पौधों का रस कीमत चुकानी क्लाउड के बारे में निराशाजनक उम्मीदें: शीर्षक जर्मन सॉफ्टवेयर दिग्गज कंपनी का Crolla di 15% से अधिकशेयर की कीमत 167 यूरो प्रति शेयर पर आकर रुक गई, जो अक्टूबर 2020 के बाद से सबसे खराब दैनिक प्रदर्शन है। इस गिरावट ने बाजार को और नीचे खींच लिया है। फ्रैंकफर्ट स्टॉक एक्सचेंज (-0,99%) नकारात्मक क्षेत्र में, जबकि शेष भागयूरोप सकारात्मक दायरे में आगे बढ़ना जारी है। एसएपी के शेयर, जो फरवरी 2025 में 283 यूरो से ऊपर के रिकॉर्ड स्तर से शुरू हुए थे, अपने मूल्य का लगभग एक तिहाई हिस्सा खो चुके हैं, जबकि डेक्स इसी अवधि में इसमें 14% से अधिक की वृद्धि हुई।
जर्मन शेयर बाजार पर भी दबाव है डेस्चर बैंकजो कि लगभग 2% की गिरावट के बावजूद 2025 के रिकॉर्ड खातेजांच में दंडित किए गए संदिग्ध धन शोधन रूसी कुलीन वर्ग से जुड़ा हुआ उपन्यास Abramovich.
SAP ने 2025 की चौथी तिमाही के नतीजे जारी किए: आय में वृद्धि हुई, लेकिन क्लाउड कंप्यूटिंग उम्मीदों पर खरी नहीं उतरी।
में 2025 की चौथी तिमाहीसैप ने एक रिकॉर्ड दर्ज किया है utile समायोजित शुद्ध आय में 17% की वृद्धि हुई और यह लगभग 1,9 बिलियन यूरो तक पहुंच गई, जो विश्लेषकों के अनुमानों से लगभग 8% अधिक है।परिचालन लाभ गैर-आईएफआर में 16% की वृद्धि होकर 2,83 बिलियन हो गया, जबकि कारोबार राजस्व 9,68 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जिसमें 3% की वृद्धि हुई (स्थिर विनिमय दरों पर 9% की वृद्धि)। क्लाउड राजस्व 5,6 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जिसमें 19% की वृद्धि हुई और यह अपेक्षाओं के अनुरूप था।
हालांकि, निवेशक इस बात को लेकर चिंतित हैं कि क्लाउड ऑर्डर बुक, कहा गया वर्तमान क्लाउड बैकलॉगइस तिमाही में इसकी बिक्री 16% बढ़कर 21,1 बिलियन हो गई, जो बाजार द्वारा अपेक्षित 26% वृद्धि से काफी कम है। SAP ने बताया कि "बड़े परिवर्तन समझौतों और सुविधा के लिए समाप्ति खंडों ने इसकी वृद्धि को धीमा कर दिया है।" बैकलॉग लगभग एक प्रतिशत अंक से," यह इस बात को रेखांकित करता है कि अनुबंधों की संरचना अल्पकालिक दृष्टिकोण को कैसे प्रभावित कर रही है।
जेफ़रीज़ के अनुसार, उम्मीद से थोड़ी कम वृद्धि का कारण समाप्ति खंडों के अधीन सरकारी अनुबंधों का अधिक हिस्सा और बाद के वर्षों में केंद्रित बड़े क्लाउड ऑर्डर हैं, जिसने बैकलॉग में तत्काल योगदान को लगभग 1% तक कम कर दिया।
2025 का वार्षिक प्रदर्शन: राजस्व और परिचालन लाभ में वृद्धि
वर्ष 2025 का संपूर्ण वर्ष यह समाप्त हुआ राजस्व 36,8 बिलियन यूरो (+8%) के लिए, utile परिचालन लाभ 10,4 बिलियन (+28%) और शुद्ध लाभ 7,2 बिलियन (+36%) रहा। कुल क्लाउड राजस्व 21,02 बिलियन (+26% स्थिर मुद्रा दर पर) तक पहुंच गया, जबकि रणनीतिक पोर्टफोलियो क्लाउड ईआरपी सुइट इसमें 32% की वृद्धि हुई और यह 18,12 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया। क्लाउड सब्सक्रिप्शन और सपोर्ट कॉन्ट्रैक्ट सहित अनुमानित राजस्व का हिस्सा पिछले वर्ष के 83% से बढ़कर 86% हो गया। बैकलॉग वर्ष के अंत में कुल राशि 77,3 बिलियन (+22%) रही। हाशिया परिचालन यह 28,3% तक पहुंच गया, जिसमें 4,5 प्रतिशत अंकों की वृद्धि हुई, और मुक्त नकदी प्रवाह उच्च लाभप्रदता और कम पुनर्गठन भुगतान के कारण यह लगभग दोगुना होकर 8,24 बिलियन डॉलर हो गया।
प्रबंधन ने घोषणा की है कि नया शेयर बायबैक कार्यक्रम 10 अरब की लागत से बनने वाली यह परियोजना 2027 तक पूरी हो जाएगी।
एसएपी 2026 पूर्वानुमान: मध्यम वृद्धि और मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह
2026 . के लिएजर्मन दिग्गज कंपनी की योजना है कि... क्लाउड राजस्व में 23% से 25% की वृद्धि स्थिर मुद्रा दरों पर, यह 25,8 और 26,2 बिलियन यूरो के बीच के मूल्य के बराबर है। कुल क्लाउड और सॉफ्टवेयर राजस्व 36,3 और 36,8 बिलियन (+12/-13%) के बीच रहने की उम्मीद है, जबकि परिचालन लाभ इसका अनुमान 11,9 से 12,3 अरब (+14/-18%) के बीच है। मुक्त नकदी प्रवाह 2025 में 8,24 बिलियन से बढ़कर लगभग 10 बिलियन होने की उम्मीद है। वृद्धि को इससे भी समर्थन मिलेगा। सैप बिजनेस एआईतिमाही के क्लाउड ऑर्डर के दो-तिहाई हिस्से में शामिल, और व्यापक रूप से अपनाया जानाकृत्रिम बुद्धिमत्ता ईआरपी सूट में।
विश्लेषकों ने विश्वास की पुष्टि की लेकिन क्लाउड से संबंधित महत्वपूर्ण मुद्दों पर प्रकाश डाला।
आज की गिरावट के बावजूद, विश्लेषकों ने शेयर पर सकारात्मक रेटिंग बनाए रखी है। जैफरीज 290 यूरो के लक्ष्य मूल्य के साथ "खरीदें" रेटिंग की पुष्टि करता है। गोल्डमैन सैक्स “खरीदें” की सलाह 320 यूरो पर बरकरार रखी गई है, जबकि जेपी मॉर्गन एसएपी ने €290 पर अपनी "ओवरवेट" रेटिंग की पुष्टि की है, साथ ही यह भी बताया है कि क्लाउड ऑर्डर बुक एक गंभीर मुद्दा है। संक्षेप में, एसएपी के आंकड़े और विकास पूर्वानुमान ठोस हैं, लेकिन बाजार क्लाउड ऑर्डर विस्तार की गति और सतत विकास दर बनाए रखने की इसकी क्षमता को लेकर संशय में है।
