ЕВРОЗОНА, ЕСМ НА СТАРТ. КИТАЙ НА ОДИН МЕСЯЦ ОТ КОНГРЕССА. МИЛАН: ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ПОГЛОЩЕНИИ MARCOLIN. ЛОНДОН, INVESCO НЕТ EADS
Это будет неделя Европы снова. Начнем сегодня утром с Еврогруппы, перейдем к двусторонним саммитам (визит Мариано Рахой в Париж, ожидаемая конфронтация между Грецией и Германией), ожидая просьбы о помощи от Испании и нового спасательного круга для Афин. Между тем, итальянское правительство ускоряет свою «домашнюю работу», чтобы представить себя на следующем европейском саммите с многоточечным планом повышения конкурентоспособности. С сегодняшнего дня до саммита на следующей неделе не будет недостатка в сюрпризах, особенно на фронте государственных облигаций.
Италия, однако, не колеблясь смотрит на рынки на 360 градусов: в период со среды по четверг Минфин предложит облигации на 16-17 миллиардов долларов. Послезавтра будут предложены 3-х и 12-ти месячные БОТы на 11 млрд (против итого 7,7 млрд с погашением), в четверг настанет очередь 3-х и 15-ти летних БТП. Один из способов оценить одобрение итальянских выбросов в очень краткосрочной и очень долгосрочной перспективе в момент большой неопределенности в отношении действий Мадрида.
Досье Европы обусловило запуск фондовых бирж в Азии. Только Токио вырос на +0,44%, тогда как весь остальной континент был в минусе, ожидая хороших новостей из ЕС, основных заказчиков Кореи и Китая. В Гонконге индекс составляет -0,63%. Золото (1733 доллара за унцию) слабо для нефти ниже 90 долларов.
Китайские фондовые биржи возобновили работу после традиционной праздничной недели. Соотношение цена/прибыль шанхайского фондового рынка, отмечает Bloomberg, является самым низким с 1997 года. Но данные не питают оптимизма: через месяц откроется партийный съезд, который через десять лет ознаменует собой эстафету на вершине. государства. Маловероятно, что в течение этих тридцати дней центральный банк или правительство предпримут значительные шаги. Кроме того, по данным Всемирного банка, темпы экономического роста в Китае будут самыми низкими за последние 11 лет.
Тем временем из Foxconn поступают новые сообщения о забастовках и протестах рабочих: темпы, вызванные ускоренной доставкой (и тестами качества) iPhone 5, создают нагрузку на руководство крупнейшей фабрики на планете.
В любом случае, сегодня исторический день для Европы: сегодня утром в Люксембурге состоялось открытие нового механизма постоянной стабильности (ESM), хотя и в «тонкой» версии, к которой стремились скандинавские партнеры. Государства-члены оплатят первые две квоты (из пяти) уставного капитала на сумму 32 миллиарда долларов. Для Италии первый транш предполагает выплату в размере 5,6 млрд долларов, столько же, сколько и второй транш в 2013 году, а когда он полностью заработает, к 2014 году общая сумма обязательств составит 14 млрд долларов. ESM, как и EFSF, будет работать за счет средств, привлеченных на рынке. Теоретическая огневая мощь на текущий год составит 200 миллиардов. Когда ESM полностью заработает, потенциал интервенций составит 500 миллиардов, что меньше необходимых 2.000 миллиардов, согласно тезисам МВФ (а также Франции и Италии).
Параллельно усилия EFSF будут продолжаться в помощь Греции, Португалии и Ирландии, странам, которым закрыт доступ на рынок. Тем временем во вторник объявлено о визите канцлера Германии Ангелы Меркель в Афины, чтобы оказать поддержку правительству Антониса Самараса: премьер-министр Греции заявил немецкой прессе, что без помощи у Афин есть деньги, чтобы прожить до ноября, и он вызвал образ крах Веймарской республики, образ, к которому общественное мнение по ту сторону Рейна всегда чувствительно. Однако визит Меркель должен заставить замолчать дебаты о возможном выходе Греции из еврозоны.
Матч Bae-Eads вступает в решающую стадию. Сегодня утром, как предсказывает Financial Times, гигант Invesco Perpetual, первый акционер с 13% акций Bae Systems, выразит свое несогласие с интеграционным проектом с европейской группой. Оговорки касаются условий операции стоимостью 35 миллиардов евро, которая, по мнению менеджеров, окажет негативное влияние на акционеров. Фонд уже нанял специалиста по слияниям и поглощениям Ondra Partners, чтобы присоединиться к битве.
В пятницу европейские фондовые рынки закрылись на высокой ноте. Франкфурт прибавил 1,3%, Париж — 1,6%, а Лондон — 0,7%. Прыжок Афин (+5%) также последовал за слухами о скором слиянии между Национальным банком Греции, первым банком в стране, и его местным конкурентом Eurobank Ergasias.
Фондовые рынки набрали обороты после выхода данных по занятости в США: в сентябре безработица неожиданно упала до 7,8%, на уровне начала 2009 года с 8,1% по сравнению с ожиданием роста до 8,2%. Чтобы проследить сегодня за реакцией Пьяцца Аффари на отрицание Parmalat +4,1% в выходные после того, как Il Sole 24 Ore ожидал, что семья Бенье может продолжить делистинг компании. Новость была категорически опровергнута.
В центре внимания галактика Pirelli (в прошлую пятницу +2,2%). К четвергу совет Прелиос, дочерняя компания Camfin, как и доля Bicocca, должна будет принять решение по полученным предложениям о покупке: Feidos (Massimo Caputi) и American Fortress, чьи юристы сегодня и завтра встретятся с банками-кредиторами.
Но самой деликатной встречей остается саммит между завтрашним днем и средой между Марко Тронкетти Провера и Витторио Малакальца после раскола в gpi, сейф, который контролирует Камфин и каскад Пирелли. Собрание дало добро на увеличение капитала максимум до 45 миллионов, предназначенное для погашения долга ГПИ перед банками (который составляет 41 миллион). Акционеры Марко Тронкетти Провера, Альберто Пирелли и Массимо Моратти проголосовали за, а семья Малакальца (акционер с 31% незарегистрированного холдинга) проголосовала против. Для группы генуэзских предпринимателей Gpi должен был способствовать увеличению капитала на 110 миллионов, чтобы обеспечить незарегистрированный холдинг необходимыми ресурсами для покрытия 132 миллионов обязательств, которые Camfin должен будет погасить банкам к концу периода. год.
Встреча послужит оценке возможности достижения компромисса до денонсации пакта в январе ввиду его разрыва в июле следующего года. Марко Тронкетти Провера ведет переговоры с группой Bonomi в качестве возможного альтернативного партнера Малакалсе. Он угрожает мощным юридическим наступлением.
Большой шум вокруг Marcolin, третья по величине итальянская компания по производству очков после линкоров Luxottica и Safilo, теперь контролируемая частным акционерным капиталом. Это также может стать судьбой Марколина, если семья, состоящая из 30%, примет предложение частного фонда Pai Partners, который уже является главным действующим лицом на фондовой бирже операций Saeco и Coin. Пай, при содействии Mediobanca, правда, двигаться придется в полной гармонии с братьями Делла Валле (Диего и Андреа владеют по 20% акций) и с Ренцо Россо из Diesel. Вполне вероятно, что Делла Валле останется миноритарным акционером, но контроль должен перейти из рук в руки, поэтому Пай будет готов подать тендерное предложение по выводу акций с рынка.
Слухи о спин-оффе сети растут, Телеком Италия пытается подтвердить блестящее поведение выходных: +3,8%. Но переговоры с CDP, начиная с процесса оценки активов, обещают быть «долгими и сложными», как заявил генеральный директор Марко Патуано.
