابانية قريبة من العتبة النفسية الرئيسية البالغة 3%.
السندات النيوزيلنديون كان أداؤها ضعيفاً للغاية، حيث ارتفعت عوائد السندات لأجل عامين بمقدار 25 نقطة أساس. وبلغ مؤشر العوائد العالمية أعلى مستوى له منذ عام 2007.
