El Superjueves no defraudó las expectativas. En efecto, el sensacional y sorpresivo rechazo a la ley electoral a última hora de la mañana, poco antes de la rueda de prensa de Mario Draghi en Tallin tras la reunión del BCE, añadió una nota amarilla a un guión ya cargado de emociones. Solo resta rehacer la crónica de una jornada que marcará el destino de los mercados durante mucho tiempo. Y no solo.
HACIA LA DIMISIÓN DEL PREMIER: BREXIT MÁS DIFÍCIL
La noticia más sensacional e inquietante llega desde el Reino Unido: Theresa May, convencida de que puede alcanzar un gran éxito, se ha equivocado de cálculo. Los conservadores han perdido la mayoría absoluta y tendrán que encontrar aliados para gobernar. La primera víctima de la convulsión, impensable hasta hace unas semanas, es el Brexit duro, el caballo de batalla de la Premier, ahora obligada a vérselas con el laborista (marxista) Jeremy Corbin y con las formaciones proeuropeas de Escocia e Irlanda del Norte. Pero las casas de apuestas ya aceptan apuestas por la dimisión de la Premier.
Con la votación casi finalizada, los conservadores cuentan con 307 escaños (más de 20 menos que en el Parlamento anterior) frente a los 326 necesarios para la mayoría. Los laboristas ganan 30 escaños y ascienden a 257. Contundente derrota de los independentistas escoceses (-14 escaños, a 34), mientras que el UKIP prácticamente ha desaparecido. Los europeístas del Partido Liberal Democrático, con 12 escaños, retroceden. Los unionistas de Irlanda del Norte, los únicos con los que los conservadores podrían asociarse, se han reducido a 10 escaños.
La reacción de los mercados no se hizo esperar ante una apertura de la City que promete ser difícil: los futuros bursátiles caen un 1%. La libra perdió cuota frente al euro (0,877, -1,4%), el dólar y el yen, pero también frente a todas las demás divisas, incluido el real brasileño. En el ámbito de la renta variable, los valores más vinculados al Reino Unido sufren en Hong Kong y Australia (-0,2%).
TIENEN BOLSOS EN ASIA. SOFTBANK ENORME (+7,9%)
Sin embargo, el impacto en las listas de precios fue limitado. Tokio empieza a cerrar en positivo: el índice Nikkei se ve empujado al alza por el salto de Softbank (+7,9%) tras el anuncio de la compra a Google de Boston Dynamics, uno de los líderes en robótica e inteligencia artificial.
Los mercados chinos contrastaron: Hong Kong -0,2% y Shanghai +0,2%. Seúl gana un 0,5% El resto de mercados asiáticos están en territorio positivo: el efecto Brexit no se ha repetido.
COMEY PONE A TRUMP CONTRA LAS CUERDAS, PERO NO HAY KO
“Trump es un mentiroso y tengo pruebas”. El testimonio ante el Congreso de William Comey, exjefe del FBI, dio más de un chiste digno de una historia de espionaje de Hollywood. Durante tres horas seguidas en televisión en vivo, el exjefe de la Oficina Federal de Investigaciones refutó la versión de Trump ("Lo despedí porque ya no gozaba de la confianza de sus hombres") y dibujó un cuadro inquietante de las presiones que sufrió por no investigar el Russiagate y en particular los vínculos con Moscú del general Flynn, hombre de confianza de Trump.
Comey también dijo que estaba seguro del compromiso de Rusia en la última campaña electoral, pero tuvo que admitir que no podía evaluar si el activismo de Moscú pesó o no en la votación. Además, no hay evidencia de la participación directa de Trump. En resumen, Trump fue puesto contra las cuerdas, pero no hubo golpe de gracia. No hay extremos para el juicio político pero, dada la debilidad del presidente, las reformas prometidas (fiscal, comercial, desreguladora) están cada vez más lejanas.
ALIBABA (+13,3%) EMPUJA AL NASDAQ A LAS ESTRELLAS
Aquí está el veredicto de Wall Street: Dow Jones +0,04% casi plano, así como el S&P 500 +0,03%. El Nasdaq está más tónico: +0,39% hasta los 6.321,78 puntos, nuevo récord absoluto. La actuación de la tarifa tecnológica está completamente desvinculada de los avatares de la Casa Blanca. La subida está ligada a las sensacionales cuentas de Alibaba: +13,3% después de que el gigante chino del comercio electrónico anunciara un crecimiento de beneficios de entre el 45 y el 48% en el próximo ejercicio fiscal. Yahoo!, que posee una participación del 15,5% en la empresa de Jack Ma, ganó un 10,2%.
Nvidia también vuela (+7,3%) tras el ascenso de Citigroup al gigante de los chips. Las tensiones en el Golfo Pérsico no muestran signos de disminuir, pero los precios del petróleo continúan cayendo libremente: el Brent ha bajado a 47,87 dólares, el Wti a 45,64 dólares el barril. Son los precios más bajos desde el pasado 29 de noviembre, cuando se anunció el acuerdo sobre el techo a las extracciones de los países productores: es poco probable que el acuerdo dure mucho, si no se supera la tormenta diplomática.
EL ECB COMPACTO EN LA LÍNEA DRAGHI
Los eventos de un día especial eclipsaron parcialmente la reunión del BCE en Tallin. Pero la cumbre barrió muchos temores sobre las futuras estrategias del banco central de Fráncfort, alineadas con las posiciones de Mario Draghi. El BCE ha revisado a la baja sus estimaciones de inflación en la eurozona, que se mantendrán bajas durante los próximos tres años. Así se alejan las hipótesis de una revisión de la política monetaria ultraexpansiva del Banco Central Europeo.
No hubo mención de "tapering", es decir, el recorte de las compras de valores por parte del instituto de Frankfurt. Que seguirá comprando bonos por 60 millones de euros al mes. Hasta diciembre, según lo previsto en los programas. O más aún, si "las perspectivas se vuelven menos favorables o si las condiciones financieras" lo hacen adecuado.
Como consecuencia, el euro perdió posiciones frente al dólar, que esta mañana volvió a subir (1,1198) tras las noticias de Londres. Las Bolsas de Valores van bien: París marca un aumento del 0,1%, Frankfurt +0,3%. Mejor Madrid (+0,75%). El mejor mercado fue el italiano: Piazza Affari subió un 1,45%, el índice Ftse Mib en 21.242.
BTPs VOLANDO: 5,5 MIL MILLONES DE BONOS A 3 Y 7 AÑOS EN SUBASTA
El mercado de bonos italiano está en fuerte alza, pero el empujón no vino solo de Draghi, sino de las vicisitudes del acuerdo sobre la ley electoral, que elimina el riesgo de una votación anticipada en otoño.
El tipo italiano a 2,181 años cayó al cierre del 2,281% desde el 2,158%a, tras caer al 204%. El diferencial con el Bund, que subió a 19 puntos base en la víspera, el más alto desde el 192 de abril, terminó la sesión en 203 puntos desde 190, luego de un mínimo de XNUMX pb.
El Ministerio de Economía ofrecerá entre 14 y 4,5 millones de euros en BTP a 5,5 y 3 años en subasta el martes 7. En detalle, se ofrecerán entre 2 y 2,5 millones del Btp 3 años junio 2020, cupón 0,35% y 2,5-3 mil millones del Btp 7 años mayo 2024, cupón 1,85%.
VOTO EN RIESGO: LOS BANCOS CELEBRAN
Fueron las noticias políticas las que caracterizaron la sesión del mercado financiero italiano más que cualquier otra cosa; El torpedeo en la Cámara de Diputados de la nueva ley electoral por parte de unos francotiradores ha provocado el declive de la hipótesis de elecciones anticipadas en otoño, una eventualidad que los mercados financieros nunca han acogido con satisfacción, pues la consideran de alto riesgo para la estabilidad del país.
La novedad ha dado alas a Piazza Affari, tras una mañana incierta. Las acciones bancarias en particular despegaron: el índice sectorial cerró con una suba del 2,18%. Suben Unicredit (+3,2%), Intesa (+1,9%) y Bper Banca (+3,7%). Carige avanza fuera de la lista principal (+4,51%) en la víspera de la junta de hoy en la que se producirá el enfrentamiento entre el accionista mayoritario Malacalza y la alta dirección tras los recientes desencuentros.
Los valores de gestión de activos también tuvieron un claro progreso: Anima +4,5%, incluido por Kepler-Cheuvreux entre sus favoritos en Piazza Affari. Banca Generali +3,4%, Azimut +3,8%.
DESEMPEÑO RÉCORD PARA ENEL
Despega Enel (+3%) que el 24 de julio emitirá un dividendo de 18 céntimos (rentabilidad 3,8%). Las apreciaciones sobre la gestión del grupo provinieron de los analistas de Moody's, según quienes "los avances del grupo Enel en el plan estratégico 2017-2019 y la disciplina de capital fortalecen el perfil crediticio". La agencia también estima que “la deuda de Enel crecerá solo ligeramente durante el transcurso del plan y espera que los informes crediticios del proveedor de energía italiano se estabilicen, a pesar de un aumento en los dividendos pagados con las operaciones del fondo/deuda neta en el rango de 21%-22% y manteniendo el flujo de caja/deuda neta en el rango de 15%-16%.
FERRARI ACELERA. FCA PAGA POR LA MANTENIMIENTO DEL MERCADO DE ESTADOS UNIDOS
Ferrari saltó entre las acciones industriales, alcanzando un nuevo máximo histórico de 82,90 euros. Desde principios de año, la participación ha registrado un +47%. Esta mañana Kepler-Cheuvreux ajustó el precio objetivo a 90 dólares (unos 80 euros) desde 84 dólares. Sentencia sin cambios Mantener.
Fiat Chrysler, por otro lado, fue débil: -1,13% a 9,62 euros. La acción se vio presionada por un informe de Morgan Stanley que revisó negativamente las previsiones de ventas del mercado de automóviles de EE. UU. Según el banco estadounidense, en 2017 se venderán en Estados Unidos un total de 17,3 millones de coches, un millón menos de lo previsto. Morgan Stanley confirma las estimaciones anteriores para 2017 para Fiat Chrysler, pero recorta las de 2018 y 2019. Confirma la opinión positiva de Sobrepeso y rebaja el precio objetivo a 14 dólares (unos 12,50 euros) desde 15 dólares.
FERRAGMO FLOP, STM EN LOS ESCUDOS
Leonardo se destaca entre los industriales que ganaron el 2%. Stm (+1,13%) recibió un aumento en el objetivo p de Ubs (14,8 a 15 euros, calificación neutral). Continúa la caída de Ferragamo (-3,5%), rebajada por MeinFirst.
