Рынки, похоже, готовятся к последнему рывку в конце бурного года. В 2013 году мировые фондовые биржи принесли большое удовлетворение инвесторам. Индекс S&P 500 преодолел исторический максимум и вырос на 29%, а индекс Nikkei за 57 месяцев вырос на 12%. Европа следует на расстоянии: индекс DJ Eurostoxx EU прибавил 17%. В Милане Ftse Mib 9%. Но три акции могут похвастаться показателями, превышающими 100%: Yoox +160%, Fondiaria Sai +134%; Медиасет +117%.
В последние несколько дней бычий рост набрал скорость благодаря двум движущим силам: сильно растущим данным по ВВП США и решению ФРС лишь незначительно сократить программу стимулирования экономики. Таким образом, недельный баланс является блестящим: акции Уолл-стрит прибавили от 2 до 3%, Eurostoxx добился роста на 4,3%, а в Милане индекс FtseMib завершил неделю ростом на 4,5%.
БОТ, 2014 УЖЕ НАЧАЛСЯ
В пятницу спрэд между 226-летними BTP и эквивалентными немецкими облигациями вырос до 221 базисных пунктов с предыдущих 4,13 пункта, а доходность итальянских облигаций составила 2013%. В 2,08 году средняя ставка, уплачиваемая Казначейством по новым выпускам, составила 2014%, что является рекордно низким показателем. Что касается дорожной карты на предстоящий год, то в Руководящих принципах государственного долга XNUMX года предусмотрено следующее:
а) Семилетние BTP, дебютировавшие в 2013 году, будут предлагаться ежемесячно, на аукционе в середине месяца вместе с 3-5-летними BTP и, не всегда, с 15-30-летними выпусками.
б) CCT, индексированные на Eurobor, вместе с 5-10-летними BTP будут размещаться на аукционах в конце месяца.
c) Поступают новости о том, что BTP Italia делает его все более подходящим для нужд розничной торговли: более частые и более легкие выпуски; срок погашения даже выше 4 лет; создание специального инструмента для учреждений.
Государственный долг в 2014 г. (1.770 млрд ценных бумаг в обращении, брутто-выпусков в 2013 г. на 470 млрд) начнется после новогодних праздников. Министерство экономики и финансов объявило, что 27 декабря состоится аукцион шестимесячных BOT на сумму 8 миллиардов евро. 24-месячные Ctz также будут предлагаться на сумму от 2 до 3 миллиардов долларов. Сегодня Казначейство объявляет объем и характеристики среднесрочных государственных облигаций, размещенных 30 декабря.
SIENA, СЛОВО К ОСНОВАМ
Рождество высокого напряжения в земле Сиены. Начался обратный отсчет в преддверии собрания акционеров, которое определит начало увеличения капитала Monte Paschi di Siena, самой яркой акции (+5%) корзины Ftse/Mib после соглашения с Deutsche Bank о досрочном прекращении. производного контракта «Санторини». Еще одна хорошая новость касается профсоюзного фронта: в пятницу вечером было подписано добро, соглашение о передаче административной и бэк-офисной деятельности группе «Бассилищи».
Но главное остается. Саммит Монте, пара Профумо-Виола, решила под страхом отставки начать увеличение уже в январе, дата уже согласована с гарантийным консорциумом. Фонд в равной степени полон решимости голосовать против, чтобы избежать продажи своей 33%-ной доли.
Под пристальным вниманием Министерства экономики ведется поиск соглашения, которое позволит соблюдать сроки ЕС, а также гарантирует будущее Fondazione nel Monte. Решение, по слухам, включает в себя:
а) вмешательство суверенного фонда, вероятно, al Aabar из Абу-Даби, который уже контролирует долю Unicredit и принадлежит правящей семье, как и авиакомпания Eitihad;
б) вмешательство трех крупных фондов (Cariplo, Cariverona и Compagnia di San Paolo) посредством обмена акциями между MPS и Intesa и облигациями Unicredit.
Верона поставила бы в качестве условия решение спора, который противостоит ей CDP почти за 400 миллионов долларов. Тем временем была определена другая задача на конец года. У собрания Bpm новый наблюдательный совет. Список номер два возглавлял Пьеро Джарда, лидер, поддерживаемый всеми национальными профсоюзами и получивший одиннадцать директоров, в то время как список, возглавляемый Пьеро Лонарди, историческим представителем акционеров Bpm, не являющихся сотрудниками, получил четырех директоров: два места достались Инвестиндустриал (Андреа Бономи),
Следующим назначением станет первое заседание наблюдательного совета, предположительно до конца года, а назначение правления будет перенесено на первую половину января. На должность делегата-кролика фаворитом является Джузеппе Кастанья. Альтернативой, также исходящей от Banca Intesa, является Элиано Лодесани, управляющий директор Cassa di Risparmio del Veneto. На пост президента фаворитом является Данте Раззано, уходящий член правления.
ТЕЛЕКОМ, В БРАЗИЛИИ
После решающей битвы, завершившейся ограниченным успехом Telco (50,3% капитала против отзыва совета директоров, только 42,3% за, 7,4% воздержались), слово переходит к дипломатии. По сути, нужно будет реформировать правление, которое сегодня относит 4/5 правления к мажоритарному списку к апрельскому собранию. Фактически, на пятничном собрании правление сократилось до 11 членов после отклонения кандидатов от телекоммуникационных компаний Стефании Бариатти и Анджело Тантацци и отставок Сесара Альерты и Хулио Линареса. Это очень сложная миссия, с которой придется столкнуться Марко Патуано.
На заднем плане весит матч Тима Бразила. Патуано повторил на встрече, что «дочерняя компания в Бразилии имеет стратегическое значение». Но Марко Фоссати, автор запроса совета директоров об отзыве, не постеснялся выразить свои сомнения: «Я надеюсь, что между Рождеством, Новым годом и Крещением не поступит предложение, от которого нельзя отказаться. Я очень осторожна, у меня половина бразильской семьи, я бдительна».
FTSE/MIB, С СЕГОДНЯ YOOX – ГОЛУБАЯ ФИШКА
С сегодняшнего утра корзина Ftse Mib возвращается к 40 компаниям с входом Yoox, +0,5%. В пятницу 2,22 млн акций перешли из рук в руки по сравнению со средним показателем в 394 3,19 в день в прошлом месяце. Это самая высокая сумма, когда-либо проданная за акции. Диазорин +0,06% и Пармалат -XNUMX% выбывают из индекса.
Сегодня Atlantia отделяет купон промежуточных дивидендов за 2013 год (0,355 евро). Предварительный купон также для Acea (0,25 евро) и Kinexia (0,01 евро плюс одна акция Innovatec на каждые 100 акций, экстраординарно).
А2А -2,61%. Вечером ожидается одобрение муниципалитета Милана на переход от двойной к традиционной системе и продажу до 5,12% капитала ломбардной суперкоммунальной компании. «Да» Брешии прибыл в пятницу.
MEDIASET И MONCLER, ДВЕ ЗВЕЗДЫ
Лучше всего за неделю показал Mediaset, который прибавил 14,1%. Название группы Alfa Romeo выиграло от решения реорганизовать деятельность группы по платному телевидению, что было одобрено несколькими инвестиционными банками. Двузначное увеличение также для Popolare di Milano (+12,1%). Отрицательное восьмое место, однако, для Saipem, который упал на 3,9%.
Однако звездой недели стал Moncler. Новая запись дебютировала на Piazza Affari в понедельник, 16 декабря, по цене 10,2 евро за акцию, завершив первый день торгов ростом почти на 47%. Акции заняли восьмое место по цене 14,5 евро, что на 42,2% больше, чем размещение. Новый акционер Pirelli. Именно фонд Northern Rock приобрел 4,42% акций Bicocca, проданных Generali по рыночной цене примерно в 235 миллионов долларов.
Отрицательное восьмое место, однако, для Saipem, который упал на 3,9%. Среди промышленных акций выделялся Cnh Industrial +4,3% благодаря позитивным показателям продаж тяжелых грузовиков в ноябре (+22% в Италии). или. По последним акциям аналитики Fidentiis подтвердили рекомендацию покупать и диапазон оценки в 10,3-10,9 евро. Fiat +1,5%, Finmeccanica +2,8% и StM +1,8% были положительными в пятницу.
