Antara Angela Merkel dan Mario Draghi benar-benar ada percikan api, duel, dan bentrokan panas atau, seperti yang ditulis Danilo Taino di halaman depan "Corriere della Sera" hari ini, itu hanya "komedi kesalahpahaman" atau, paling banyak , permainan bagian dalam kaitannya dengan peran berbeda dari dua protagonis besar kancah Eropa?
Der Spiegel mengacu pada panggilan telepon "kesal" dari Merkel ke Draghi untuk menanyakan apakah dia benar-benar berpikir untuk mengabaikan garis penghematan dan mengesampingkan penalti. Dihadapkan dengan rekonstruksi semacam ini, penyangkalan, meskipun sederhana, baik dari pemerintah Jerman maupun ECB terlihat jelas. Pada kenyataannya Draghi, yang selalu memiliki hubungan yang sangat baik dengan Merkel, yang dengannya dia mampu menetralkan oposisi dari para elang Bundesbank, bahkan tidak bermimpi mengobarkan perang di Berlin dari jarak jauh tetapi hanya menafsirkan dengan fleksibilitas yang dibayangkan oleh Menegosiasikan garis keras untuk menggabungkannya dengan pertumbuhan dan mengalahkan deflasi, yang saat ini telah menjadi musuh nomor satu Eropa meski tidak banyak yang menyadarinya.
Mungkin seseorang salah menafsirkan pidato Jackson Hole Draghi tetapi presiden ECB jelas: penghematan ringan tetapi pemotongan pajak diimbangi dengan pemotongan belanja publik dan reformasi yang tidak dapat digantikan oleh kebijakan moneter. Seperti biasa, ini tentang nuansa dan Draghi adalah ahlinya, tetapi dia juga ahli realisme politik. Perang salib bukan milik kosa katanya: itu adalah warisan eksklusif dari pembawa standar kekalahan dan anti-Eropa dari kiri dan kanan, dari Montebourg ke Grillo dan dari Salvini ke Brunetta.
Intinya, garis ECB tidak akan berubah, seperti yang akan dikonfirmasi Draghi hari ini dalam pertemuannya dengan Presiden Prancis Hollande, tetapi akan beradaptasi dengan keadaan yang memerlukan komitmen tambahan untuk mengalahkan deflasi dan memulai kembali pemulihan. Inilah sebabnya mengapa semua orang berharap bahwa pada hari Kamis direktorat ECB tidak akan mundur tetapi tetap akan memulai T-ltro yang direncanakan, yaitu rencana pinjaman satu triliun euro baru ke bank dengan syarat mereka benar-benar membawanya ke bisnis dan nyata. ekonomi.
Di sisi lain, antisipasi Quantitative Easing ala Eropa, yaitu rencana pembelian aset publik dan swasta oleh ECB untuk menyuntikkan lebih banyak likuiditas ke dalam sistem pada model yang dilakukan Fed di Amerika, sama sekali tidak realistis. Proyek itu, jika dimulai, tidak akan dapat dimulai tanpa restu atau, setidaknya, non-oposisi Merkel dan ini membutuhkan waktu untuk membangun konsensus di sekitar ECB yang bagaimanapun dapat difasilitasi oleh kemampuan diplomatik SuperMario Draghi dan oleh kesulitan ekonomi yang muncul di Jerman juga sehubungan dengan dampak ekspor sanksi anti-Rusia. Singkat cerita, jika Qe jadi, itu tidak akan sampai awal 2015. Selebihnya adalah fantasi.
