EUROZONA, ESM AL PRINCIPIO. CHINA A UN MES DEL CONGRESO. MILÁN: OFERTA DE OPA SOBRE MARCOLIN. LONDRES, INVESCO NO A EADS
Será la semana de Europa otra vez. Empezamos esta mañana con el Eurogrupo, pasamos a las cumbres bilaterales (Mariano Rajoy de visita en París, el esperado enfrentamiento entre Grecia y Alemania), a la espera de la petición de ayuda de España y un nuevo salvavidas para Atenas. Mientras tanto, el gobierno italiano acelera los "deberes" para presentarse en la próxima cumbre europea con un plan multipunto para impulsar la competitividad. Desde hoy hasta la cumbre de la próxima semana no faltarán sorpresas, especialmente en el frente de los bonos del gobierno.
Italia, sin embargo, no duda en enfrentarse a los mercados en 360 grados: entre el miércoles y el jueves el Tesoro ofrecerá bonos por 16-17 mil millones. Pasado mañana se ofrecerán BOT a 3 y 12 meses por 11 mil millones (frente a un total de 7,7 mil millones que vencen), el jueves será el turno de los BTP a 3 y 15 años. Una forma de evaluar la aprobación de las emisiones italianas, a muy corto y muy largo plazo, en un momento de gran incertidumbre sobre los movimientos del Madrid.
El dossier de Europa condicionó la puesta en marcha de las bolsas de Asia. Solo Tokio subió un +0,44%, mientras que el resto del continente estaba en números rojos a la espera de buenas noticias de la UE, los principales clientes de Corea y China. En Hong Kong el índice marca -0,63%. El oro (1733 dólares la onza) es débil para el petróleo por debajo de los 90 dólares.
Las bolsas de valores chinas han retomado la actividad tras la tradicional semana festiva. La relación precio/beneficio de la bolsa de Shanghái, apunta Bloomberg, es la más baja desde 1997. Pero los datos no alimentan el optimismo: en un mes se inaugurará el Congreso del Partido que, después de diez años, marcará la carrera de relevos por la cima. del Estado Es poco probable que en estos treinta días lleguen movimientos significativos por parte del banco central o del gobierno. Además, informa el Banco Mundial, el crecimiento chino será el más bajo de los últimos 11 años.
Mientras tanto, llegan nuevos informes de huelgas y protestas de los trabajadores de Foxconn: el ritmo impuesto por la entrega acelerada (y las pruebas de calidad) del iPhone 5 están poniendo a prueba la gobernanza de la fábrica más grande del planeta.
En cualquier caso, hoy es un día histórico para Europa: esta mañana, en Luxemburgo, se inaugura el nuevo mecanismo de estabilidad permanente (MEDE), aunque en la versión "slim" deseada por los socios nórdicos. Los Estados miembros pagarán las dos primeras cuotas (de cinco) del capital social, por un importe de 32 millones. Para Italia, el primer tramo implica un pago de 5,6 millones, al igual que el segundo para 2013, mientras que cuando esté en pleno funcionamiento, para 2014, el compromiso total será de 14 millones. El ESM, al igual que el EFSF, operará a través de fondos recaudados en el mercado. La potencia de fuego teórica para el año en curso será de 200 mil millones. Cuando esté en pleno funcionamiento, el MEDE tendrá un potencial de intervención de 500 billones, menos de los 2.000 billones necesarios, según las tesis del FMI (y de Francia e Italia).
Paralelamente, continuará el esfuerzo de la EFSF en ayuda de Grecia, Portugal e Irlanda, países a los que se niega el acceso al mercado. Mientras tanto, el martes se anuncia la visita de la canciller alemana, Angela Merkel, a Atenas para prestar su apoyo al gobierno de Antonis Samaras: el primer ministro griego dijo a la prensa alemana que sin ayuda, Atenas tiene dinero para sobrevivir hasta noviembre y evocó la imagen de el colapso de la república de Weimar, una imagen a la que la opinión pública al otro lado del Rin siempre es sensible. Sin embargo, la visita de Merkel debería silenciar el debate sobre una posible salida griega de la eurozona.
El partido Bae-Eads entra en su etapa crucial. Esta mañana, anticipa el Financial Times, el gigante Invesco Perpetual, el primer accionista con un 13% de Bae Systems expresará su oposición al proyecto de integración con el grupo europeo. Las reservas se refieren a las modalidades de la operación de 35 millones de euros que, según los directivos, tendría un impacto negativo en los accionistas. El fondo ya ha contratado a Ondra Partners, especialista en fusiones y adquisiciones, para que se una a la refriega.
El viernes, las bolsas de valores europeas cerraron con una nota alta. Frankfurt ganó un 1,3%, París un 1,6% y Londres un 0,7%. Salto de Atenas (+5%) también tras los rumores sobre una fusión inminente entre el Banco Nacional de Grecia, el primer banco del país, y su competidor local Eurobank Ergasias.
Los mercados de valores se aceleraron después de la publicación de los datos de empleo en los Estados Unidos: en septiembre, el desempleo cayó inesperadamente al 7,8 %, en los niveles de principios de 2009 desde el 8,1 % en comparación con una expectativa de aumento al 8,2 %. Para seguir hoy la reacción de Piazza Affari a la negación de Parmalat +4,1% el fin de semana después de que Il Sole 24 Ore hubiera anticipado que la familia Besnier podría proceder con la exclusión de la empresa. La noticia fue desmentida rotundamente.
Foco en la galaxia Pirelli (el viernes pasado +2,2%). Para el jueves la junta de Prelios, filial de Camfin como la parte de Bicocca, deberá pronunciarse sobre las propuestas de compra recibidas: la de Feidos (Massimo Caputi) y la de American Fortress cuyos abogados se reunirán hoy y mañana con los bancos acreedores.
Pero la cita más delicada sigue siendo la cumbre, entre mañana y el miércoles, entre Marco Tronchetti Provera y Vittorio Malacalza, tras la escisión en gpi, la caja fuerte que controla camfin y cascada Pirelli. La asamblea dio luz verde a una ampliación de capital hasta un máximo de 45 millones, destinada a saldar la deuda de la GPI con los bancos (que asciende a 41 millones). Los accionistas Marco Tronchetti Provera, Alberto Pirelli y Massimo Moratti votaron a favor, mientras que la familia Malacalza (accionista con el 31% del holding no cotizado) votó en contra. Para el grupo de empresarios genoveses, Gpi debería haber impulsado una ampliación de capital de 110 millones, para dotar al holding no cotizado de los recursos necesarios con los que hacer frente a los 132 millones en pasivos que tendrá que devolver Camfin a los bancos a finales de año. año.
La reunión servirá para evaluar la posibilidad de un compromiso a la espera de la denuncia del pacto en enero, de cara a la ruptura en julio próximo. Marco Tronchetti Provera está en conversaciones con el grupo Bonomi como posible socio alternativo a Malacalza. Amenaza con una fuerte ofensiva legal.
Gran bullicio alrededor Marcolin, la tercera potencia de gafas Made in Italy después del acorazado Luxottica y Safilo, ahora controlado por capital privado. Este también podría ser el destino de Marcolin si la familia, un 30% fuerte, acepta la oferta del fondo privado Pai Partners, ya protagonista en Bolsa de las operaciones de Saeco y Coin. Pai, asistido por Mediobanca, sin embargo, tendrá que moverse en plena armonía con los hermanos. Del valle (Diego y Andrea tienen una participación del 20%) y con Renzo Rosso de Diesel. Es probable que Della Valle siga siendo un accionista minoritario, pero el control debería cambiar de manos, por lo que Pai estaría lista para lanzar una oferta pública para retirar las acciones del mercado.
Crecen los rumores sobre el spin-off de la red, Telecom Italia intenta confirmar el brillante comportamiento del fin de semana: +3,8%. Pero la negociación con el CDP, a partir del proceso de evaluación de activos, promete ser "larga y compleja", según afirmó el presidente ejecutivo Marco Patuano.
