柏林和布鲁塞尔之间的冲突前几天达到了高潮，当时欧盟委员会提出了引入 CD 的计划。 欧洲债券. 有了它，即使是去年 26 月 XNUMX 日法德董事会在欧洲首都做出的决定也似乎已经过时了。 几个月来，联邦政府一直否认债务联邦化可能是正确的道路，这不仅是因为与德国相比，利率水平会上升，而且还因为它有可能完全取消外围国家的改革努力. 出于同样的原因，欧洲央行延长进入主权债券市场的时间不会受到谈判的影响，例如保证可能无限制地购买投资者不再想购买的债券。
在现实中 德国立场 它更多 多方面的 内部记录比国外记录的要多。 默克尔夫人的模棱两可既归因于她典型的政府风格，也归因于黄黑人多数派内部的分裂。 对救助政策的不容忍 基督教民主党和自由派队伍的增加。 另一方面，其他代表越来越意识到，只有按照 XNUMX 年代设想的那样对欧元区的制度架构进行修正，才能真正挽救单一货币并避免单一市场崩溃。 A 更正 你用它修改，即 分配给欧洲央行的非典型任务 并创造，即使只是部分， 欧洲公共债务. 然而，与此同时，正如 AAA 国家所要求的那样，有必要确保加强经济政策的协调，这可能会削弱最不受纪律的国家的主权。 到目前为止，默克尔的亲欧游戏只在后一条战线上进行，这加剧了被经济衰退压垮的地中海国家的不满情绪。
在 更持怀疑态度的议会圈子 对于这一战略，我们开始讽刺柏林的“占领欧洲”行动，该行动对意大利和希腊的政府突然更迭负有责任。 这就是为什么一些更务实且与财政大臣关系密切的基督教民主党人，包括彼得·阿尔特迈尔和诺伯特·巴特尔，并没有完全关闭紧急解决方案的大门。 德国政府的矛盾最近也被社会民主党总统西格玛加布里埃尔所强调，他挑衅地强调自由派和基督教民主党如此反对的 Transferunion 实际上已经存在：一方面是 EFSF，另一方面是在二级市场上购买另一方面，欧洲央行是朝这个方向迈出的第一步。
还 两个联邦商业组织、BDI 和 BDA 担心对欧元区的出口崩溃，似乎有意不惜一切代价捍卫欧元，支持默克尔夫人缓慢而渐进的成熟，迄今为止，她总是屈服于那些提出要求的人的要求“更多的欧洲”。 在办公室 传闻联邦议院 的确 欧洲债券 o 债务货币化 他们现在 几周的事. 越来越多的德国经济学家，尤其是德意志银行首席经济学家 Thomas Meyer，认为欧洲央行是唯一能够遏制市场不信任气氛的机构。
现在 德拉基 他已经表明自己对德国的需求是谨慎和敏感的，但不排除在总理的批准下，他可能会改变主意。 在这种情况下，自民党自由党准备推翻政府。 即便如此，考虑到他目前所享有的低水平共识，他很可能会再次被迫妥协，以避免投票。 显然，问题仍然是什么将决定 卡尔斯鲁厄宪法法院，其 XNUMX 月初的最后一句话似乎已经排除了求助于欧洲债券的可能性。
