El estudio realizado por R&S Mediobanca analiza la dinámica de los cinco principales operadores de televisión italianos a través del análisis de los estados financieros del período 2012-2016, incluidas las actualizaciones disponibles relativas a 2017.
El análisis también incluye una comparativa entre el Grupo Rai y las principales televisiones públicas europeas.
Una visión general del sector de la radio y la televisión italiana (datos AGCOM)
En 2016, el sector de "televisión y radio" en Italia representó el 0,5% del PIB nacional. En 2016, la facturación fue de 9 millones de euros y registró un crecimiento del +6,5% respecto a 2015. La TV en abierto genera los mayores ingresos, con 5 millones de euros (+9,8%), seguida de la TV de pago con 3,4 millones (+2,6%) y radio con 0,6 millones (+3,2%).
En nuestro país, el mercado está muy concentrado, con los tres principales operadores Mediaset, Rai y Sky concentrando conjuntamente casi el 90% de los ingresos totales de la televisión nacional.
En particular, en 2016 más del 80 % de los ingresos totales de televisión en abierto fueron generados por Rai (49,9 %) y Mediaset (32,8 %). En televisión de pago, Sky es con diferencia el operador líder con una cuota del 77,1%, seguido de Mediaset con el 20,6%. Dentro del sistema de información, el medio televisivo confirma su centralidad tanto por el número de usuarios alcanzados como por los ingresos generados. La televisión en abierto llega a todas las audiencias televisivas, lo que equivale a unos 25 millones de hogares, mientras que la televisión de pago es accesible a poco más de un tercio de la población italiana (alrededor de 9 millones de hogares).
¿Cuál es el escenario de los 5 principales grupos de televisión italianos?
Los ingresos agregados de los cinco principales grupos de televisión italianos se están recuperando: incluidas las actividades en el extranjero, ascendieron a 2016 millones en 9,5 (+6,8% sobre 2015). La cifra está impulsada por el aumento del canon Rai (+16,7%), la publicidad (+4,2%) y la TV de pago (+2,8%). Discovery Italia fue el que más creció (+22,1% respecto a 2015).
Mediaset –único Grupo con proyección internacional– en 2016 logró casi un tercio de sus ingresos en el exterior, sobre todo en España. Por tanto, es el primero en facturación total con más de 3,6 millones de euros, mientras que Rai ha mermado Sky Italia colocándose en segundo lugar.
Considerando en cambio sólo los ingresos nacionales, Rai es el primer operador en 2016. Las estimaciones para 2017 prevén que Sky Italia vuelva a ocupar la primera posición.
que pasa en el frente ¿ocupación? aumentar, aunque ligeramente, situándose en 22.220 empleados en 2016, con un +0,7% respecto a 2015, pero un 1,1% menos que en 2012.
Pasando a cuentas, los 5 principales grupos de televisión italianos acumularon pérdidas netas de 2012 millones de euros en el período 2016-1,3; sólo Discovery cerró en beneficio con +23 millones.
La rentabilidad industrial se está recuperando para todos los operadores: el top 3 de margen ebit de 2016 lo componen Discovery (10,6 %), Rai (3,8 %) y Sky (2,4 %). Destaca La7 que, a pesar de tener un margen EBIT negativo (-15,7%), recupera 2012 puntos porcentuales respecto a 34,1.
La estructura financiera ha mejorado con respecto a 2012 y en promedio es sólida, con un patrimonio que representa 1,4 veces la deuda financiera. Las más sólidas en 2016 son La7 y Discovery (sin deuda financiera) y Mediaset (capital 1,7 veces la deuda). Sky refuerza su solidez en el quinquenio, mientras que el Grupo Rai es el más frágil. En el capítulo de inversión se aprecia un claro downsizing: la tendencia decreciente se confirma en 2016 (-99 millones de euros, o un tercio de los importes de 2012); en los 5 años se invirtió un total de 1,4 millones de euros. La empresa que tiene la mejor tasa de inversión es Sky.
Servicio público: comparativa con los principales países europeos
En Europa Occidental, la facturación del mercado de la televisión en 2016 ascendió a 99,4 millones de euros (+1,8% sobre 2015) siendo la TV de pago (45,1 millones de euros de ingresos y +2,5% respecto a 2015) la que tiene un mayor peso, respecto a Italia , sobre la facturación total (datos de ITMedia Consulting).
Entre los principales grupos de servicios públicos europeos, la BBC británica destaca con una facturación de 5,8 millones y la alemana ARD con 5,6 millones: en 2016 registraron cerca del doble de ingresos que Rai (2,8 millones de euros) y France Télévisions (3 millones de euros) ; la última es la española RTVE (1 millones de euros). Respecto a 2015, Rai (+12,9%) y RTVE (+11,6%) son las que más crecen, mientras que los ingresos de ARD descienden (-1,1%).
En términos de rentabilidad industrial (margen ebit), Rai sigue destacándose (3,8 %), seguida de ARD (2,3 %) y France Télévisions (0,3 %); márgenes negativos, en cambio, para RTVE y BBC (ambas -0,4%).
En el frente del balance, en 2016 RTVE y France Télévisions parecen ser financieramente más sólidas, con una deuda financiera del 8,2% y el 31,2% de los fondos propios, respectivamente. Los Grupos BBC y Rai, por su parte, registran un endeudamiento financiero superior a sus propios medios (288,6% y 134,8%).
En cuanto a las inversiones, Rai hace menos de la mitad de France Télévisions y BBC, pero más que RTVE.
La tasa italiana es la de menor valor unitario y Rai es la televisión pública que ostenta la primacía de los índices de audiencia: en 2016 pagábamos 100 euros cada uno, mientras que a Rai le quedaban 83; en 2017 pagamos 90 euros y nos quedamos 74 con Rai. En Francia la tasa es de 136 euros, en Reino Unido de 169,9 euros y en Alemania de 215,8 euros.
La baja tarifa unitaria italiana se compensa parcialmente con publicidad, no presente en las redes BBC y RTVE, y limitada en cantidad y franjas horarias en Francia y Alemania.
Cuotas de audiencia en Italia
Entre 2012 y 2016, la brecha de audiencia entre los 5 principales grupos de televisión italianos se redujo, pero el papel de los dos operadores establecidos sigue siendo significativo. En 2016, Rai y Mediaset se confirmaron como los dos Grupos principales, respectivamente, con un 36,7% y un 31,6% de cuota de audiencia en un día medio. Aunque distanciados, crecen Sky, que llega al 7,9%, y Discovery, que llega al 6,7%. Asistimos, por tanto, a una redistribución de las cuotas de audiencia de los canales de interés general hacia los canales temáticos.
