¿Y quién lo hubiera pensado hace tan solo unos días? Italia se ha convertido en la niña mimada de los mercados gracias a la combinación del giro político antipopulista y el nivel de tipos de interés en fuerte descenso, que siguen siendo convenientes para los gestores internacionales, dado que, a pesar de la fiebre compradora de los últimos días, la comparativa con España y Portugal revela que aún queda mucho camino por recorrer, siempre que no haya sorpresas desagradables. A cambio, la tensión en el lado de la libra se está disparando: Boris Johnson, apuestas, pidió y obtuvo de la Reina hacer casi imposible una votación parlamentaria contra el Brexit duro antes del divorcio de Bruselas, fijado para el 31 de octubre.
Estas dos noticias copan, por una vez, los titulares de la cada vez más gastada negociación sobre aranceles. La noticia de que Bill Dudley, hasta hace unos meses presidente de la Fed de Nueva York, ha salido al terreno pidiendo al Banco Central que se pronuncie en contra de Donald Trump, cuya política "está dañando la economía de EE. recortes "que privarían a la Reserva Federal de las municiones que pronto necesitará". Nosotros no hacemos política, precisó de inmediato la vocera del banco central. Pero la incursión revela que en el establecimiento de EE. UU., a medida que aumenta la atmósfera de recesión, aumenta la oposición a las políticas de Trump.
HOY EL HEREDERO DE SAMSUNG SE RIESGO DE PRISIÓN NUEVAMENTE
Aquí está la imagen de los mercados en vísperas del lanzamiento del Conte bis.
Las Bolsas de Valores de Asia están ligeramente a la baja, con volúmenes bajos. Nikkei de Tokio -0,1%, Hang Seng de Hong Kong -0,3%, Shanghai y Shenzhen CSI 300 -0,4%, Kospi de Seúl -0,2%. El tribunal coreano decidirá hoy el destino de Jay Lee, el heredero del imperio Samsung, ya condenado por sobornos.
El renminbi chino languidece en su nivel más bajo de los últimos diez años: el número de sesiones cerradas con una bajada, en caso de una nueva bajada, es de once, nunca en la historia. Por séptimo día consecutivo, Banca del Popolo fijó el tipo de cambio de referencia en un nivel superior al esperado. En cuanto a las negociaciones sobre los aranceles, ayer el secretario del Tesoro estadounidense, Steven Mnuchin, dijo que desconocía si se concretará la reunión prevista para septiembre. El propio secretario dijo que no hay intención de intervenir sobre el dólar, incluso si "la situación podría cambiar en el futuro". Este último paso está debilitando las monedas de los países emergentes.
El dólar está cerca de máximos de tres años frente al won coreano y el ringitt de Malasia.
Sólo el yen y el euro (1,108) se mantienen sólidos frente a la moneda estadounidense apoyados por la carrera por los Bonos t.
TBOND A 30 AÑOS RENTABILIZA MENOS QUE LOS DIVIDENDOS DE ESTADOS UNIDOS
El oro empieza a cobrar de nuevo, tras la modesta caída de ayer, esta mañana subió un 0,3%.
Wall Street ayer fue positivo: Dow Jones +1%, S&P 500 +0,75 y Nasdaq +0,38%.
Entre las razones que apoyaron a la bolsa estuvo la caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro: ayer, por primera vez, el rendimiento de los bonos estadounidenses a treinta años cayó al 1,921%, por debajo del dividendo promedio estadounidense (2,04%).
LAS BOLSAS CAEN, PERO EL PETRÓLEO NO SUBE
El petróleo Brent cotiza a 60,1 dólares, un 0,6% menos que el +1,7% de ayer. Los inventarios de crudo de EE. UU. han bajado diez millones de barriles, mucho más de lo esperado, pero este es un mercado impulsado por preocupaciones sobre la demanda, no sobre la oferta.
Positivo ayer en Milán Saipem (+1,32%), por delante de Tenaris (+1,15%) y Eni (+0,75%).
Los BTP TOMAN VUELO, COMO LUGAR DE NEGOCIOS
Btp en el nivel más bajo jamás esperando el lanzamiento del gobierno de Conte respaldado por el Partido Demócrata y el Movimiento Five Star, la libra esterlina en caída libre después de que la Reina aprobara la solicitud del primer ministro británico, Boris Johnson, de suspender el trabajo parlamentario en Westminster hasta el 14 de octubre, una decisión que favorece el Brexit, el día financiero europeo gira en torno a estos en constante evolución eventos políticos. Mientras tanto, continúa la caída del Bund alemán: -0,716% a diez años.
Piazza Affari, gracias a la remontada en la final, cerró en perfecta paridad con 20.991 puntos.
Entre las Bolsas europeas, sólo Madrid gana (+0,21%). El miedo a la recesión frena el resto de listas: París cae un 0,34%, París -0,25%.
JOHNSON IMPONE EL BREXIT, PERO NO ARRIESGANDO LA CABEZA COMO CHARLES I
Londres subió (+0,35%) frente a la caída de la moneda británica. El tipo de cambio euro-libra alcanza los 0,906 (+0,7%), el del dólar en 1,2168. La decisión de la Reina de detener los asuntos parlamentarios antes de su discurso inaugural el 14 de octubre hace que la aprobación de una ley que prohíba el Brexit sin acuerdo sea casi imposible en la práctica, ya que gran parte del Reino Unido pide una asamblea de municipios. El día del divorcio de Gran Bretaña de la Unión Europea está fijado para el 31 de octubre. Por supuesto, ya no son los tiempos de Carlos I, que en 1649 fue decapitado después de haber congelado el Parlamento 20 años antes por haber dicho no a la financiación de la campaña militar contra España. Pero Boris Johnson ha decidido jugar con la cabeza, en un sentido metafórico.
EL RENDIMIENTO DEL BTP POR DEBAJO DEL 1%
De este lado del Canal, la noticia más importante es la impresionante tirada del diario italiano. La tendencia se aceleró luego de que el secretario del Partido Demócrata, Nicola Zingaretti, informara que le había expresado al Presidente de la República, durante su reunión, el apoyo de su partido al "intento de dar vida a un nuevo gobierno con una nueva política mayoría" liderada por el primer ministro saliente Giuseppe Conte.
La respuesta del mercado fue inmediata e impresionante. El BTP italiano a 0,98 años cayó durante el día a un rendimiento del 1,04% antes de ubicarse en el 174%. El diferencial con el Bund desciende hasta los 170 puntos básicos, tras haber tocado un mínimo de XNUMX.
La tasa BTP de 2 años volvió a territorio negativo después de aproximadamente un mes.
SUBASTA DE MEDIANO PLAZO HOY: SE ESPERAN TASAS FUERTES A LA BAJA
Tras el resultado positivo de la subasta BOT de ayer, hoy el Tesoro ofrece en subasta valores a medio/largo plazo por valor de 7,25 millones de euros, incluidos 3,5-4 millones de euros del nuevo BTP a 10 años abril de 2030, cupón 1,35 %, que ofrece una rentabilidad del 1,15/1,08% en el mercado gris, a un suspiro del récord de agosto de hace tres años, cuando el bono a 1,14 años se colocó en XNUMX.
PARA BANCOS COTIZADOS UNA GANANCIA DE 3,9 MIL MILLONES
La consecuencia más inmediata y significativa de este repunte, señala Marino Masotti, analista de Websim, es que el BTP “ya no es un lastre sino un salvavidas para las acciones bancarias. De hecho, un globo: gracias a las impresionantes ganancias de capital generadas por la apreciación de los bonos del gobierno italiano en la cartera”.
Baste señalar que a finales de julio los bancos con sede en Italia tenían 409 millones de euros de bonos del Estado en sus carteras, el nivel más alto desde agosto de 2016. Si la vida media de la cartera es de tres años, se deduce que una caída de una base punto de rentabilidad se traduce en una revalorización de 3,9 millones de euros en la cartera de los bancos cotizados por cada 100 puntos básicos de reducción de la rentabilidad. En este contexto, no sorprende el repunte definitivo del sector crediticio, a diferencia del resto de Europa. Las grandes Unicredit e Intesa, las más cargadas de bonos del Estado, son las mejores con subidas del 1,8% y 1,1% respectivamente. Banco Bpm +0,6%, Ubi Banca +0,5%.
MORGAN STANLEY ENVÍA A LEONARDO A LA ÓRBITA
Salto de Leonardo (+4%) sobre el que Morgan Stanley ha comenzado a cubrir con una opinión 'sobreponderada' y un precio objetivo de 13,3 euros, en el primer puesto entre las acciones preferentes del sector de defensa europeo.
Atlantia figura entre las peores de la lista principal con una caída del 2,2%, penalizada por la hipótesis de un Gobierno que aún ve la presencia del 5 Estrellas, que han prometido revocar la concesión a la filial Autostrade per l'Italia tras la derrumbe del puente Morandi en Génova.
LA JUVENTUS SUFRE, MEDIASET BAJO
La Juventus sigue en el punto de mira de las ventas (-2,7%). Buzzi (-2,39%) y Recordati (-2,5%) sufren.
La acción de Mediaset descendió hasta los 2,88 euros (-1,84%), que sin embargo mantiene cierto margen desde el umbral del precio de retirada, 2,77 euros, de cara a la reunión del 4 de septiembre. En el nuevo holding holandés que debería nacer en esa ocasión, Fininvest tendrá el 47,8% de los votos.
Fuera de la cesta principal, Italian Exhibition Group pierde un 7,1% tras la sorpresiva salida del director ejecutivo Ugo Ravanelli.
Technogym también cayó bruscamente: -6%.
