“Se está llevando a cabo un concurso de testosterona entre los dos líderes que muestran su fuerza. El riesgo es que, si el juego se prolonga demasiado, podría hundir la economía en una recesión”. La advertencia de un directivo estadounidense, Bernard Baumhol, de Outlook Group, refleja la preocupación de los mercados, rehenes de un enfrentamiento que promete no ser breve. Esta mañana en Asia el furor de las ventas que provocó ayer la fuerte caída de las listas de precios se ha calmado por ahora, pero nadie se hace ilusiones de que la prueba muscular con los aranceles esté destinada a agotarse en el corto plazo. Y así, habiendo reconocido la situación, los comerciantes reducen su exposición al riesgo pero no se desesperan también porque Donald Trump ha reiterado su intención de reunirse con el presidente Xi Jinping durante el próximo G20. En la rueda de prensa conjunta de ayer con el presidente de Hungría, Viktor Orban, también hubo espacio para cierto optimismo sobre el resultado del enfrentamiento. Así reaccionan los mercados asiáticos al Lunes Negro de Wall Street.
EL YUAN SUBE, BEIJING AMENAZA SOBRE LOS BONOS T
Las Bolsas chinas, tras abrir con una caída del 1,6% (la más baja desde el 30 de enero) se recuperaron durante la sesión para cerrar en el -0,2%.
El Nikkei de Tokio -0,5% y el Taiex de Taiwán (-0,2%) también limitan el daño. La pérdida del Hang Seng fue más marcada (-1,6%), pero solo porque ayer la bolsa de Hong Kong estuvo cerrada. Corea del Sur e India aumentaron ligeramente.
Se estabiliza en 6,87 frente al dólar, tras la fuerte devaluación de los últimos días, pilotada por las autoridades de Pekín como arma para contrarrestar el efecto de los aranceles. Ayer, un artículo firmado por el editor en jefe del Global Times, Hu Xijin, evocaba la perspectiva de la liquidación progresiva de los bonos del Tesoro propiedad de China. Un movimiento extremo que EE. UU. podría neutralizar obligando a la Fed a comprar bonos del Tesoro, con graves consecuencias para la política monetaria. Las rentabilidades de los bonos del Tesoro continúan su descenso: el bienio alcanza el 2%.
El won coreano se asienta, habiendo caído a su nivel más bajo en los últimos dos años. El yen japonés revirtió su rumbo, subiendo junto con todos los activos considerados más resguardados de los vientos de volatilidad que azotaron los mercados en esta primera quincena de mayo. El cruce dólar-yen subió un 0,3% a 109,6.
El oro está plano en 1.300 dólares la onza, justo por debajo de los máximos del último mes y medio tocados ayer.
CHINA TAMBIÉN IMPUESTA LA PASTA DENTAL: LA CAÍDA DE WALL STREET
Dramática sesión ayer en Wall Street: Dow Jones -2,38, S&P 500-2,41, Nasdaq -3,41%.
La tormenta se desató después de que Pekín publicara el aumento de aranceles sobre 60 millones de importaciones estadounidenses en respuesta a las medidas de Trump. 2.493 categorías de bienes fueron golpeados con tres tarifas, desde gas licuado hasta pasta de dientes.
Los sectores más sensibles al comercio con China están en fuerte caída: Boeing, Caterpillar y semiconductores muestran descensos en torno al 5%
Para Bank of America Merrill Lynch, las nuevas tarifas podrían tener un impacto negativo promedio en las 500 empresas más grandes de la lista, del orden del 2% de las ganancias por acción.
LA MANZANA DE LA VARITA DE LA CORTE SUPREMA
Apple cerró con una caída del 6%, pero la variación negativa no solo está relacionada con la tormenta entre China y Estados Unidos. Hoy el Tribunal Supremo dio luz verde a la interposición de acciones colectivas por parte de los sujetos que impugnan las altas comisiones sobre las apps. El veredicto, 5-4, vio al juez Brett Kavenaugh, recientemente designado por la Casa Blanca, con el ala liberal.
Nueva paliza para Uber: la bolsa perdió ayer un 11%, tras un -8% el día de su debut.
DETENGA LA SUBIDA DEL PETRÓLEO ESTA MAÑANA
El petróleo Brent subió un 0,4% hasta los 70,5 dólares el barril tras alcanzar ayer los 71,4 después de que Arabia Saudí anunciara que dos de sus petroleros, a punto de pasar el Estrecho de Ormuz, habían sido saboteados.
Signo más solo para energía (y para algunas raras excepciones en el mundo de los servicios públicos): Eni +1,2%, Saipem +2% y Tenaris +0,2%. Avanza Saras (+3%). Cerró el primer trimestre de 2019 con unos ingresos de 2,09 millones de euros. También suben Italgas (+1,05%) y A2A (+1,28%).
INCLUSO EUROPA BAJO FUEGO
Europa pagó ayer un alto precio por la guerra comercial.
Piazza Affari cayó un 1,35% a 20.593 puntos.
Rebajas del mismo orden de magnitud para las demás listas de precios europeas: Frankfurt -1,5%; París -1,22%; Madrid -0,81%. Fuera de la Eurozona, Londres limita los daños al 0,5%.
AIRE DE PAZ EN PARÍS PARA ESSILOR-LUXOTTICA
La paz, aunque precaria, estalló en la casa de Essilor-Luxottica el día de la guerra comercial. Leonardo Del Vcchio y Hubert Sagnieres han firmado un acuerdo que prevé, en espera de la elección de un director gerente, otorgar más poderes a los dos lugartenientes: Francesco Milleri y Laurent Vacherot. De esta forma, fracasa la solicitud de arbitraje internacional, ya realizada por Delfín, pero no la de los accionistas que piden la integración del directorio (hoy integrado por 8 representantes por cada uno de los contendientes) con 2 independientes. La propuesta, sin duda, será rechazada por la asamblea del próximo jueves, pero advierte que la paz verdadera aún está lejos. Mientras tanto, las acciones en París se recuperaron un 3%.
EL CRUCE BTP/BUND SUBE A 277
Jornada de alta tensión para el mercado secundario italiano. El diferencial de rendimiento entre Italia y Alemania cerró en 277 puntos básicos desde los 275 del inicio y los 273 del último cierre. El bono italiano a 2,70 años cotiza al 2,68%, desde el 0,06% al cierre. Bund alemán a -0,04%, desde -174%. El diferencial con el Bono español también subió hasta los XNUMX puntos básicos, el más alto de los últimos seis meses.
A los operadores también les frena la espera de las subastas de medio-largo previstas para esta mañana, cuando el Tesoro ofrecerá BTP a 3,7 y 30 años por un importe total de 5,25-6,75 millones de euros.
EL COCHE BAJO FUEGO, BREMBO Y PININFARINA SE PIERDEN
Liderando la caída en Europa estuvieron las acciones automotrices (-2,7% para el índice del sector). Bajo fuego Daimler (-3,4%) en el centro de las compras de la china Saic que pretende subir al 5%, la misma participación de su compatriota Geely (+2,07%) que controla Volvo (-2,5%). BMW también baja (-1,5%).
Fiat Chrysler cae un 1,8% en Milán pero las pérdidas aumentan en la lista de EE.UU. al 2,9%: FCA exporta Jeeps fabricados en EE.UU. a China. Ferrari -1,88%, Pirelli -2,06%.
Aún mayores fueron las pérdidas de Brembo (-6%), que inauguró su tercer centro de producción en China a principios de abril (100 millones de inversiones, 450 empleados).
Pininfarina -6,7%. La compañía cerró el primer trimestre con un beneficio de 0,4 millones, un valor de producción de 25,2 millones, un 11% menos debido a la menor contribución de los servicios de ingeniería en Italia y los ingresos por licencias de la marca, y una posición financiera neta que pasó a ser negativa. por 6,8 millones.
STM, PRYSMIAN Y LEONARDO ESTÁN ENFOCADOS EN
Entre los industriales también sufre Leonardo (-5%), que debería presentar una manifestación de interés por Piaggio Aero esta semana.
Prysmian (-3%) anunció ayer por la noche resultados en línea con las previsiones: ingresos de 2,771 millones de euros (+1,3%, +1,9% considerando el crecimiento orgánico), Ebitda ajustado (margen operativo bruto excluyendo elementos extraordinarios) a 231 millones (de 198 en el primer trimestre de 2018) y el beneficio se triplicó hasta los 89 millones (desde 28).
Stm (-5,10%) está en el punto de mira, golpeado por la tormenta de las fichas, las primeras víctimas del choque de los grandes de la alta tecnología.
Las acciones más populares también lloran: Moncler -4,47%, Recordati -3,7%, Buzzi -3,6%.
LOS BANCOS TAMBIÉN EN ROJO
Los banqueros archivaron la sesión en números rojos, tensionados por la presión sobre el diferencial. Pesado Banco Bpm (-3,7%) y Ubi (-3,36%). FinecoBank -2,48% (rating hold, target en 9,3 euros desde 10,3 para Banca IMI) tras la separación de Unicredit (-2,8%), que desconsolidaba desde ayer su participación en la sociedad gestionada. Jean Pierre Mustier reiteró que las fusiones transfronterizas en Europa siguen siendo muy difíciles de llevar a cabo.
GEOX, MONDO TV OTOÑO. INTERBOMBEO ABAJO
No faltan emocionantes excursiones en el resto de la lista. Mondo TV pierde un 15% tras las cuentas trimestrales. Le sigue Geox (-15%) que cierra el primer trimestre con una facturación de 261 millones de euros, 4 millones de euros menos que en el mismo periodo del año anterior. En términos comparables, la disminución es del 2% año tras año.
Interbombeo a la baja (-7,6%). Banca Akros rebajó su calificación a neutral desde acumulada, mientras que tanto Equita Sim como Kepler Cheuvreux cambiaron a mantener desde comprar. Tiscali vuelca: -3% desde +9% por la mañana. Amsicora, vehículo gestionado por Claudio Costamagna, Alberto Trondoli y Manilo Marruecos, ha firmado un acuerdo para hacerse con el 22,06% del grupo y apoyar su relanzamiento, junto al fundador Renato Soru, accionista con un 7,9%.
