BBVA ha %10 oranında artırıldı onun devralma teklifi (OPA) %100'ünde Banka SabadellBu da hisse başına örtülü fiyatı yaklaşık 3,39 avroya getiriyor ve Katalan bankasının toplam değerlemesi 17 milyar avroya (ilk 15'ten) ulaşıyor. pazar Ancak alkışlamıyor: Yeniden lansman haberiyle Sabadell hisseleri % -4'e kadar düştü ve ardından % -2,77'de (3,23 avro) kapandı. Başlık Bask bankasının hisseleri yaklaşık %2 düşüşle 16,18 avroya geriledi. Bu fiyatlarda, hissedarlara ödenen efektif prim, bu tür işlemler için "standart" kabul edilen %30'dan çok uzak olan sadece %3,56'dır.
KANUNLAR AYRICA BBVA, Sabadell'i satın almak için düşmanca bir teklifte bulunmak için yeşil ışık yaktı.
BBVA-Sabadell devralma teklifi, güncellenmiş teklif: tamamı hisse senedi
La yeni öneri è tamamen kağıttan yapılmış: Başlangıçta öngörülen nakit bileşeni (her 5,5483 Sabadell hissesi için 0,70 avro) ortadan kalkar ve döviz kuru her 4,8376 Sabadell hissesi için 1 Bbva hissesi olur. vergi etkisini azaltmak (çünkü anında bir sermaye kazancı elde etmiyorlar ve işlem vergi açısından nötr olarak değerlendirilebiliyor) ve en azından teklif %50 artı bir hisseyi aşarsa, işlemi kurumsal yatırımcılar için daha cazip hale getiriyorlar.
BBVA Yönetim Kurulu da şu kararı aldı: vazgeçmek her ikisi de yapma olasılığına daha fazla iyileştirmeler eşdeğerine, her ikisine de kabul süresini uzatmak.
Teklif başlatıldı 8 Eylül'den itibaren geçerli olacak ve 8 Ekim'e kadar geçerli kalacakBBVA, 70 güne kadar uzatma seçeneği sunuyor. Ancak önümüzdeki yol yokuş yukarı: İspanyol hükümeti, birleşmeyi en az üç yıl (beşe kadar uzatılabilir) süreyle geçici olarak durdurdu ve bu da beklenen sinerjinin hemen elde edilmesini imkansız hale getiriyor.
Sabadell eleştiriyor: "Kötü teklif"
Sabadell'in bir numarası, Cesar Gonzalez-Bueno, muhalefetini gizlemedi. Onda Cero'ya verdiği bir röportajda, "Yeni fiyat çok fazla değil. Normalde eski fiyatlar %30 civarındadır ve %1,6 çok fazla değil." diye yineledi.
Ve ekliyor: " yeni teklif o kötü ve daha kötüsü "Orijinalinin" yeniden lansmanıyla birlikte hissedarlar, Mayıs 2024 teklifindeki %16,1 ve ilk teklifteki %13,6'ya kıyasla, birleşik bankanın %15,3'ünü alacak. Katılımdaki düşüş, Sabadell tarafından gerçekleştirilen hisse geri alımlarıyla da bağlantılı.
González-Bueno, Katalan bankasının son yıllardaki olağanüstü yeniden değerlemesini de hatırlattı: 2020'deki dostça birleşme girişiminden bu yana değeri %1.000 arttı, devralma teklifinin duyurulmasından bu yana ise hisse senedi yaklaşık %80 değer kazandı.
González-Bueno sonunda durumu küçümsedi piyasa oynaklığı"Bu günlerde çok fazla dalgalanma göreceğiz. Sabah açılışı çok önemli değil."
BBVA'nın vaat ettiği sinerjiler
Engellere rağmen Bilbao bankacılık devi vaatlerini sürdürüyor faydaları önemli operasyondanCarlos Torres Vila liderliğindeki yönetim ekibi, birleşmenin 2028 sonu ile 2029 başı arasında mümkün hale gelmesi durumunda maliyet kesintileri ile yeni gelirler arasındaki tahmini sinerjiyi 850 milyon avrodan 900 milyon avroya çıkardı.
bbva yönetim kurulu başkanı, "Bu geliştirilmiş teklifle, Banco Sabadell hissedarlarının eline, tarihi değerleme ve fiyatı, entegrasyonun yarattığı önemli değere katılma fırsatıyla birleştiren olağanüstü bir teklif sunuyoruz. Bu, hisselerini teklif etmeleri halinde, beklenen gelecekteki hisse başına kazançta önemli bir artışa dönüşecek," dedi. Carlos Torres Vila.
Yatırımcılar karar vermeye çağrıldı
Satın alma teklifinin kaderi artık Sabadell'in sermayesinin çoğunluğunu elinde bulunduran büyük uluslararası fonların elinde. BlackRockAmerikan devi, hissesini %7'nin üzerine çıkarırken, İsviçreli ZürihKatalan bankasının sigorta ortağı olan 'nin payı ise yaklaşık %4.
Bask bankası için sihirli eşik, %50 artı bir hisse: Ancak bu aşıldığında Katalan grubunun kesin kontrolü ele geçirilebilecek ve İspanyol bankacılık tarihinde yeni bir sayfa açılabilecektir.
