Dilihat dari tren pasar, tampak jelas bahwa Donald Trump, yang sudah puas dengan putusan Mahkamah Agung yang menilai sah larangannya masuk ke AS dari negara-negara yang dianggapnya tercemar terorisme, sedang dalam perjalanan untuk memenangkan tantangan perdagangan. melawan Tiongkok. Bursa Efek China, dengan penurunan lebih dari 20% sejak awal tahun, telah resmi memasuki iklim resesi. Harga yang dibayar oleh Wall Street jauh lebih sederhana, meskipun ada keluhan yang dilontarkan oleh dunia korporat. Bahkan Kanada, mengantisipasi Bloomberg, bersiap untuk memberlakukan kuota impor baja dari China. Sementara itu, Trump menegaskan diktatnya: tidak ada toleransi bagi negara-negara yang akan membeli minyak dari Iran setelah 4 November. Namun, perubahan haluan lainnya, presiden meredakan ketegangan di China. Tujuan kami, katanya di tweet lain, hanya untuk mempertahankan kepemimpinan teknologi kami, jadi kami hanya akan mencabut veto selektif atas pembelian Beijing.
SAHAM YUAN DAN SHANGHAI RENDAH
Suasana geopolitik tercermin di pasar seperti ini:
* Pasar saham China jatuh untuk hari ketiga berturut-turut ke level terendah dalam dua belas bulan terakhir, indeks CSI 300 bursa saham Shanghai dan Shenzen turun 1,3%. Hongkong -0,6%. Sementara itu, penurunan yuan berlanjut, turun untuk hari keempat terhadap dolar menjadi 6,59, level yang tidak terlihat sejak Desember 2017.
* Pasar saham Jepang juga turun, indeks Nikkei -0,3%, sedangkan pasar saham India dan Korea Selatan naik tipis.
* Minyak mentah Laut Utara (Brent) naik 0,4% pagi ini menjadi $76,7 per barel, naik dari +2% kemarin. Variasi positif dari referensi minyak mentah untuk Amerika Serikat, WTI, jauh lebih besar, kemarin +3,5%, pagi ini +0,5%.
VOLA GE: TAS SUKA STEW
* Penutupan kemarin di Wall Street berkat pemulihan saham teknologi dan reli saham minyak (+1,4% indeks sektor). Indeks Dow Jones naik 0,12%, S&P 500 +0,22%, Nasdaq +0,39%.
* General Electric melonjak +7,8% sejak kemarin dikeluarkan dari Dow Jones 30. Grup tersebut telah mulai membongkar konglomerat: penjualan aset di sektor kesehatan dan raksasa jasa minyak Baker Hugues telah diumumkan.
* Euro bergerak sedikit pagi ini di 1,166 melawan dolar. Sorotan pada obligasi pemerintah Italia: BTP dua tahun mendekati ambang psikologis 1%, obligasi 3 tahun jauh dari XNUMX% menjelang lelang jangka menengah.
EMAS, KETUJUH TURUN DALAM BERURUSAN
Penurunan emas berlanjut, mencapai penurunan ketujuh dalam delapan hari, pada level terendah sejak Desember, pada 1.254 dolar per ons. Perak berada di level terendah sejak April, paladium kembali ke level dua setengah tahun lalu.
PULIHKAN DAFTAR HARGA EURO, EROPA "CONVALESCENT".
Pasar Eropa pulih setelah penurunan tajam Senin. Pedang Damocles terus membebani manuver Donald Trump berikutnya, yang marah setelah "desersi" Harley Davidson, siap memindahkan pabrik untuk menghindari kenaikan ($ 2.200) terkait dengan bea masuk. Ketegangan semakin meningkat mengingat Dewan Eropa besok dan Jumat yang, selain berurusan dengan imigrasi, harus memeriksa draf perjanjian tentang reformasi kawasan euro, dimulai dengan resolusi bank-bank bangkrut yang tidak menerapkan apa pun. permintaan yang disiarkan oleh pemerintah Roma. Tetapi tentang para migran, Angela Merkel dapat mengandalkan sikap yang tidak terlalu kaku dari pihak CSU. Dan, mengonfirmasi penurunan ketegangan setelah "Senin Hitam", perlombaan euro melambat, bersama dengan yen mata uang di mana, karena tingkat suku bunga yang rendah, spekulan lebih suka meminjam dalam mata uang tunggal, mungkin melalui sekuritas Italia segera.
Performa multi-kecepatan untuk Milan. Awal yang positif, kemunduran tajam setelah rilis draf dokumen dasar KTT UE, pemulihan di sore hari. Pada akhirnya, Piazza Affari naik 0,31% menjadi 21.419 poin setelah diperdagangkan sebesar 2,09 miliar euro, meningkat dibandingkan kemarin 1,97 miliar.
Frankfurt lebih buruk, -0,29%; datar Paris -0,05%; cukup positif Madrid +0,2% dan London +0,46%.
FITCH: "TIDAK MUNGKIN" KELUAR DARI EURO
Badan Fitch tetap berpendapat bahwa keluarnya Italia dari zona euro "sangat tidak mungkin", tetapi ini tidak berarti tidak menyoroti risiko dan implikasi pada peringkat negara yang dapat dilakukan oleh langkah-langkah ekspansif dari pemerintah kuning-hijau yang baru.
"Kami tidak berharap pemerintah mengadakan referendum untuk tetap berada di euro atau di Uni Eropa - membaca laporan oleh agensi - atau mendorong langkah-langkah untuk menciptakan semacam mata uang paralel". “Namun – dia menambahkan – kehadiran risiko penurunan yang serupa dapat menjaga spread sovereign pada level tinggi bahkan jika risiko ini tidak pernah terwujud”. Penunjukan dengan penilaian Fitch berikutnya adalah 31 Agustus. Peringkat saat ini dari 'BBB' dengan prospek stabil — diturunkan pada April 2017 dari peringkat 'BBB' sebelumnya dengan prospek negatif — sudah memasukkan tingkat ketidakstabilan politik.
SPREAD MENYEBAR DI ATAS 260 POIN
Lompatan baru dalam penyebaran dan imbal hasil obligasi pemerintah Italia. Dengan lompatan lebih dari 10 poin, spread Btp/Bund mencapai puncak 263 basis poin pada penghujung pagi, untuk kemudian menutup sesi di bawah 260. Tingkat pada benchmark sepuluh tahun naik hingga 2,95%.
Awal putaran lelang Italia dan dua operasi sindikasi di Spanyol (jumlah 7 miliar) dan Prancis (4 miliar) membebani pasar.
Departemen Keuangan Italia telah menempatkan Ctz dan Btpei untuk seluruh jumlah yang ditawarkan sebesar 3 miliar; tingkat CTZ naik menjadi 0,917% dari 0,350%, tertinggi sejak Januari 2014.
HARI INI 6,5 MILIAR EFEK DALAM ENAM BULAN
Pagi ini giliran tawaran 6,5 miliar BOT 6 bulan. Pada akhir sesi di pasar abu-abu Mts, saham hari ini dalam lelang diperdagangkan pada 0,121%, jauh di bawah puncak 1,213%, tertinggi sejak Februari 2013, yang dicapai dalam lelang pada akhir Mei.
Prakiraan pada malam itu positif: "Saya melihat tidak ada masalah untuk lelang Bot, 'carry' sangat menarik" jelas seorang operator kepada Reuters. "Untuk jangka menengah-panjang perlu dicatat bahwa obligasi 5 dan 10 tahun keduanya kekurangan pasar, oleh karena itu pelelangan dapat menjadi kesempatan untuk menutup-nutupi, yang dapat ditekankan oleh Departemen Keuangan jika memutuskan, seperti pada awal bulan, untuk memotong jumlah sehubungan dengan penawaran maksimum”.
MEF akan menyediakan bagi investor hingga 6,5 miliar total BTP dan Ccteu 5 dan 10 tahun.
FLY FCA +2,8%. MARCHIONNE: SAYA MENGERTI TRUMP
Kemarin Fiat Chrysler mendukung Piazza Affari sebesar +2,8% pada gelombang promosi oleh Morgan Stanley yang menegaskan kembali pendapat kelebihan beratnya (target 23 euro). Rumah tersebut menegaskan kembali komitmennya di pasar Amerika Latin bahwa 3 miliar investasi telah direncanakan dengan tujuan membawa penjualan di Brasil menjadi satu juta unit pada tahun 2020 (700 mobil terjual pada akhir 2018). Aturannya, di dunia yang ditandai dengan hambatan bea cukai yang akan diterapkan Trump, adalah memproduksi mobil untuk dijual di lokasi.
“Saya mengerti posisi Trump, secara politik saya mengerti”. Demikian CEO FCA, Sergio Marchionne sekali lagi menegaskan dirinya sebagai suara sumbang. "Tugas - tambahnya - bukanlah tanda tangan dunia, tetapi masalah yang harus dikelola: semuanya bisa dikelola". Singkatnya, Marchionne menegaskan dirinya sebagai "manajer terbaik di sektor ini" di mata Donald Trump yang tidak diragukan lagi menghargai kepergiannya pada hari Harley Davidson mengumumkan niatnya untuk memindahkan produksi ke luar AS sementara GM telah mengonfirmasi bahwa model terbarunya akan dirilis. diproduksi di Meksiko. Sementara itu, Aliansi Produsen Otomotif, yang meliputi antara lain GM, Toyota, dan Volkswagen, telah menghitung bahwa kenaikan bea atas mobil hingga 25% akan menyebabkan biaya yang lebih tinggi sebesar 45 miliar dolar (atau 5,800 dolar per kendaraan) untuk pelanggan Amerika. .
STM DAN BUZZI MEMULIHKAN. KELELAHAN PRYSMIAN
Drive Fiat Chrysler hanya sebagian ditransmisikan ke sektor industri lainnya. Prysmian berjuang untuk pulih +0,34% setelah kehilangan 10% pada hari Senin setelah peringatan laba terkait dengan proyek Western Link.
Stm yang lebih baik +2% pada kedua pemulihan chip AS. Pesaing Jerman Infineon juga pulih +1,4%. Buzzi juga pulih, kembali ke level kemarin dengan peningkatan lebih dari 2%.
Leonardo tetap di bawah tekanan -2,3%, mengangkat bagian belakang daftar.
TELECOM ITALIA TURUN 11% SEJAK AWAL TAHUN
Catatan negatif hari ini, bagaimanapun, menyangkut Telecom Italia, yang turun 2,89% ke level terendah sejak Juli 2016 pada hari rapat dewan. Tidak ada pertikaian antara Amos Genish dan beberapa anggota dewan. Fraktur tersebut dikomposisi ulang berkat penelusuran mundur sebagian oleh CEO. Tapi rasa tidak enaknya melampaui masalah tata kelola: rumor mengantisipasi setengah tahun yang mengecewakan juga karena tekanan pendaratan Iliad di pasar Sejak awal tahun, penurunannya adalah 11%.
BANK LEMAH. CARIGE MEMBAYAR KELUAR DARI TESAURO
Sektor perbankan negatif: indeks sektor Italia menandai -0,87%, dibandingkan dengan +0,1% dari Stoxx Eropa. Saham terburuk adalah Banco Bpm -2,3%, berlawanan dengan tren Bper +0,5%.
Perlu dicatat adalah penurunan Carige - 2,5% setelah pengunduran diri presiden Giuseppe Tesauro.
PENJUALAN PADA FINCANTIERI, AMPLIFON DAN BIESSE
Tidak ada kekurangan pergerakan di daftar harga lainnya dan di Tujuan:
- Lompatan baru ke depan oleh Reno de Medici +5%.
- Ascopiave +2,5%, adalah yang terbaik di antara topi Mid.
- Fincantieri -1,7% dengan volume perdagangan yang signifikan. Ini berisiko dikesampingkan dalam tender maksimal untuk angkatan laut Australia: menurut pers Australia, otoritas politik ingin perusahaan lokal memiliki bobot yang lebih besar dalam pasokan. Penjualan juga di Biesse -4,1%. Perusahaan telah mengumumkan telah menarik aplikasi ke Consob untuk publikasi prospektus IPO anak perusahaan HSD.
- Amplifon juga turun -1,6%: Exane Paribas menurunkan peringkat menjadi netral.
- Safe Bag +8% karena berita antisipasi penutupan pembelian 51% dari dua perusahaan utama grup Rusia PackandFly.
- Triboo +8,4%. Borsa Italiana telah mengatur agar saham biasa diakui diperdagangkan di MTA untuk saham yang sejauh ini diperdagangkan di AIM.
