Ketidakpastian menguasai pasar keuangan, yang tidak memiliki kepercayaan besar pada hasil G20 yang dimulai di Shanghai. Namun, meski menghadapi ribuan kesulitan, daftar harga terus pulih dari keterpurukan di awal tahun.
Kemarin, berkat rebound akhir harga minyak (WTI pada 33,02 dolar, ditambah 92 sen), pasar saham AS ditutup di wilayah yang sebagian besar positif: Dow Jones +1,29%, S&P 500 +1,13% (naik tertinggi dalam satu sesi dari awal Januari). NASDAQ +0,87%. Dalam sembilan sesi terakhir, indeks S&P pulih 6%, namun masih menunjukkan penurunan 5% dibandingkan awal tahun.
Akselerasi minyak mentah terjadi setelah deklarasi menteri perminyakan Venezuela tentang pembukaan konferensi antara negara-negara penghasil: tujuan dari pertemuan puncak adalah untuk menstabilkan pasar.
Perusahaan barang modal menonjol di atas segalanya di pasar saham, reli pada hari publikasi data yang jauh lebih tinggi dari yang diharapkan terkait dengan pengumpulan pesanan barang tahan lama.
JAMINAN CHINA: KAMI TIDAK AKAN MELALUI RESESI
Daftar harga positif juga di Asia. Bursa Efek Shanghai memulihkan beberapa posisi setelah kejatuhan kemarin (-6,4%). Tokyo, setelah start jarak bebas (+2,1%) memperlambat balapan tetapi mempertahankan perolehan satu poin persentase.
Gubernur bank sentral, Zhou Xiaochuan, menerima tamunya, menegaskan kembali bahwa China masih memiliki alat untuk menghindari resesi dan devaluasi yuan, yang masih turun pagi ini (-0,03% saat penetapan). Di antara senjata yang tidak pantas adalah penyensoran: seorang jurnalis, ungkap New York Times, didenda 23 dolar karena mengungkapkan bahwa sebuah perusahaan keuangan telah menyarankan kepada klien terpenting untuk meringankan posisi mereka.
Menteri Keuangan Jerman Wolfgang Schaueble, berbicara di China, memperingatkan pihak berwenang tentang risiko perang mata uang, tanda lain dari memburuknya situasi. Masalahnya sangat terasa di Jepang, di mana yen terus melaju (+5% sejak 29 Januari), meskipun ada keputusan untuk memperkenalkan suku bunga negatif. Penurunan inflasi yang kesekian kali sangat berat, anjlok ke nol dari +0,2% di akhir tahun.
EROPA DALAM RELI, HARI INI UPAYA YANG CUKUP
Kemarin adalah hari pemulihan bagi bursa saham Eropa, meskipun harga minyak mulai tidak menentu. Madrid (+2,5%) dan Milan (+2,3%) memimpin pemulihan, di atas Paris (+2,1%) dan Frankfurt (+1,7%). London (+2,54%) patut mendapat catatan: kenaikan ekuitas didukung oleh pound yang terus menurun setelah pengumuman referendum Brexit: mata uang Inggris di bawah 1,40 terhadap dolar karena belum terjadi sejak 2009.
Kontrak berjangka di pasar saham mengantisipasi awal kenaikan: London +42bp, Paris +32bp, Frankfurt +80bp.
Nada dinaikkan untuk mengantisipasi direktorat ECB pada 10 Maret. Penurunan inflasi yang diharapkan (swap inflasi 10 tahun turun di bawah 1% kemarin) memaksa Mario Draghi kewajiban pelonggaran moneter baru. Tapi "hawks" menaikkan standar, didukung oleh sentimen Parlemen Jerman: Bundestag kemarin menyatakan dirinya menentang institusi jaminan tunggal atas deposito.
BTP 10 BARU DI LELANG BOT ENAM BULAN MASIH NEGATIF
Ketegangan tidak menghalangi hasil positif dari lelang BOT: 6,25 miliar obligasi enam bulan ditempatkan pada tingkat rata-rata -0,042%, masih di wilayah negatif, meskipun naik dari -0,08% pada akhir Januari.
Namun, penunjukan utama minggu ini tetap pada penempatan jangka menengah-panjang hari ini, dengan penawaran hingga 8,25 miliar terkonsentrasi terutama pada lelang 3,5 tahun baru di lelang seharga 4/2026 miliar. BTP Juni 1,60 dengan kupon 1,55% diindikasikan di pasar abu-abu MTS dengan hasil di area XNUMX%.
ENI, AKUN LEMAH TAPI DIVIDEN DIKONFIRMASI
Rekening Eni lebih buruk dari yang diperkirakan (kemarin +2,6%). 2015 ditutup dengan penurunan laba operasi yang disesuaikan secara mandiri sebesar 4,1 miliar (-64% dibandingkan tahun 2014) dan hasil bersih yang disesuaikan sebesar 340 juta, turun 91% dibandingkan tahun sebelumnya dengan kerugian sekitar 700 juta tidak secara mandiri. 2015 ditutup dengan kerugian grup bersih sebesar 8,82 miliar dari keuntungan sebesar 1,29 miliar tahun lalu. Pada kuartal keempat, hasil operasi yang disesuaikan turun 0,64% menjadi 860 juta dan hasil bersih yang disesuaikan menunjukkan kerugian sebesar 200 juta. Keseluruhan kelompok merah pada kuartal ini adalah 8,46 miliar. Hasilnya kurang dari konsensus. Namun dalam pertumbuhan yang kuat, produksi hidrokarbon yang mencatatkan lompatan sebesar 10%. Judul terbang ke Bursa Efek dan pada 10,10 garam sebesar 4,3% pada 12,61 euro. Eni juga mengumumkan bahwa mereka telah mengebor sumur baru di Mesir ("Nidoco North 1X") dari mana produksi 45.000 barel diharapkan pada akhir Maret (60.000 pada pertengahan 2016).
Namun, anjing berkaki enam itu mengonfirmasi dividen sebesar 0,80 euro (di mana 0,40 telah dibayarkan pada bulan September sebagai uang muka). Hasil dividen sama dengan 6,7%.
CEO Claudio Descalzi menggarisbawahi bahwa “rencana untuk merampingkan dan merasionalisasi biaya telah mencatat hasil yang lebih baik dari yang diharapkan, sehingga memungkinkan pembiayaan mandiri belanja modal 2015 dalam skenario sekitar $50/bl, 13 $/bl dalam waktu kurang dari diharapkan setahun yang lalu. Tindakan efisiensi ini tidak berkompromi, baik dalam jangka pendek maupun jangka menengah, pertumbuhan Eni, yang memang luar biasa dan khas di pasar. Di sektor E&P, produksi tumbuh sebesar 10% dan baik cadangan eksplorasi maupun cadangan terbukti mencatat pertumbuhan yang tinggi, menunjukkan kualitas portofolio kami".
Tenaris yang lemah (+0,1%) dan Saipem (-1,4%) yang kemarin mengumumkan hasil yang lebih rendah dari ekspektasi dan menghadapi skenario yang sulit.
Di Wall Street, perusahaan minyak, dan perusahaan sektor energi pada umumnya bergerak sedikit, Chevron menjadi blue chip terburuk dengan kenaikan 0,1%. Akselerasi minyak mentah terjadi setelah deklarasi menteri perminyakan Venezuela tentang pembukaan konferensi antara negara-negara penghasil: tujuan dari pertemuan puncak adalah untuk menstabilkan pasar.
Halliburton ditutup sedikit lebih rendah setelah mengumumkan pengurangan 8% tenaga kerjanya, turun 5.000 setelah 4000 yang diumumkan pada rilis data triwulanan.
Di antara utilitas listrik, Enel melakukannya dengan baik (+2,7%). Analis SocGen mengonfirmasi penilaian Beli, sekaligus memangkas harga target menjadi 4,15 euro dari sebelumnya 4,8 euro. Terna +2,6%, Snam +1,8%.
BANK DALAM PEMULIHAN. LLOYD BOOM +13%
Bank-bank mendorong kenaikan di seluruh Eropa, didorong oleh hasil bagus dari English Lloyd Banking Group yang menutup sesi dengan lompatan sebesar 13%. Indeks sektor Eropa Stoxx naik 3,2%. Stoxx Italia naik hanya 1,76%.
Desakan Bundesbank untuk memberlakukan batasan kepemilikan obligasi pemerintah oleh bank-bank di berbagai negara sangat membebani. Jika proposal itu lolos, jelas penelitian Bernstein, 27 bank teratas Eropa (terutama yang Italia dan Spanyol) harus menjual sekuritas seharga 360 miliar. Menurut penelitian, kewajiban tersebut akan menyebabkan penurunan laba sebesar 5% untuk Unicredit, 3% untuk Intesa, dan 2% untuk Banco de Santander.
Di Milan Unicredit naik kemarin sebesar 2,3%, Intesa +1,7%. Di antara bank koperasi, Pop.Emilia +2,4%, Ubi +2,4%. Lebih sederhana adalah kinerja Monte Paschi +0,5%.
Banco Popolare ditutup (-1,9%). Sementara itu, pengerjaan merger dengan Bpm sedang berjalan. Simpul terakhir masih harus diselesaikan, khususnya masalah permodalan dan pengelolaan kredit macet. Pada akhir tahun 2015, kredit macet bruto Banco Popolare berjumlah 20,6 miliar dengan cakupan keseluruhan 31,9% dan Bpm menjadi sekitar 6 miliar dengan cakupan 39,6%.
Hari yang positif untuk Generali (+2%), juga karena efek pendorong dari akun Axa (+2,7%). Hasil perusahaan Leone di Italia pada 2015 sangat positif, kata Philippe Donnet, direktur pelaksana wilayah Italia, kemarin saat konvensi agen Alleanza yang diadakan di Genoa. Donnet berbicara tentang pendapatan premi melebihi 4,5 miliar euro, bisnis baru telah mencapai tingkat historis lebih dari dua miliar euro, dengan hasil yang baik baik dalam bisnis Jiwa maupun Non-Jiwa.
TELECOM SUPERSTAR TERIMA KASIH KEPADA ARGENTINA
Di seluruh Eropa, bertepatan dengan akun Deutsche Telekom, sekuritas perusahaan telekomunikasi bergerak dengan baik. Telecom Italia mencapai kenaikan 4,2%. Pekan depan, otoritas telekomunikasi Argentina dapat memberikan lampu hijau untuk akuisisi Fintech atas kontrol Telecom Argentina setelah Oktober lalu malah mengungkapkan pendapat sebaliknya di bawah tekanan mantan presiden Cristuna Kirchner.
Pada November 2013, Telecom telah menandatangani perjanjian pengalihan sahamnya (dimiliki secara tidak langsung melalui perusahaan induk), senilai 960 juta dolar. Sebagian dari jumlah ini telah dikumpulkan, hasil yang tersisa diperkirakan bernilai sekitar $380 juta.
Sementara itu, perusahaan investasi LetterOne, yang dikendalikan oleh miliarder Rusia Mikhail Fridman, telah mengumumkan bahwa mereka tidak dapat melanjutkan rencana untuk memfasilitasi merger antara perusahaan Brasil Oi dan TIM Participações, karena anak perusahaan Telecom Italia telah menyampaikan bahwa mereka tidak ingin menyelidiki negosiasi.
Mediaset membuat percikan besar (+5,2%) setelah penurunan kemarin dan setelah hasil Mediaset Espana, yang pagi ini mengumumkan akan mengalokasikan 100% keuntungannya untuk dividen.
FCA MULAI LAGI. PERBAIKAN AXLE DENGAN PEUGEOT
Fiat Chrysler rebound sebesar 4,1% juga didorong oleh deklarasi Fiat yang dibuat kemarin oleh pebalap nomor satu Peugeot Carlos Tavares: "Jika ada kesempatan, kami terbuka untuk berdiskusi dengan pabrikan lain". Telah ada pembicaraan tentang kemungkinan kesepakatan antara FCA dan rumah Paris untuk beberapa waktu, mengingat wilayah geografis yang saling melengkapi: grup Italia-Amerika kuat di dua Amerika, Peugeot di Cina dan di Timur Tengah (lihat Iran). Cnh Industri +4,6%.
Yang perlu diperhatikan adalah Prysmian: +3,6% setelah mengumumkan hasil tahun 2015, ditutup dengan laba bersih yang disesuaikan naik sebesar 86,2%. EBITDA yang disesuaikan naik 22,6% di ujung atas pedoman. Dividen stabil pada €0,42 per saham. Kepler-Cheuvreux mengulangi keputusan Beli. Target harga diturunkan menjadi 22 euro dari 23 .
StM +1,6%: Moody's memangkas peringkatnya menjadi 'sampah', menjadikannya 'Ba1' dari 'Baa3', dengan prospek stabil.
Lompatan Prelios harus diperhatikan: +29% setelah konfirmasi dari konsorsium yang tertarik untuk mengakuisisi 21%. Pembelian juga untuk Tamburi yang naik 6%.
