La incertidumbre reina en los mercados financieros, que no tienen mucha confianza en los resultados del G20 que arrancó en Shanghái. Pero, a pesar de mil dificultades, las listas de precios siguen recuperándose del desplome de principios de año.
Ayer, gracias al repunte final del precio del petróleo (WTI a 33,02 dólares, más 92 centavos), las bolsas estadounidenses cerraron en terreno mayoritariamente positivo: Dow Jones +1,29%, S&P 500 +1,13% (la mayoría sube en una sola sesión desde principios de enero). NASDAQ+0,87%. En las últimas nueve sesiones, el índice S&P ha recuperado un 6%, pero sigue mostrando una caída del 5% respecto a principios de año.
La aceleración del crudo se dio luego de las declaraciones del ministro de Petróleo venezolano sobre la inminente apertura de una conferencia entre países productores: el objetivo de la cumbre será estabilizar el mercado.
Las firmas de bienes de equipo destacaron sobre todo en bolsa, al repuntar el día de la publicación de unos datos muy superiores a los esperados en la recogida de pedidos de bienes duraderos.
CHINA GARANTIZA: NO ENTRAREMOS EN RECESIÓN
Listas de precios positivas también en Asia. La Bolsa de Shanghai recupera algunas posiciones tras el desplome de ayer (-6,4%). Tokio, tras una salida en campo abierto (+2,1%) frena la carrera pero mantiene una ganancia de un punto porcentual.
El gobernador del banco central, Zhou Xiaochuan, al recibir a sus invitados, reiteró que China aún tiene las herramientas para evitar la recesión y la devaluación del yuan, que esta mañana seguía a la baja (-0,03% al fijar). Entre las armas impropias está la censura: un periodista, revela el New York Times, fue multado con 23 dólares por revelar que una empresa financiera había sugerido a los clientes más importantes que aligeraran sus posiciones.
El ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaueble, hablando en China, advirtió a las autoridades sobre los riesgos de una guerra de divisas, otra señal más del deterioro de la situación. El problema se siente particularmente en Japón, donde el yen continúa su carrera (+5% desde el 29 de enero), a pesar de la decisión de introducir tasas negativas. Pesa mucho la enésima caída de la inflación, que se desploma hasta cero desde el +0,2% de final de año.
EUROPA EN RALLY, HOY UN INTENTO DEL BASTA
Ayer fue un día de recuperación para las bolsas europeas, a pesar del incierto comienzo de los precios del petróleo. Madrid (+2,5%) y Milán (+2,3%) lideran la recuperación, por delante de París (+2,1%) y Frankfurt (+1,7%). Londres (+2,54%) merece una nota: las ganancias de las acciones están respaldadas por la libra que cae constantemente después del anuncio del referéndum Brexit: la moneda británica está por debajo de 1,40 frente al dólar como no ha sucedido desde 2009.
Futuros en bolsas anticipan inicio alcista: Londres +42pb, París +32pb, Frankfurt +80pb.
Los tonos se elevan en previsión de la dirección del BCE el 10 de marzo. El descenso de la inflación esperada (el swap de inflación a 10 años cayó ayer por debajo del 1%) impone a Mario Draghi la obligación de una nueva relajación monetaria. Pero los "halcones" suben el listón, apoyados por el sentimiento del Parlamento alemán: el Bundestag se pronunció ayer en contra de la institución de la garantía única sobre los depósitos.
NUEVO BTP 10 EN SUBASTA BOTS DE SEIS MESES SIGUEN NEGATIVOS
Las tensiones no impidieron el resultado positivo de la subasta BOT: se colocaron 6,25 millones de bonos a seis meses a un tipo medio del -0,042%, todavía en terreno negativo, aunque por encima del -0,08% de finales de enero.
No obstante, la cita clave de la semana sigue siendo la colocación a medio-largo plazo de hoy, con una oferta de hasta 8,25 millones concentrada sobre todo en la nueva subasta a 3,5 años en subasta por 4/2026 millones. El BTP de junio de 1,60 con un cupón de 1,55% se indica en el mercado gris de MTS con un rendimiento en el área de XNUMX%.
ENI, CUENTAS DÉBILES PERO DIVIDENDO CONFIRMADO
Las cuentas de Eni son peores de lo esperado (ayer +2,6%). 2015 cerró con una disminución del beneficio operativo ajustado en base aislada de 4,1 millones (-64% respecto a 2014) y un resultado neto ajustado de 340 millones, un 91% menos que el año anterior con una pérdida de aproximadamente 700 millones no de forma independiente. 2015 cerró con una pérdida neta del grupo de 8,82 mil millones de una ganancia de 1,29 mil millones el año pasado. En el cuarto trimestre, el resultado operativo ajustado disminuyó un 0,64% a 860 millones y el resultado neto ajustado mostró una pérdida de 200 millones. El grupo general rojo en el trimestre es de 8,46 mil millones. Los resultados son inferiores al consenso. En fuerte crecimiento, sin embargo, la producción de hidrocarburos que registró un salto del 10%. El título vuela a la Bolsa ya las 10,10 4,3% sal a 12,61 euros. Eni también anunció que ha perforado un nuevo pozo en Egipto ("Nidoco North 1X") del que se espera una producción de 45.000 barriles a finales de marzo (60.000 a mediados de 2016).
Sin embargo, el perro de seis patas confirmó el dividendo en 0,80 euros (de los cuales 0,40 ya se pagaron en septiembre como anticipo). La rentabilidad por dividendo es igual al 6,7%.
El director general Claudio Descalzi subrayó que “los planes de racionalización y racionalización de gastos han dado mejores resultados de lo esperado, de manera de permitir autofinanciar el capex de 2015 en un escenario de alrededor de 50 $/bl, 13 $/bl en menos de esperado hace un año. Estas acciones de eficiencia no han comprometido, ni a corto ni a medio plazo, el crecimiento de Eni, que sí ha sido excepcional y distintivo en el mercado. En el sector de E&P, la producción creció un 10% y tanto las reservas exploratorias como las probadas registraron un alto crecimiento, lo que demuestra la calidad de nuestro portafolio”.
Débil Tenaris (+0,1%) y Saipem (-1,4%) que ayer anunciaron resultados menores a los esperados y enfrentan escenarios difíciles.
En Wall Street, las empresas petroleras y del sector energético en general se movieron poco, Chevron fue la peor blue chip con un aumento del 0,1%. La aceleración del crudo se dio luego de las declaraciones del ministro de Petróleo venezolano sobre la inminente apertura de una conferencia entre países productores: el objetivo de la cumbre será estabilizar el mercado.
Halliburton cerró ligeramente a la baja después de anunciar un recorte del 8% en su fuerza laboral, 5.000 menos que los 4000 que anunció en su publicación de datos trimestrales.
Entre las eléctricas, a Enel le fue bien (+2,7%). Los analistas de SocGen confirmaron el juicio de compra, al tiempo que redujeron el precio objetivo a 4,15 euros desde los 4,8 euros anteriores. Terna +2,6%, Snam +1,8%.
BANCOS EN RECUPERACIÓN. LLOYD BOOM +13%
Los bancos impulsaban la subida en toda Europa, impulsados por los buenos resultados del English Lloyd Banking Group que sellaba la sesión con un salto del 13%. El índice sectorial europeo Stoxx subió un 3,2%. El Stoxx italiano sube sólo un 1,76%.
Pesa mucho la presión del Bundesbank para que introduzca límites a la posesión de bonos del Estado por parte de los bancos de los distintos países. Si se aprueba la propuesta, explica una investigación de Bernstein, los 27 principales bancos europeos (especialmente los italianos y españoles) tendrían que vender títulos por 360 millones. Según el estudio, la obligación supondría una caída de beneficios del 5% para Unicredit, del 3% para Intesa y del 2% para Banco de Santander.
En Milán Unicredit subió ayer un 2,3%, Intesa un +1,7%. Entre los bancos cooperativos, Pop.Emilia +2,4%, Ubi +2,4%. Más modesto fue el rendimiento de Monte Paschi +0,5%.
Banco Popolare cierra a la baja (-1,9%). Mientras tanto, se avanza en los trabajos para la fusión con Bpm. Quedan por resolver los últimos nudos, con especial atención al tema del capital y la gestión de la morosidad. A finales de 2015, la morosidad bruta del Banco Popolare ascendía a 20,6 millones con una cobertura global del 31,9% y la de Bpm a unos 6 millones con una cobertura del 39,6%.
Jornada positiva para Generali (+2%), también por el efecto tractor de las cuentas de Axa (+2,7%). Los resultados de la empresa Leone en Italia en 2015 han sido muy positivos, afirmó ayer Philippe Donnet, director general del área de Italia, durante la convención de agentes de Alleanza celebrada en Génova. Donnet habló de ingresos por primas superiores a 4,5 millones de euros, el nuevo negocio ha alcanzado niveles históricos de más de XNUMX millones de euros, con buenos resultados tanto en el negocio de Vida como en el de No Vida.
SUPERESTRELLA DE LAS TELECOMUNICACIONES GRACIAS A ARGENTINA
En toda Europa, coincidiendo con las cuentas de Deutsche Telekom, los valores de las empresas de telecomunicaciones se movieron bien. Telecom Italia logró una suba del 4,2%. La próxima semana, la autoridad de telecomunicaciones de Argentina podría dar luz verde a la adquisición del control de Telecom Argentina por parte de Fintech, luego de que en octubre pasado expresara una opinión contraria presionada por la expresidenta Cristuna Kirchner.
En noviembre de 2013, Telecom ya había celebrado acuerdos para la transferencia de sus acciones (poseídas indirectamente a través de sociedades controladoras), valoradas en 960 millones de dólares. Parte de esta cantidad ya ha sido recaudada, el resto de los ingresos se estiman en un valor aproximado de $380 millones.
Mientras tanto, la sociedad de inversión LetterOne, controlada por el multimillonario ruso Mikhail Fridman, ha anunciado que no puede continuar con el plan para facilitar una fusión entre las empresas brasileñas Oi y TIM Participações, ya que la filial de Telecom Italia ha comunicado que no quiere investigar las negociaciones.
Mediaset ha tenido un gran impacto (+5,2%) tras la caída de ayer y tras los resultados de Mediaset España, que esta mañana ha anunciado que destinará el 100% de sus beneficios al dividendo.
FCA EMPIEZA DE NUEVO. REPARACIÓN DE UN EJE CON PEUGEOT
Fiat Chrysler repuntó un 4,1% impulsado también por las declaraciones de Fiat realizadas ayer por el número uno de Peugeot, Carlos Tavares: "Si surge la oportunidad, estamos abiertos a discutir con otros fabricantes". Hace tiempo que se habla de un posible acuerdo entre FCA y la casa parisina, dada la complementariedad geográfica de las áreas de influencia: el grupo ítalo-estadounidense es fuerte en las dos Américas, Peugeot en China y en Oriente Medio (ver Irán). CNH Industrial +4,6%.
Destaca Prysmian: +3,6% tras anunciar sus resultados de 2015, cerró con un beneficio neto ajustado del 86,2%. El EBITDA ajustado aumentó un 22,6% en el extremo superior de la guía. El dividendo se mantiene estable en 0,42 € por acción. Kepler-Cheuvreux reiteró la sentencia Buy. Precio objetivo rebajado a 22 euros desde 23 .
StM +1,6%: Moody's rebajó su rating a 'basura', llevándolo a 'Ba1' desde 'Baa3', con perspectiva estable.
Cabe destacar el salto de Prelios: +29% tras la confirmación de un consorcio interesado en hacerse con el 21%. Compras también para Tamburi que sube un 6%.
