Alman hükümetinin avro bölgesi ülkelerine daha sıkı mali disiplin uygulama yönündeki uzun kampanyası kansız olmadı. Avrupa vatandaşlarına ve çok daha fazlasına mal oldu. Aylar önce beklenenden daha az gelir ve daha az istihdam, Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi ve dolayısıyla dünya ekonomisi üzerinde depresif etkileri olan (artık İtalya için kesin olan) durgunluk riski.
Şimdi, geçen haftaki Brüksel zirvesiyle, Almanya Şansölyesi istediğini elde etti: temerrüde düşen hükümetler için görevlendirme ile kamu bütçeleri için daha katı parametreler. Ancak kampanya henüz bitmiş görünmüyor çünkü Angela Merkel zirvenin sonunda "ileriye doğru bir adım atıldı ama yol hala uzun ... krize acil bir çözüm yok" açıklamasını yapmak istiyordu. Ve dün, mevcut EFSF'nin yerini alacak devlet tasarruf fonu olan ESM'nin bağışlarının artırılmasına karşı zaten bilinen konumunun altını bir kez daha çizmek istedi.Açıkçası piyasalar bunu not aldı. Euro-dolar kuru son iki ayın en düşük seviyesine geriledi. 10 yıllık BTP'ler ile Bunds arasındaki fark Pazartesi günü 470 puanın üzerine çıkarak dün 461 puandan kapandı Haziran'da 200 puanın altındaydı.
Böylece, Avrupa Konseyi tarafından kamu açığını kontrol altına alma önlemleri nedeniyle 9 Aralık tarihli bildirisinde resmen takdir edilen İtalya gibi bir ülke, bugün kendisini Hazine bonolarının yerleşimi için yaz aylarından önce olduğundan çok daha fazla ödemek zorunda buluyor. , açık daha fazlaydı, Anayasa'da denk bütçe öngörülmemişti ve mevcut hükümetin garantilerini kesinlikle vermeyen bir hükümet vardı.
Alman hükümeti neden sadece İtalya için değil Avrupa için de bu anlamsız durumu uzatmak istiyor? Gerçek şu ki, Avrupa 9 Konseyi tarafından desteklenen İstikrar Paktı'na gerçekten uyum sağlamaya doğru ilerlediğimizden emin olmak için, hesapları düzene sokmak için bir teşvik olarak piyasa tarafından ifade edilen spreadlerin yaptırımına güvenmeye devam ediyor. Aşırı açık eşiğinin düşürülmesini sağlayan Aralık. Ancak çok sert çekmek ters tepebilir. Çünkü avroya saldıran güven bunalımı kamu açıklarından değil, Yunanistan yüzünden bizzat Almanya tarafından sorgulanan borcu geri ödeyemezlikten kaynaklanıyor. Ve bu kriz çözülmedi, aksine daha da kötüleşti, kamu borçlarını daha yüksek faiz oranlarıyla doldurdu ve ekonominin geleceğini daha da kötüleştiren daha fazla kısıtlayıcı önlemlerin alınmasını zorunlu kıldı. Spekülatörlerin en çok sevdiği ve onları bala arılar gibi çeken şey, resesyon ile kamu açıkları arasındaki sapkın bir sarmalın başlamasıdır. Alman disiplinini Avrupa'ya empoze etmek için, nihayetinde Almanya için felaket olacak maliyetli ve uzun süreli kampanyada bir çıkış noktası.
