A juzgar por la tendencia del mercado, parece evidente que Donald Trump, ya satisfecho con la sentencia del Tribunal Supremo que juzgó legítima su prohibición de entrada a EE. UU. de países que considera teñidos de terrorismo, va camino de ganar el reto comercial contra la China. Las Bolsas de Valores de China, con una caída superior al 20% desde principios de año, han entrado oficialmente en un clima de recesión. El precio pagado por Wall Street es mucho más modesto, a pesar de las quejas planteadas por el mundo empresarial. Incluso Canadá, anticipa Bloomberg, se está preparando para imponer cuotas a las importaciones de acero de China. Mientras tanto, Trump insiste en sus dictados: tolerancia cero para los países que comprarán petróleo de Irán después del 4 de noviembre. Pero, otro giro más, el presidente alivia la tensión sobre China. Nuestro objetivo, dice en otro tuit, es solo defender nuestro liderazgo tecnológico, por lo que solo levantaremos los vetos selectivos a las compras de Beijing.
YUAN Y ACCIONES DE SHANGHAI BAJO
Los estados de ánimo geopolíticos se reflejan en los mercados de esta manera:
* Las bolsas de valores de China cayeron por tercer día consecutivo a sus niveles más bajos en los últimos doce meses, el índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzen cayó un 1,3%. Hong Kong -0,6%. Mientras tanto, continúa la caída del yuan, cayendo por cuarto día frente al dólar a 6,59, un nivel no visto desde diciembre de 2017.
* La bolsa japonesa también cae, índice Nikkei -0,3%, mientras que las bolsas de India y Corea del Sur suben ligeramente.
* El crudo del Mar del Norte (Brent) ganó un 0,4% esta mañana hasta los 76,7 dólares el barril, frente al +2% de ayer. Mucho mayor fue la variación positiva del crudo de referencia para Estados Unidos, el WTI, ayer +3,5%, esta mañana +0,5%.
VOLA GE: A LA BOLSA LE GUSTA EL GUISO
* Cierre de ayer en Wall Street gracias a la recuperación de los valores tecnológicos y al rally de los petroleros (+1,4% el índice sectorial). El índice Dow Jones sube un 0,12%, S&P 500 +0,22%, Nasdaq +0,39%.
* General Electric salta un +7,8% desde ayer excluida del Dow Jones 30. El grupo ha comenzado a desmantelar el conglomerado: se ha anunciado la venta de activos en el sector sanitario y en el gigante de servicios petroleros Baker Hugues.
* El euro se movió poco esta mañana en 1,166 frente al dólar. Focos en los bonos del gobierno italiano: el BTP a dos años está cerca del umbral psicológico del 1%, el bono a 3 años está a un paso del XNUMX% en vísperas de la subasta a medio plazo.
ORO, SÉPTIMO ABAJO CONSECUTIVO
El descenso del oro continúa, alcanzando su séptima caída en ocho días, su nivel más bajo desde diciembre, a 1.254 dólares la onza. La plata está en su punto más bajo desde abril, el paladio ha vuelto a los niveles de hace dos años y medio.
RECUPERAR EL EURO, LISTAS DE PRECIOS "CONVALECENTES" EUROPEOS
Los mercados europeos se recuperan tras la fuerte caída del lunes. La espada de Damocles sigue pesando sobre las próximas maniobras de Donald Trump, enfurecido tras la "deserción" de Harley Davidson, dispuesto a trasladar fábricas para evitar el aumento (2.200 dólares) vinculado a los aranceles. La tensión sube más de cerca de cara al Consejo Europeo de mañana y del viernes que, además de tratar la inmigración, deberá examinar el proyecto de acuerdo sobre la reforma de la zona del euro, empezando por la resolución de los bancos quebrados que no ejecutan ninguna petición ventilada por el gobierno de Roma. Pero sobre los inmigrantes Angela Merkel puede contar con una actitud menos rígida por parte de la CSU. Y, confirmando la bajada de tensión tras el "Lunes Negro", se frena la carrera del euro, junto con el yen, la divisa en la que, por el bajo nivel de los tipos de interés, los especuladores prefieren endeudarse en la moneda única, quizás a través de valores italianos pronto.
Rendimiento de varias velocidades para Milán. Comienzo positivo, un fuerte retroceso tras la publicación del borrador del documento básico de la cumbre de la UE, recuperación por la tarde. Al final, Piazza Affari avanzó un 0,31% hasta los 21.419 puntos tras transacciones por 2,09 millones de euros, un aumento respecto a los 1,97 millones de ayer.
Frankfurt lo hace peor, -0,29%; piso París -0,05%; moderadamente positivo Madrid +0,2% y Londres +0,46%.
FITCH: SALIDA "IMPROBABLE" DE LA EURO
La agencia Fitch mantiene la opinión de que la salida de Italia de la eurozona es "altamente improbable", pero eso no significa que no destaque los riesgos e implicaciones sobre la calificación soberana que podrían tener las medidas expansivas del nuevo gobierno amarillo-verde.
"No esperamos que el gobierno celebre un referéndum sobre la permanencia en el euro o en la Unión Europea -se lee en un informe de la agencia- o que impulse medidas para crear una especie de moneda paralela". “Sin embargo – añade – la mera presencia de riesgos a la baja similares podría mantener el diferencial soberano en niveles elevados, incluso si estos riesgos nunca se materializan”. La cita con la próxima evaluación de Fitch es el 31 de agosto. La calificación actual de 'BBB' con perspectiva estable —rebajada en abril de 2017 desde la anterior 'BBB' con perspectiva negativa— ya incorpora cierto grado de inestabilidad política.
EL SPREAD SUPERA LOS 260 PUNTOS
Nuevo salto adelante en el diferencial y el rendimiento de los bonos del gobierno italiano. Con un salto de más de 10 puntos, el diferencial Btp/Bund alcanzó un máximo de 263 puntos básicos al final de la mañana, para luego cerrar la sesión por debajo de los 260. La tasa del índice de referencia a diez años subió hasta el 2,95%.
El inicio de la ronda de subastas italiana y dos operaciones sindicadas en España (importe de 7 millones) y Francia (4 millones) pesaron en el mercado.
El Tesoro italiano ha colocado Ctz y Btpei por el importe total ofertado de 3 millones; la tasa CTZ subió a 0,917% desde 0,350%, la más alta desde enero de 2014.
HOY 6,5 MIL MILLONES DE VALORES EN SEIS MESES
Esta mañana le toca el turno a la oferta de 6,5 millones de BOTs a 6 meses. Al cierre de la sesión del mercado gris de Mts, la acción hoy en subasta cotizaba a 0,121%, muy por debajo del pico de 1,213%, el más alto desde febrero de 2013, alcanzado en la subasta de fines de mayo.
Las previsiones de la víspera eran positivas: "No veo problemas para la subasta de Bot, el 'carry' es muy atractivo", explicó un operador a Reuters. "Para el medio-largo plazo hay que señalar que los bonos a 5 y 10 años están ambos cortos en el mercado, por lo que la subasta podría ser una oportunidad de encubrimiento, que Hacienda podría acentuar si decide, como a principios de mes, recortar el importe respecto a la oferta máxima”.
El MEF pondrá a disposición de los inversores hasta 6,5 millones en total de BTPs y Ccteu a 5 y 10 años.
VUELA FCA +2,8%. MARCHIONNE: ENTIENDO A TRUMP
Ayer, Fiat Chrysler apoyó a Piazza Affari en un +2,8% en la ola de la promoción de Morgan Stanley, que reiteró su opinión sobreponderada (objetivo de 23 euros). La casa reiteró su apuesta en el mercado latinoamericano que tiene previstas 3 mil millones de inversiones con el objetivo de llevar las ventas en Brasil a un millón de unidades en 2020 (700 autos vendidos al cierre de 2018). La regla, en un mundo caracterizado por las barreras aduaneras que Trump está a punto de aplicar, es producir los autos para venderlos en el sitio.
“Entiendo la posición de Trump, políticamente la entiendo”. Así, el director general de FCA, Sergio Marchionne, se confirma una vez más como una voz discordante. "Los deberes -añade- no son la firma del mundo, sino un problema a gestionar: todo es manejable". En definitiva, Marchionne se confirma como "el directivo más simpático del sector" a ojos de Donald Trump que sin duda agradeció su marcha el día que Harley Davidson anunció su intención de trasladar la producción fuera de EE.UU. mientras GM ha confirmado que su último modelo será producido en México. Mientras tanto, la Alianza de Fabricantes de Automóviles, que incluye entre otros a GM, Toyota y Volkswagen, ha calculado que el aumento de los aranceles sobre los automóviles al 25% generará un mayor costo de 45 mil millones de dólares (o 5,800 dólares por vehículo) para los clientes estadounidenses. .
RECUPERACIÓN DE STM Y BUZZI. FATIGA PRISMIANA
El impulso de Fiat Chrysler se transmitió sólo parcialmente al resto del sector industrial. Prysmian está luchando por recuperarse un +0,34 % después de perder un 10 % el lunes a raíz de la advertencia de beneficios relacionada con el proyecto Western Link.
Mejor Stm +2% en ambas recuperaciones de chips estadounidenses. El competidor alemán Infineon también se recuperó +1,4%. Buzzi también se está recuperando, volviendo a los niveles de ayer con un aumento de más del 2%.
Leonardo sigue bajo presión -2,3%, ocupando el último puesto de la lista.
TELECOM ITALIA PIERDE UN 11% DESDE COMIENZO DE AÑO
La nota negativa del día, sin embargo, se refiere a Telecom Italia, que cayó un 2,89% a su nivel más bajo desde julio de 2016 el día de la reunión de la junta. No hubo confrontación entre Amos Genish y algunos de los consejeros. La fractura se recompuso gracias a un retroceso parcial por parte del CEO. Pero el malestar va más allá de las cuestiones de gobernanza: los rumores anticipan un semestre decepcionante también por la presión del desembarco de Iliad en el mercado.Desde principios de año, la caída es del 11%.
BANCOS DÉBILES. CARIGE PAGA LA SALIDA DE TESAURO
El sector bancario fue negativo: el índice sectorial italiano marca un -0,87%, frente al +0,1% del Stoxx europeo. La peor acción es Banco Bpm -2,3%, en contra de la tendencia de Bper +0,5%.
Cabe destacar la caída en Carige - 2,5% después de la renuncia del presidente Giuseppe Tesauro.
VENTAS EN FINCANTIERI, AMPLIFON Y BIESSE
No faltaron movimientos en el resto de la lista de precios y en el Aim:
- Nuevo salto adelante de Reno de Medici +5%.
- Ascopiave +2,5%, fue el mejor entre los de mediana capitalización.
- Fincantieri -1,7% con volúmenes de negociación significativos. Corre el riesgo de quedarse al margen en la maxi licitación de la marina australiana: según la prensa australiana, las autoridades políticas quieren que las empresas locales tengan un mayor peso en la oferta. Ventas también en Biesse -4,1%. La compañía ha anunciado que ha retirado la solicitud a Consob para la publicación del folleto de salida a bolsa de la filial HSD.
- Amplifon también baja un -1,6%: Exane Paribas reduce la calificación a neutral.
- Safe Bag +8% ante la noticia del cierre anticipado de la compra del 51% de las dos principales empresas del grupo ruso PackandFly.
- Tribú +8,4%. Borsa Italiana ha dispuesto que las acciones ordinarias sean admitidas a cotización en la MTA por las acciones que hasta ahora se negocian en la AIM.
