Tokyo își redeschide ușile în sus. pe Genți chinezești ploua lichiditate. Poza este mai puțin veselă dacă privești spre Occident. L'Europa, confruntându-se cu drama ucraineană, se împacă cu dezastrul și cu diversele situații de urgență, sentimentul câștigă teren în SUA că lupta împotriva inflației va fi mai grea și mai costisitoare decât recunoaște Fed. Și portofoliile marilor operatori sunt în curs de revizuire : mai puține acțiuni de creștere, oarecare precauție chiar și pentru cele de valoare. Cel mai mult le plac banii în numerar.
Nikkei-ul crește, Alibaba lansează o răscumpărare de 25 de miliarde
Il Nikkei Tokyo a crescut cu 1,3%. De asemenea, avansează Hang Seng din Hong Kong, +1%. Indicele tehnologilor crește cu 3%. Dintre componente, Alibaba a câștigat 8% după ce a anunțat o creștere a programului de răscumpărare la 25 de miliarde de dolari, peste zece miliarde de dolari.
Futuri în jos în SUA și la Eurostoxx
Contractele futures pe Wall Street și Eurostoxx au scăzut cu puțin sub jumătate de punct procentual. Ieri cel Nasdaq închis cu 0,4%, the Dow Jones cu 0,6%. S & P500 practic neschimbat. Sesiunea bursieră din SUA, care a început cu ascensiune, a devenit negativă după intervenția lui Jerome Powell. Guvernatorul a avertizat că banca centrală a SUA trebuie să se miște „rapid” pentru a reduce inflația care este prea mare, dacă este nevoie chiar și cu o creștere de peste un sfert de punct procentual.
Boeing se închide cu 3,6% după incidentul din China. Cele mai strălucitoare acțiuni de apărare de pe listă strălucesc.
Prețurile materiilor prime sunt în creștere. The petrolio WTI a câștigat 2% în această dimineață, la 114 dolari pe baril. Miniștrii de externe ai Uniunii Europene au discutat ieri despre posibilitatea blocării importurilor de petrol rusesc.
Obligațiunile rulează. Vigilanții văd stocurile depășind în curând
Vor reuși eroii noștri să evite recesiunea? Jerome Powell, președintele Fed, asigură că da. Fed, a tunat ieri, va ridica ratele dobânzilor „mai rapid” și „mai agresiv”, chiar mai mult de un sfert de punct dacă va fi necesar. Dar, scrie Reuters, „vigilenții obligațiunilor ies din pădure”. Mai simplu spus, investitorii gata să exploateze slăbiciunile băncii centrale sunt deja în acțiune pentru a pedepsi politica întârziată și timidă a Fed. Diferența dintre obligațiunile pe doi ani, cele mai sensibile la modificările ratelor oficiale, și obligațiunile pe zece ani s-a redus de la 60 la 20 de puncte de bază pe măsură ce se apropia punctul de cotitură. Dar aproape întotdeauna, când ratele pe termen scurt cedează mai mult decât cele pe termen lung, se instalează recesiunea: piața se așteaptă să fie plătită mai mult pentru banii pe care îi împrumută pe termen scurt decât pe termen lung, deoarece este pesimistă în ceea ce privește viitorul economie. Și astfel, ieri, exact când vorbea Powell, randamentul obligațiunii T pe 10 ani a crescut la 2,298% (de la 2,153%), cel mai mare din 2019, dar obligațiunile pe doi ani au făcut și mai mult, trecând de la 1,942% la 2,153. % : urletul de justiție este deja pe trotuarul de pe Wall Street.
Cash is king: Warren Buffett se concentrează pe asigurări, zboară Generali
Un subiect tehnic abstrus, dar care are consecințe practice imediate: a comunicat ieri Warren Buffett, regele pieței achiziționarea companiei de asigurări Alleghany (+25% pentru 11,6 miliarde de dolari), cea mai solicitantă operațiune din 2016 din 2018. Scopul este să pui mâna pe cele mai lichide portofolii financiare, pentru că, în zilele noastre, „Cash is king”. Și lucrurile nu se schimbă în Europa: randamentele obligațiunilor de stat pe termen lung din zona euro au crescut la începutul după-amiezii la niveluri nemaivăzute de cel puțin doi ani, Bund-ul german chiar la cel mai înalt nivel din XNUMX. Și, între timp, Generali a realizat a șaptea creștere consecutivă: bătălia pentru controlul Triestei capătă și mai multă valoare.
Europa reține mai mult, dar Buba insistă: rate mai mari în decurs de un an
Drumurile băncilor centrale se despart. Jerome Powell avertizează că Fed este gata să majoreze ratele cu mai mult de 25 de puncte de bază cu orice ocazie, dacă este nevoie. Christine Lagarde, după ce a subliniat că „în momentul de față nu există semne de stagflație”, a reiterat însă că politica BCE va fi „bazată pe flexibilitate”, deoarece „războiul din Ucraina va avea probabil un impact asupra activității afacerilor și ar putea re- declanșează o creștere a economiilor gospodăriilor, așa cum sa întâmplat deja în timpul blocajelor”. Așadar, Frankfurt este gata să retragă după ce a anunțat sfârșitul suportului.
Motivul constă în cifrele lui Fitch: potrivit agenției de rating, PIB-ul mondial va scădea cu 0,7% în acest an, deteriorat așa cum este „de intensificarea provocărilor puse de inflație și de invazia Ucrainei”. Dar economia stelelor și dungilor va limita declinul la 0,2%, la +3,5%. PIB-ul Eurolandului a fost în schimb redus cu 1,5 puncte, la 3%. De aici și urgența de a apăra creșterea, chiar și în detrimentul creșterii ratelor „mai lent decât în Statele Unite”, după cum subliniază Fitch. Raționament care nu-l convinge pe Joachim Nagel, președintele Bundesbank: „Este clar – spune el – că, dacă perspectivele inflaționiste o vor cere, va trebui să continuăm normalizarea politicii monetare și, de asemenea, să începem să creștem dobânzile noastre cheie”.
BTP este aproape de 2%, Bund-ul la cel mai mare nivel din 2018
Goana prețurilor mărfurilor și războiul din Ucraina provoacă tensiuni severe pe partea mai lungă a curbelor randamentelor.
Randamentul titlului de trezorerie la 2,18 ani a trecut pe piață astăzi la 2019%, în zona celui mai mare din mai 1,97. BTP-ul nostru pe 0,44 ani este în jur de 2018%, cel mai mare din ultimii doi ani. Bundul german pe XNUMX ani crește cu +XNUMX%, un nivel nemaivăzut din noiembrie XNUMX.
În martie, obligațiunile europene riscă să finalizeze a treia lună negativă consecutiv, așa cum sa întâmplat deja în februarie și ianuarie.
Spread-ul crește la 152 de puncte (+0,82%). De asemenea, trebuie remarcat faptul că rata obligațiunilor germane pe 4 și 5 ani s-a mutat în teritoriu pozitiv pentru prima dată din iulie 2015.
Companiile petroliere protejează Milano (+0,3%), PIB-ul scade la +2,7%
Piazza Affari (+0,3% la 24,294 puncte) s-a închis pozitiv datorită sprintului companiilor petroliere. Londra, cea mai sensibilă la materii prime, a crescut și ea.
Agenția Fitch și-a redus drastic estimarea de creștere a economiei italiene, destinată să se oprească anul acesta la 2,7% față de 4,3% în așteptările anterioare.
Paris -0,57% și Frankfurt -0,55%. Madrid -0,35%. Indicele german al prețurilor de producător a crescut în februarie cu 25,9%, după +25,0% în ianuarie și +24,2% în decembrie 2021.
Moscova se redeschide la jumătatea drumului, S&P anulează ratingul rusesc.
Deschidere intermediară pentru Bursa de Valori din Moscova. Sectorul de acțiuni rămâne închis, tranzacționarea cu obligațiuni guvernamentale reluată. Banca centrală s-a angajat să cumpere datorii guvernamentale pentru a stimula lichiditatea și pentru a ajuta la stabilizarea sistemului financiar. Randamentul datoriei publice ruse pe 10 ani a ajuns la 14,30%, +210 puncte de bază. Rubla își pierde încă loviturile: -3%.
Goldman Sachs a redus pentru a doua oară prognoza pentru PIB-ul Moscovei pentru 2022 la -10% de la -7%. S&P global a decis să reducă ratingul Rusiei după ce Uniunea Europeană a cerut auditorilor independenți să refuze ratingurile companiilor cu sediul în țară.
Ghenadi Timcenko, un aliat de multă vreme al președintelui rus Vladimir Putin, a demisionat din consiliul de administrație al producătorului de gaze Novatek, după ce a fost criticat din cauza sancțiunilor impuse în urma invaziei Ucrainei de către Rusia. Novatek, cel mai mare producător privat de gaze naturale din Rusia, nu a oferit un motiv pentru demisia sa. Timchenko a fost al șaselea cel mai bogat miliardar al Rusiei anul trecut, cu o avere netă de 22 de miliarde de dolari, potrivit revistei. Forbes.
Fly Tenaris, Eni descoperă un câmp în Algeria
Marele câștigător al sesiunii a fost Tenaris (+6,1%), urmată de Eni (+2,9%). Câinele cu șase picioare, împreună cu Sonatrach, au anunțat ieri o descoperire importantă în concesiunea Zemlet el Arbi, în bazinul North Berkine din deșertul algerian. Estimările preliminare ne permit să facem ipoteza de aproximativ 140 de milioane de barili de capacitate. HSBC și-a ridicat ratingul pentru a cumpăra din hold.
Recuperare după un început dificil Saipem (+0,6%): prezentarea planului de restructurare al grupului programată vineri este una dintre cele mai delicate întâlniri ale săptămânii.
Leonardo aleargă, foarte rece pentru Tim sub 0,30.
Marșul lui Leonardo continuă fără încetare (+3%), punctul de referință pentru politica de apărare.
Decizia Fitch de a reduce ratingul Telecom Italia (-1,47%) de la BB la BB- cu perspectivă negativă este cauza noii scăderi a cotei, care a alunecat la 0,29 euro.
Utilitățile țin, așteptarea pentru Poștă crește
Utilitățile depășesc fără probleme majore impactul decretului asupra energiei. Equita spune: „Din estimările noastre inițiale, cu multe elemente încă de investigat și neconfirmate de către companii, impacturile nu par deosebit de semnificative”. Enel și Italgas au crescut cu 1,1%, A2A +1,9%.
Poste Italiane se află în mișcare (+0,40%), având în vedere conturile de mâine însoțite de îndrumarea și actualizarea planului până în 2024.
Băncile au fost slabe: Mediobanca -2,2%, Intesa Sanpaolo -0,9%, Bper -0,6%, Unicredit -0,3% și Banco Bpm -0,1%.
În spatele coșului principal a fost Diasorin (-3%), care a renunțat la o parte din câștigurile de vineri.
Dintre acțiunile minore, Bialetti a sărit (+22,5%). Vineri seara, firma de cafetiere a omuletului cu mustață a comunicat revenirea la profit după o lungă restructurare: 5,8 milioane de profituri consolidate în 2021 față de o pierdere de 10,5 milioane cu anul precedent.
Citește și - Burse, investitori care fug de fonduri care investesc în Europa din cauza riscurilor războiului Rusia-Ucraina
