Vorhang zu. China Evergrande Group, einst ein Symbol für Chinas Wirtschaftswachstum, wird offiziell dekotiert von Hongkong die August 25 2025Der Epilog erfolgt nach mehr als anderthalb Jahren Aussetzung der Verhandlungen und nach der Entscheidung des Kotierungsausschuss des asiatischen Platzes, der die Nichterfüllung einer Anforderung an der Börse zu bleiben.
Aktionen, bereits seit Januar 2024 gesperrt Zu einem vernachlässigbaren Preis – weniger als zwei Eurocent – bleiben sie formal Eigentum der Anleger, es gibt jedoch keinen Markt, auf dem sie gehandelt werden können. Evergrande hat angekündigt, keine Berufung einzulegen.
Vom Boom zur Pleite: Evergrandes langer Fall
Evergrande wurde 1996 in Guangzhou gegründet und entwickelte sich innerhalb weniger Jahrzehnte zum Chinas zweitgrößter ImmobilienentwicklerTraumer 1.300 Projekte in über 280 StädtenDas Unternehmen profitierte vom Bauboom des Landes, finanzierte sich jedoch mit Schulden. Im Jahr 2021 erreichten seine Verbindlichkeiten 300 Milliarden Dollar, der höchste Wert, der jemals weltweit in diesem Sektor verzeichnet wurde.
Il der Bruchpunkt kommt genau im Jahr 2021, als das Unternehmen eine in Dollar denominierte Anleihe nicht bedienen kann. Dieser Schritt markiert den Beginn einer Kettenreaktion von Zahlungsausfällen, die durch Pekings Beschränkungen der Immobilienkreditvergabe, mit denen die Blase abgekühlt werden soll, noch verschärft wird. Die finanzielle Enge nimmt Evergrande den nötigen Spielraum, um seine Schulden zu bedienen, und lässt das Markt- und Käufervertrauen stark sinken.
Das Gerichtsurteil und die Liquidation
Il Januar 29 2024Das Gericht in Hongkong ordnet die Liquidation der Gruppe an, da der vorgeschlagene Restrukturierungsplan unzureichend ist. Das Unternehmen wird mit der Leitung des Prozesses beauftragt. Alvarez & Marsal, mit einer Herkulesaufgabe: das größte Immobilienpuzzle der Welt zu zerlegen.
Die Bilanz? In den ersten 18 Monaten gerade erholt 255 Millionen Dollar auf einem erklärten Erbe von 1,8 Billionen Yuan (ungefähr 250 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022). Weniger als 1 % des Gesamtvolumens. Dies wird dadurch erschwert, dass sich die meisten Vermögenswerte auf dem chinesischen Festland außerhalb der Gerichtsbarkeit Hongkongs befinden und Peking der Fertigstellung unfertiger Baustellen Priorität einräumt.
Zu den liquidierten Vermögenswerten gehört auch ein Gemälde von Claude Monet, zusammen mit Luxusautos, Clubmitgliedschaften und Schulabschlüssen. Aber der Weg ist noch lang und die Prozess könnte mehr als ein Jahrzehnt dauern.
Bilanzbetrug und Strafanzeigen
Dann im März 2024 die China Wertpapieraufsichtsbehörde gießt weiteres Öl ins Feuer: Evergrande hätte aufgeblähte Einnahmen um 78 Milliarden Dollar zwischen 2019 und 2020, und machte nicht erfolgte Verkäufe dafür verantwortlich, um Investoren anzuziehen und Kapital zu beschaffen.
Der Gründer Hui Ka Yan Er wurde zu einer Geldstrafe von 6,5 Millionen Dollar verurteilt und lebenslang von den chinesischen Finanzmärkten ausgeschlossen. Dem ehemaligen CEO wurde das gleiche Schicksal zuteil, allerdings mit einer geringeren Strafe. Xia HaijunDie Muttergesellschaft des Konzerns, Hengda, wurde mit einer Geldstrafe in Höhe von 580 Millionen US-Dollar belegt.
Durchgreifen gegen Evergrande: Eine Schockwelle für China und die Welt
Der Zusammenbruch von Evergrande markierte nicht nur das Ende eines Immobiliengiganten, sondern auch die Wende eines ganzen Sektors. Jahrelang hatten Immobilien das Wachstum der 30 % des chinesischen BIP, was Wachstum und Wohlstand fördert. Heute ist sein Gewicht auf 15 % oder weniger, und die Immobilienpreise drücken weiterhin auf das Vertrauen, das bereits auf einem Rekordtief liegt.
Viele andere Entwickler – vom Country Garden-Fall bis zu anderen weniger bekannten Namen – verhandeln noch immer mit den Gläubigern, um das gleiche Schicksal zu vermeiden. Chinas „Bauwunder“ hat seinen Meister verloren und der gesamte Sektor versucht, sich vom längsten Albtraum seiner jüngeren Geschichte zu befreien.
Die Auswirkungen des Preisverfalls auf Investoren und Haushalte waren verheerend: Sie führten zu Vermögensverlusten und verringerten den Konsumdruck. Aber qEs zeichnen sich erste Anzeichen einer Stabilisierung ab. Zweite The EconomistIn den ersten vier Monaten des Jahres 2025 sanken die Verkäufe neuer Eigenheime um weniger als 3%, eine deutliche Verbesserung im Vergleich zum Einbruch von 17 % im gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Sicherlich eine Verlangsamung der Krise, aber mit tiefen Wunden, die die Wirtschaft des Drachen weiterhin belasten werden.
