Por ahora, Occidente ha elegido el camino de las sanciones "suaves" contra Rusia. Y las Bolsas de Valores, especialmente las de Milán, se mostraron complacidas. Ayer también, de hecho, Piazza Affari fue la lista de récords: el índice FtseMib + 2,5% se acercó a los 21 puntos. Mientras tanto, gracias al rally de las últimas sesiones, Enel se ha convertido en el mejor blue chip del Eurostoxx 50 desde principios de 2014, con una subida del 27%, superando a otro valor en Bolsa, Intesa San Paolo, que deja de al +21%. En tercer lugar Unicredit +20%.
El resultado de la misión alemana de Matteo Renzi sin duda contribuyó al auge. La canciller Angela Merkel ha expresado un fuerte apoyo a las reformas económicas anunciadas por el primer ministro italiano Matteo Renzi que, insinuó, representan un buen equilibrio entre la necesidad de impulsar el crecimiento y consolidar las finanzas públicas. La atención de los mercados se desplaza ahora hacia Washington, donde dentro de unas horas comenzará la primera reunión del comité monetario de la Fed presidido por Janet Yellen.
Mientras tanto, en Asia, el repunte del mercado de valores continuó esta mañana. En Tokio, el índice Nikkei rebota por encima del 1,5%. Todos los demás índices, incluidos Hong Kong y Shanghái, fueron positivos, ambos subieron medio punto porcentual. En el primer día de comercio de banda ancha, la moneda china cayó un 1,1%.
Sesión galopante en Wall Street: el Dow Jones sube un 1,13%, S&P +0,96%, Nasdaq +0,81%. La producción industrial estadounidense en febrero sorprendentemente aumentó un 0,6%, frente a las expectativas de +0,2%. Destaca el avance de Yahoo! +3,3% tras la noticia de que Alibaba, de la que la empresa estadounidense tiene un 24%, estaría lista para salir a bolsa dentro del próximo mes. Según Reuters, todo el gigante chino del comercio electrónico Alibaba está valorado en unos 128 millones de dólares. A estos precios, la participación de Yahoo! en Alibaba podría valer 30,7 millones de dólares, hoy la empresa estadounidense capitaliza un total de 39 millones.
Jornada positiva también para el Viejo Continente. La Bolsa de Londres subió un 0,7%, París +1,3%, Frankfurt +1,3%, Madrid +1,6%. En Moscú, el índice Micex recuperó un 3,74%. El diferencial btp/bund cerró en 180, 5 puntos por debajo pero por encima de los bonos españoles que registraron una variación negativa de 4 puntos hasta los 175. Los precios de los activos refugio se están desinflando. El oro, tras superar los 1.390 al cierre de la semana, se cotiza a 1.361 dólares la onza (-0,87%). En el mercado del petróleo, el Brent cayó un 1,1% hasta los 106,6 dólares el barril, el Wti hasta los 97,7 dólares (-1,1%). El tipo de cambio euro/dólar fluctúa en torno a 1,392.
FED, LAS REGLAS CAMBIAN CON YELLEN
Hay una gran expectativa por la reunión de la Reserva Federal que concluirá mañana con una conferencia de prensa de Janet Yellen. Los mercados asumen que el nuevo equipo del FOMC comenzará con un nuevo recorte en las compras del mercado, destinado a caer a 55 mil millones/mes. Pero la atención se centra en nuevas pautas para la acción del banco central. La tasa de paro, de hecho, es del 6,7%, muy cerca ya del objetivo declarado por Ben Bernanke al inicio de la última fase de Quantitative Easing (6,5%). De ahí la necesidad de señalar una nueva meta a alcanzar a la que vincular la estrategia de mantenimiento de tipos bajos. Es probable que la nueva orientación hacia adelante se base en tres elementos: la continuación, aunque más lenta, de las compras de valores para 2014; el sobrecosto para llevar la inflación de vuelta al 2 por ciento; más indicadores, no sólo la tasa de paro, a tener en cuenta para medir el mercado laboral, con especial atención a los parados de larga duración.
PIONEER IMPULSA UNICREDIT. SE AUMENTA LA ESPERA POR EL PLAN DE ACUERDO
La avalancha de prestamistas no se detiene. Unicredit, que subió un 5,5% tras los rumores del Financial Times sobre la próxima salida a bolsa/venta de la filial Pioneer, una gestora de activos, fue la velocista. Según el rotativo, la división podría estar valorada entre dos y tres mil millones de euros. Unicredit había intentado vender Pioneer en 2010 a la francesa Amundi.
El resto de bancos también va bien: Intesa +0,8% mientras surgen los primeros rumores sobre el plan de negocio que se presentará el 28 de marzo. La gestión de activos está en el punto de mira: la fusión entre Fideuram e Intesa Sanpaolo Private podría dar lugar a un grupo de dimensiones al menos europeas, con activos bajo gestión hasta la fecha equivalentes a 160 mil millones de euros, pero que podrían ascender a alrededor de 200 mil millones también gracias a algunas adquisiciones.
MontePaschi +3,4%, Banca Popolare Milano +2,7%. Banco Popular +1,74%. De las comunicaciones a Consob sobre las participaciones significativas se desprende que Goldman Sachs y Norges Bank han comprado cada uno una participación de poco más del 2%. El banco de inversión estadounidense ha acumulado una participación del 2,11%, a modo de gestión de activos, el banco central noruego ha comprado una participación del 2,346%. Los dos pasan a ser el segundo y tercero respectivamente, siendo UBS el primer accionista con un 3,84%. La acción ha ganado aproximadamente un 24% desde principios de 2014.
Anticipos de seguros. Generali ganó un 1,3%. El suizo Julius Baer vuelve a evaluar a Banca della Svizzera italiana (BSI), empresa controlada por Generali, para una posible adquisición. UnipolSai +2,7%, ha llegado a un acuerdo para vender una serie de activos de la antigua Milano Assicurazioni a Allianz por 440 millones de euros.
Azimut + 2,3% entró en el mercado turco gracias a un acuerdo con Notus Portfoy Yonetimi que prevé un acuerdo de accionistas para iniciar una asociación en el sector de gestión de activos en Turquía.
ENEL EN LA CIMA. ANALISTA PRUDENTE SOBRE LAS CHISPAS DE A2A
Escalofríos eléctricos en Piazza Affari. Enel sigue subiendo un +3,7%, convirtiéndose en la mejor blue chip del índice Eurostoxx 50 desde principios de 2014. Sigue sorprendiendo A2A que, tras los cálculos, ha logrado un salto del 7%: la eléctrica Lombarda cerró 2013 con un net book beneficio de 62 millones, tras saneamientos de activos termoeléctricos por 267 millones, desde un beneficio de 260 millones en 2012. El consejo propondrá un cupón de 0,033 euros, frente a los 0,026 euros del año anterior.
Los analistas son algo cautelosos, pero el mercado no parece resistirse, en particular, Fidentiis confirmó la venta, elevando el rango objetivo a 0,7/0,8 euros desde 0,54/0,56 euros. Kepler-Cheuvreux mantuvo la sentencia Hold, ajustando el precio objetivo a 0,90 euros desde 0,87 euros. Juicio similar para los analistas de Equita que llevaron el objetivo a 1,03 euros desde un euro. Banca IMI ha dejado todo como hasta ahora, recomendación Añadir (acumular) y objetivo en 1,05 euros. En total, de 10 analistas encuestados por Bloomberg, solo 2 recomiendan comprar. El objetivo medio se fija en 0,86 euros, muy por debajo de la cotización de hoy.
ENI RELANZA LA RECOMPRA AL 10% DEL CAPITAL
Enio + 0,93%. El Directorio ha decidido posponer la posible venta de los activos de perforación de Saipem a la espera de los nombramientos. En cambio, se decidió que el directorio propondrá a la junta de accionistas convocada para el 8 de mayo en convocatoria única la recompra de hasta un máximo de 363 millones de acciones ordinarias, equivalentes aproximadamente al 10% del capital social, por un máximo importe de 6 millones de euros, a un precio unitario no inferior a 1,102 euros. El BoD, que aprobó los estados financieros consolidados y el borrador de los estados financieros de Eni para 2013, que cierran con ganancias netas de 5.160 millones de euros y 4.410 millones de euros, respectivamente, (como ya se anunció el 13 de febrero) también resolvió presentar la adopción de un nuevo 2014 -Plan de incentivos monetarios a largo plazo 2016 a la aprobación de la Junta de Accionistas. El Consejo de Administración también aprobó la emisión de uno o más bonos por un importe total máximo de 1,5 millones.
EL RIESGO DEL TLC INFLAMA A LAS TELECOMUNICACIONES
Telecom Italia ganó un 3,9% por la ola de la compra de la española Ono por parte de Vodafone por 7,2 millones de euros que ha reabierto las hipótesis de riesgo sobre las telecomunicaciones en Europa. Los operadores están apostando por los próximos movimientos agresivos de Liberty Media, At&t y los desarrollos en el mercado francés después del aterrizaje de Numericabel en Sfr.
Mientras tanto, se aprietan los tiempos para la presentación antes del viernes 22 de marzo de las listas para la renovación del directorio a considerar en la junta de accionistas del próximo 16 de abril. La composición de los candidatos a accionistas de Telco se concretará mañana en una reunión del directorio del holding. Esta mañana el expediente será puesto en conocimiento del comité de nominaciones de Mediobanca. La expectativa es que los grandes accionistas apunten en todo caso a una candidatura super partes que también sea apreciada por las minorías. Entre los nombres que circularon, el del presidente de la Borsa Massimo Tononi, del número uno de ENI Giuseppe Recchi y del exministro Francesco Profumo, ahora presidente de Iren.
PIRELLI-ROSNEFT, APELACIÓN ESPECULATIVA ABAJO
Pirelli cayó un 2,2% tras el anuncio del acuerdo por el que la rusa Rosneft entra en el accionariado de Camfin (tomará el 50%): el mercado esperaba una entrada directa en el capital del grupo de neumáticos. Los nuevos acuerdos tendrán una duración de 5 años, renovables a su vencimiento. "El acuerdo refuerza el posicionamiento de Marco Tronchetti Provera frente a las entidades financieras que se incorporaron a la compañía hace un año", comentan los expertos de Banca Akros en una nota (rating mantenido y precio objetivo de 11 euros confirmado sobre la acción). Para Mediobanca Securities (rendimiento superior y precio objetivo de 14 euros) el atractivo especulativo de la acción se reduce "significativamente". la transacción valora Pirelli 12 euros, la bolsa cerró a las 11,77.
FINMECCANICA PREPARA LOS CORTES POST F 35
Las otras acciones industriales fueron positivas. Fiat subió un 3,2%. Finmeccanica +6,2% tras rumores de un plan de reducción de costes. Alessandro Pansa estaría pensando en nuevas acciones de contención de costes con el objetivo de ahorrar entre 24/36 millones de euros brutos en los próximos 600/900 meses cuando esté en pleno funcionamiento, capaz de compensar con creces un posible recorte en el pedido del F35 de los actuales 130 a 90 lo que podría tener un impacto negativo en la facturación del grupo de unos 200/300 millones de euros al año. (Finmeccanica cuenta con una facturación de aproximadamente 16 mil millones en 2013). StM+2,4%.
En lujo, Yoox repunta un +3%, tras cerrar la peor semana desde 2011 (-12,5%). Ferragamo -0,1%. Credit Suisse confirmó la recomendación Underperform y recortó el precio objetivo a 21 euros desde 24 euros. Los analistas suizos redujeron sus estimaciones de ganancias para el período 2014-2016 en un promedio del 4%.
EQUITA ENVÍA RCS EN ÓRBITA
Rcs Mediagroup empieza a cerrar con una subida del 7,4% a 1,8 euros y vuelve a niveles de precios que no veía desde julio de 2013. Equita ha promocionado el valor a Buy from Reduce (aligerar). Desde principios de 2014, la acción ha ganado un 35%. Por último, entre las medianas/pequeñas capitalizaciones, destaca Servizi Italia +3,6%, tras un acuerdo para entrar en el mercado indio. e-Soluciones TxT +9%.
