Saks Global, le groupe américain propriétaire des célèbres grands magasins de luxe Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus e Bergdorf Goodman, a déposé une demande pour échec se porter volontaire selon la procédure de Chapitre 11 devant le tribunal du district sud du Texas. Cette décision intervient dans un contexte de fortes pressions financières, avec un dette approchant les cinq milliards de dollars et un chiffre d'affaires annuel inférieur à six milliards. Parmi les créanciers des marques internationales importantes telles que Chanel, Kering e Lvmhmais aussi des maisons de couture italiennes renommées telles que Ermenegildo Zegna, Brunello Cucinelli, Giorgio Armani, Dolce & Gabbana e Roberto Coin.
Cet événement pourrait avoir des répercussions sur l'ensemble du secteur du luxe aux États-Unis, où les grands magasins historiques perdent du terrain face aux ventes directes des marques et à la concurrence croissante du commerce en ligne.
Saks : La fusion avec Neiman Marcus et les racines de la crise
Les difficultés de Saks Global sont étroitement liées àacquisition de Neiman Marcus, finalisée en 2024 pour 2,65 milliards de dollars, une transaction qui a donné naissance au nouveau conglomérat. L'acquisition, menée par Richard Boulanger, alors président de la Compagnie de la Baie d'Hudson, a alourdi le bilan de plus de 2 milliards de dollars de nouvelles dettes.
La combinaison de ce fardeau financier, Ralentissement des ventes de produits de luxe Le changement de stratégie des fournisseurs, dont beaucoup ont suspendu leurs livraisons en raison d'impayés, a aggravé les problèmes de liquidités. Saks n'a pas honoré un paiement de 100 millions de dollars dû le 30 décembre 2025, ce qui a entraîné une réduction des stocks en magasin.
Flux de trésorerie, démissions et leadership
Au cours des derniers mois de 2025, Saks avait prolongé ses délais de paiement aux fournisseurs de 60 à 90 jours, prévoyant le règlement des dettes en souffrance en 12 versements à compter de juillet. Le PDG de l'époque Marc Metrick avait ouvertement reconnu le caractère critique des flux de trésorerie et avait libéré début janvier 2026, en cédant le leadership à Richard Boulanger, qui a quitté ses fonctions quelques jours plus tard.
Le leadership a été transmis à Geoffroy van Raemdonck, ancien PDG de Neiman Marcus de 2018 à 2024 et actuellement membre du conseil d'administration de MonclerVan Raemdonck a déclaré qu’il « se réjouissait d’assumer le rôle de PDG et de poursuivre la transformation de l’entreprise afin que Saks Global continue de jouer un rôle central dans l’avenir du commerce de détail de luxe. »
Le nouveau PDG sera épaulé par la directrice financière Brandy Richardson et d'autres personnalités possédant une expérience reconnue dans le secteur du luxe et du commerce de détail, dans le but de renforcer la stabilité et de créer de la valeur à long terme, comme l'a confirmé Paul Aronzon, membre du conseil d'administration.
Baisse des ventes et tentatives de redressement
Les données confirment une situation opérationnelle difficile : dans deuxième trimestre 2025le Ventes du groupe sont baisse de 11,1% par rapport à l'année précédente, atteignant 1,6 milliard de dollars, tandis que perdite Les recettes d'exploitation ont atteint 288 millions de dollars.
Dans le but de réduire pression sur le budgetEn juin 2025, Saks a convaincu ses créanciers de restructurer une partie de sa dette, créant ainsi de nouvelles hiérarchies parmi les obligataires. Cependant, les obligations ont rapidement perdu de la valeur, signe d'un pessimisme croissant des investisseurs. En août, une tentative a été faite pour refinancement de 600 millions de dollars, et la vente de 49 % de Bergdorf Goodman avait été envisagée, une mesure qui n'a finalement pas été mise en œuvre.
Le choix stratégique de ne pas se concentrer sur les segments de luxe « légèrement accessibles », contrairement à des concurrents comme Bloomingdale's ou Nordstrom, a limité les perspectives de croissance. De plus, le groupe a entrepris des transactions immobilières visant à dégager des liquidités, notamment… La propriété de Neiman Marcus à Beverly Hills a été vendue., chiffre non divulgué.
Actifs immobiliers et valeur pour les créanciers
Malgré les difficultés opérationnelles, Saks Global possède environ 1,2 million de mètres carrés d'espace commercial Bénéficiant d'un emplacement stratégique, le centre commercial abrite des enseignes prestigieuses telles que Saks Fifth Avenue, Saks Off 5th, Bergdorf Goodman et Neiman Marcus. Des baux historiques garantissent des loyers inférieurs aux prix du marché, et des accords de servitude réciproques permettent aux locataires de participer aux projets de réaménagement. Cet actif représente une valeur tangible pour les créanciers, qui pourraient prendre le contrôle de l'entreprise en cas de faillite.
Saks en crise : créanciers et marques impliqués
Parmi les principaux créanciers chirographaires figurent : Chanel (136 millions de dollars), Kering (60 millions), Capri Holdings (33 millions), Mayhoola, le fonds qui contrôle Valentino (33 millions). Plusieurs maisons de couture italiennes sont également exposées : Ermenegildo Zegna (26 millions), Brunello Cucinelli (21 millions), Giorgio Armani (10,8 millions), Roberto Coin, Sisley (Benetton) et Dolce & Gabbana (9 millions chacun).
Au total, Saks Global estime avoir entre 10 001 et 25 000 créanciersL'entreprise possède un actif et un passif compris entre 1 et 10 milliards de dollars. La crise pourrait impacter les ventes des magasins Saks et Neiman Marcus, qui continuent de distribuer ces marques.
Prêts d'urgence et plan de relance
Pour assurer la continuité de ses activités, Saks Global a mis en place un dispositif de sécurité. programme de financement global de 1,75 milliard de dollars, dont 1,5 milliard de dollars provenant d'obligations garanties de premier rang, environ 240 millions de dollars provenant de prêteurs sur actifs et un prêt de 1 milliard de dollars au débiteur en possession. Un engagement supplémentaire de 500 millions de dollars provenant de obligataires pour soutenir la sortie du chapitre 11, prévue en 2026.
I magasins physiques et plates-formes de commerce électronique Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus, Bergdorf Goodman, Saks Off 5th, Last Call et Horchow resteront ouvert et pleinement opérationnelle. L'entreprise a déposé les documents judiciaires habituels de « premier jour » afin d'assurer la continuité de ses activités quotidiennes, le paiement des fournisseurs et le maintien des salaires et avantages sociaux des employés.
Le plan de transformation mené par Van Raemdonck vise à redresser la structure financière, à relancer les ventes et à consolider la position de Saks Global sur le marché des grands magasins de luxe, en maintenant une attention constante portée au service client et aux relations avec les marques de luxe.
