«Идет соревнование по тестостерону между двумя лидерами, которые демонстрируют свою силу. Риск заключается в том, что если игра затянется, экономика может погрузиться в рецессию». Предупреждение американского менеджера Бернарда Баумхола из Outlook Group отражает озабоченность рынков, заложников конфронтации, которая обещает быть недолгой. Сегодня утром в Азии ярость распродаж, вызвавшая вчерашнее резкое падение ценников, пока утихла, но никто не питает иллюзий, что мускульному тесту тарифами суждено иссякнуть в ближайшей перспективе. Итак, признав ситуацию, трейдеры снижают свою подверженность риску, но не отчаиваются еще и потому, что Дональд Трамп подтвердил свое намерение встретиться с председателем Си Цзиньпином в ходе следующей G20. На вчерашней совместной пресс-конференции с президентом Венгрии Виктором Орбаном также было место для некоторого оптимизма по поводу исхода противостояния. Вот как азиатские рынки реагируют на «черный понедельник» Уолл-стрит.
ЮАНЬ ПОДНИМАЕТСЯ, ПЕКИН УГРОЗА ОБЛИГАЦИОННЫМ ОБЛИГАЦИЯМ
Китайские фондовые биржи после открытия с падением на 1,6% (минимум с 30 января) восстановились в ходе сессии и закрылись на уровне -0,2%.
Nikkei Токио -0,5% и Taiex Тайваня (-0,2%) также ограничивают ущерб. Потеря Hang Seng была более заметной (-1,6%), но только потому, что вчера Гонконгская биржа была закрыта. Южная Корея и Индия немного выросли.
Он стабилизируется на уровне 6,87 по отношению к доллару после сильной девальвации, имевшей место в последние несколько дней, которую пекинские власти использовали в качестве оружия для противодействия влиянию пошлин. Вчера в статье, подписанной главным редактором Global Times Ху Сицзинь, говорилось о перспективе постепенной ликвидации казначейских облигаций, принадлежащих Китаю. Крайний шаг, который США могли бы нейтрализовать, заставив ФРС покупать казначейские облигации, с серьезными последствиями для денежно-кредитной политики. Доходность облигаций продолжает снижаться: двухлетняя доходность достигла 2%.
Корейская вона стабилизируется, упав до самого низкого уровня за последние два года. Японская иена изменила курс, поднявшись вместе со всеми активами, которые считаются более защищенными от ветров волатильности, обрушившихся на рынки в первой половине мая. Кросс доллар-иена вырос на 0,3% до 109,6.
Золото не изменилось на уровне 1.300 долларов за унцию, чуть ниже максимумов последних полутора месяцев, достигнутых вчера.
ЗУБНАЯ ПАСТА ТОЖЕ ВЗЯТА НАЛОГИ В КИТАЙ: ПАДЕНИЕ НА УОЛЛ-СТРИТ
Драматическая сессия вчера на Уолл-Стрит: Dow Jones -2,38, S&P 500-2,41, Nasdaq -3,41%.
Шторм разразился после того, как Пекин опубликовал информацию о повышении пошлин на 60 миллиардов товаров из США в ответ на меры Трампа. По трем ставкам, от сжиженного газа до зубной пасты, пострадали 2.493 категории товаров.
Отрасли, наиболее чувствительные к торговле с Китаем, переживают резкий спад: Boeing, Caterpillar и полупроводники демонстрируют падение примерно на 5%.
Для Bank of America Merrill Lynch новые тарифы могут оказать в среднем негативное влияние на 500 крупнейших компаний в списке, порядка 2% прибыли на акцию.
ВЕРХОВНЫЙ СУД ПАЛОЧКА ЯБЛОКО
Apple закрылась с падением на 6%, но отрицательный разброс связан не только с конфликтом между Китаем и США. Сегодня Верховный суд дал зеленый свет для подачи группового иска субъектами, которые оспаривают высокие комиссии за приложения. Вердикт, 5-4, показал, что судья Бретт Кавена, недавно назначенный Белым домом, с либеральным крылом.
Новое избиение для Uber: вчера акции потеряли 11% после -8% в день дебюта.
ОСТАНОВИТЕ ПОДЪЕМ НЕФТИ ЭТИМ УТРОМ
Нефть марки Brent выросла на 0,4% до 70,5 долларов за баррель после того, как вчера она достигла 71,4 после того, как Саудовская Аравия объявила о саботаже двух ее танкеров, собиравшихся пройти через Ормузский пролив.
Плюс только за энергию (и за некоторые редкие исключения в мире коммунальных услуг): Eni +1,2%, Saipem +2% и Tenaris +0,2%. Сарас продвигается вперед (+3%). Он закрыл первый квартал 2019 года с выручкой в 2,09 миллиарда евро. Italgas (+1,05%) и A2A (+1,28%) также выросли.
ДАЖЕ ЕВРОПА ПОД ОГНЕМ
Вчера Европа заплатила высокую цену за торговую войну.
Акции Piazza Affari упали на 1,35% до 20.593 XNUMX пунктов.
Скидки такого же порядка для других европейских прайс-листов: Франкфурт -1,5%; Париж -1,22%; Мадрид -0,81%. За пределами еврозоны Лондон ограничивает ущерб до 0,5%.
ВОЗДУХ МИРА В ПАРИЖЕ ДЛЯ ESSILOR-LUXOTTICA
В день торговой войны в доме Эссилор-Люксоттика воцарился мир, хотя и ненадежный. Леонардо Дель Вккьо и Юбер Саньерес подписали соглашение, которое предусматривает, до выбора управляющего директора, предоставление дополнительных полномочий двум лейтенантам: Франческо Миллери и Лорану Вашеро. Таким образом, запрос на международный арбитраж, уже сделанный Delfin, терпит неудачу, но не акционеры, которые просят об объединении правления (сегодня состоящего из 8 представителей от каждого из претендентов) с 2 независимыми. Предложение, несомненно, будет отклонено собранием в следующий четверг, но оно предупреждает, что до настоящего мира еще далеко. Тем временем акции в Париже выросли на 3%.
КРЕСТ BTP / BUND ПОДНИМАЕТСЯ ДО 277
День высокой напряженности для итальянского вторичного рынка. Разница доходности между Италией и Германией закрылась на уровне 277 базисных пунктов с 275 в начале и 273 при последнем закрытии. Итальянские 2,70-летние облигации торгуются на уровне 2,68% по сравнению с 0,06% при закрытии. Немецкий Бунд до -0,04%, с -174%. Разница с Боно из Испании также выросла до XNUMX базисных пунктов, что является самым высоким показателем за последние шесть месяцев.
Операторов также сдерживает ожидание запланированных на сегодня утром среднесрочных аукционов, когда Минфин предложит 3,7- и 30-летние BTP на общую сумму 5,25-6,75 млрд евро.
АВТОМОБИЛЬ ПОД ОБЖЕМОМ, BREMBO И PININFARINA ПРОПУСКАЮТ
Лидерами падения в Европе были акции автомобильных компаний (-2,7% по отраслевому индексу). Под огнем Daimler (-3,4%) в центре покупок китайская Saic, намеревающаяся подняться до 5%, такая же доля соотечественника Geely (+2,07%), который контролирует Volvo (-2,5%). BMW также снизился (-1,5%).
Fiat Chrysler упал на 1,8% в Милане, но потери увеличились в списке США до 2,9%: FCA экспортирует джипы американского производства в Китай. Феррари -1,88%, Пирелли -2,06%.
Еще более тяжелыми оказались убытки Brembo (-6%), которая в начале апреля открыла свой третий производственный центр в Китае (100 млн инвестиций, 450 сотрудников).
Пининфарина -6,7%. Компания закрыла первый квартал с прибылью до 0,4 млн, стоимостью производства 25,2 млн, снижением на 11% из-за меньшего вклада инженерных услуг в Италии и лицензионных доходов бренда, а также чистого финансового положения, которое стало отрицательным. на 6,8 млн.
STM, PRYSMIAN И LEONARDO СОСРЕДОТОЧЕНЫ НА
Среди промышленников также страдает Леонардо (-5%), который должен подать заявление об интересе к Piaggio Aero на этой неделе.
Компания Prysmian (-3%) объявила вчера вечером результаты, соответствующие прогнозам: выручка в размере 2,771 млрд евро (+1,3%, +1,9% с учетом органического роста), скорректированная EBITDA (валовая операционная маржа без учета чрезвычайных статей) до 231 млн (со 198 в первом квартале 2018 года), а прибыль утроилась до 89 миллионов (с 28).
Stm (-5,10%) в прицеле, пораженные бурей вокруг чипов, первые жертвы столкновения больших компаний на высоких технологиях.
Самые популярные акции также скорбят: Moncler -4,47%, Recordati -3,7%, Buzzi -3,6%.
БАНКИ ТАКЖЕ В КРАСНОМ
Банкиры завершили сессию в минусе, подчеркнутые давлением на спред. Heavy Banco Bpm (-3,7%) и Ubi (-3,36%). FinecoBank -2,48% (рейтинг удерживается, цель на уровне 9,3 евро против 10,3 для Banca IMI) после отделения от Unicredit (-2,8%), который по состоянию на вчерашний день деконсолидировал свою долю в управляемой компании. Жан-Пьер Мустье повторил, что трансграничные слияния в Европе по-прежнему очень трудно осуществить.
GEOX, MONDO TV ОСЕНЬ. ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ НАСОС
В остальном списке нет недостатка в захватывающих экскурсиях. Mondo TV теряет 15% после квартальной отчетности. Его примеру следует Geox (-15%), который закрывает первый квартал с доходом в 261 млн евро, что на 4 млн евро меньше, чем за тот же период прошлого года. На сопоставимой основе снижение составляет 2% в годовом исчислении.
Interpump вниз (-7,6%). Banca Akros понизил свой рейтинг с накопленного до нейтрального, в то время как Equita Sim и Kepler Cheuvreux переключились на удержание с покупки. Тискали переворачивается: -3% с +9% утром. Amsicora, компания, управляемая Клаудио Костаманья, Альберто Трондоли и Манило Марокко, подписала соглашение о приобретении 22,06% группы и поддержке ее перезапуска вместе с основателем Ренато Сору, акционером с 7,9%.
