Andamento analogo per il mercato dei beni di lusso personali, che dovrebbe chiudere l’anno a 358 miliardi di euro: in lieve calo del 2% a cambi correnti, ma stabile a tassi di cambio costanti, così come il mercato globale nel suo insieme. Le stime per il 2026 e lo stato dell’arte del comparto emergono da due studi principali:
- Altagamma Consensus 2026, presentato dalla Direttrice Generale di Altagamma, Stefania Lazzaroni, e realizzato con il contributo di 19 analisti finanziari italiani e internazionali;
- Altagamma–Bain Worldwide Luxury Market Monitor 2025, curato da Claudia D’Arpizio e Federica Levato, Senior Partner di Bain & Company.
Le analisi delineano un mercato resiliente, sebbene interessato da profonde evoluzioni strutturali. In particolare, si osservano cambiamenti significativi nelle preferenze dei consumatori, che continuano a privilegiare le esperienze rispetto ai prodotti, e una relazione sempre più centrale tra prezzo e valore percepito. Dal punto di vista geografico, il quadro risulta fortemente frammentato.
Le performance di categoria risultano divergenti e riflettono una crescente polarizzazione tra i segmenti più alti del mercato e le fasce di prezzo più accessibili. Nel lusso personale crescono gioielli (+4/+6%) e occhiali (+2/+4%), mentre calano pelletteria e calzature (-7/-5%). Il settore automotive registra una contrazione dei volumi in tutte le fasce di prezzo, con risultati migliori per le auto sportive di alta gamma. La nautica cresce in modo robusto, il design d’arredo si stabilizza, mentre soffrono vini e spirits di alta gamma, fatta eccezione per le bollicine premium e i rossi italiani.
Altagamma–Bain Worldwide Luxury Market Monitor 2025
Nel 2025 il mercato globale del lusso si mantiene sostanzialmente stabile, con una variazione compresa tra -3% e -1% a cambi correnti (tra -1% e +1% a cambi costanti). Dietro questa tenuta complessiva emergono però cambiamenti strutturali profondi, che stanno ridefinendo modelli di crescita, dinamiche competitive e comportamenti di consumo. La crescita continua a essere trainata dalle esperienze — in particolare ospitalità, crociere e fine dining — mentre categorie come automotive e fine art registrano le flessioni più marcate. Nei beni personali di lusso, il mercato resta stabile rispetto al 2024, con un calo di circa -2% in valore, dopo un primo semestre debole e un progressivo miglioramento dalla seconda metà dell’anno. Il settore attraversa un vero momento di svolta: la relazione tra prezzo e valore percepito risulta sotto pressione, i canali full-price faticano e le aspettative dei consumatori si frammentano. In questo contesto, il lusso accessibile recupera terreno, mentre la concorrenza si intensifica, soprattutto in Cina, dove i brand locali guadagnano quote grazie a maggiore rilevanza culturale e agilità operativa.
Dal punto di vista geografico
Il Medio Oriente si conferma l’area più dinamica (+4/+6%), le Americhe mostrano una ripresa moderata (+0/+2%), mentre Europa, Cina e Giappone rallentano dopo le forti performance degli anni precedenti. Le performance di categoria risultano divergenti: crescono gioielleria e occhialeria, tengono le fragranze, mentre calano pelletteria e calzature, penalizzate dalla volatilità dei consumatori aspirazionali e dall’aumento dei markdown. La pressione promozionale resta elevata, con outlet e online in tenuta e una rete retail sempre più selettiva e orientata all’esperienza. Nel lungo periodo, le prospettive restano solide, con una crescita attesa tra +4% e +6% annuo. La sfida per i brand sarà rendere il modello future-proof, passando dalla scala alla precisione, dalla proprietà all’esperienza e integrando etica, valore e relazione al centro della propria proposta.
