FIAT, কনভার্টেন্ডো বৃদ্ধির চেয়ে ভাল কিন্তু বিশ্লেষকদের জন্য, শিল্প পরিকল্পনার বিষয়গুলি
ক্যাপিটাল বৃদ্ধি না, রূপান্তর হ্যাঁ. রিপাবলিকাকে দেওয়া সাক্ষাত্কারে, সার্জিও মার্চিয়ন, যদি কখনও প্রয়োজন হয়, গ্রুপের পরবর্তী আর্থিক কৌশলগুলি সম্পর্কে সন্দেহগুলি দ্রবীভূত করে: মূলধন বৃদ্ধি, তিনি বলেন, “মূল্যের ধ্বংস হবে। বিনিয়োগে অর্থায়নের জন্য বিভিন্ন এবং উদ্ভাবনী মডেল রয়েছে”. এর মধ্যে, কমপক্ষে দুটি কারণে "পরিবর্তনযোগ্য একটি উপযুক্ত পরিমাপ হতে পারে": ক) "পুনরায় চালু করার জন্য আমাদের অর্থের প্রয়োজন"; খ) অত্যধিক ঋণের কারণে মুডি'স এর ডাউনগ্রেড না করেই কনভার্টেবল এই তহবিলের গ্যারান্টি দিতে পারে। "কিন্তু আমার মনে আছে - ফিয়াট এবং ক্রিলসারের সিইও দূর থেকে উত্তর দিয়েছিলেন - যে 2007 সালে, সেই পতিতালয় বাজারে ছড়িয়ে পড়ার আগে, আমরা শূন্য ঋণে পৌঁছেছি"।
বিশ্লেষকদের প্রতিক্রিয়া অনুসারে মার্চিয়নের রেসিপিটি জনপ্রিয়। ব্যাঙ্কা আকরোস দল (7,50 ইউরোতে ক্রয় এবং লক্ষ্য মূল্য) প্রশংসা করে যে মার্চিয়ন মূলধন বৃদ্ধিকে মূল্যের দিক থেকে একটি ধ্বংসাত্মক অপারেশন হিসাবে সংজ্ঞায়িত করেছে। উল্টো এপ্রিলের শিল্প পরিকল্পনার সাফল্য নিয়ে খেলা হয়। “আমাদের পঠন – মন্তব্য হল – ফিয়াট এমন একটি পরিকল্পনা উপস্থাপন করবে যা শক্তিশালী নগদ উৎপাদনের উপরও ফোকাস করবে। এই কারণে আমরা বিশ্বাস করি যে সাক্ষাৎকারটি স্টক এক্সচেঞ্জে শেয়ারের দামের উপর ইতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে”।
ইকুইটা (স্টকটিতে 7,9 ইউরোর ক্রয় এবং লক্ষ্য মূল্য নিশ্চিত করা হয়েছে) একটি 1,5 বিলিয়ন ইউরো রূপান্তরযোগ্য বলে মনে করে "যুক্তিসঙ্গত"। অবশ্যই, রূপান্তর এবং শব্দটি লিঙ্গোত্তোর সবচেয়ে অন্ধকার ঋতুগুলির একটির স্মৃতিকে উদ্ভাসিত করে যখন ঋণদানকারী ব্যাঙ্কগুলির পুলে নিয়ন্ত্রণ হস্তান্তর সম্ভাব্য বলে মনে হয়েছিল, প্রকৃতপক্ষে এটিকে মঞ্জুর করা হয়েছিল ("যখন তারা লিনোটোতে এসেছিল তখন তাদের শুধুমাত্র পরিমাপ নেওয়ার প্রয়োজন ছিল) চেয়ারের" ঠাট্টা করে বললেন মার্চিয়ন)। কিন্তু আজ ছবি আমূল ভিন্ন। ব্যাংকা ইমি বিশ্লেষকরা রূপান্তরযোগ্য বন্ড ঋণকে "গোষ্ঠীর আর্থিক কাঠামো শক্তিশালী করার যুক্তিসঙ্গত এবং কার্যকর উপায়" বলে মনে করেন। শেয়ারহোল্ডারদের জন্য, যেকোনও ক্ষেত্রে সিঙ্গেল ডিজিট রেঞ্জে সম্ভাব্য ক্ষয়, স্টক মার্কেটে বর্তমান শেয়ারের দামের তুলনায় একটি প্রিমিয়ামে রূপান্তরযোগ্য বন্ডের অনুশীলন মূল্য দ্বারা এবং এর উপর ওজনের আর্থিক চার্জ হ্রাসের মাধ্যমে অফসেট করা যেতে পারে। ফিয়াট।
ইন্টারমন্টের মতামত একই রকম: রূপান্তরযোগ্য (1-2 বিলিয়ন যা এই ত্রৈমাসিকের প্রথম দিকে বাস্তবায়িত হতে পারে) এর সীমিত পাতলা প্রভাব থাকবে: "আমরা আউটপারফর্ম সুপারিশ এবং শেয়ার প্রতি 7,50 ইউরো লক্ষ্য মূল্য নিশ্চিত করি"। সংক্ষেপে, আর্থিক রোড ম্যাপ বিশ্বাসযোগ্য। সেইসাথে কোম্পানি বন্ধের গতি বাড়ানোর সিদ্ধান্ত ("নতুন কোম্পানির একটি নতুন নাম থাকবে") এবং "যেখানে মূলধন অ্যাক্সেস সহজ" বাজারে ফোকাস করার সিদ্ধান্ত। মিলানের চেয়ে নিউইয়র্ক ভালো কিন্তু, প্রয়োজনে, "আপনি ফিয়াট-ক্রিসলার প্রচেষ্টার অর্থায়নের জন্য হংকংও যেতে পারেন"।
ইতালীয়-কানাডিয়ান সিইও-এর কথার উপর মন্তব্য করে এমন বিভিন্ন রিপোর্ট পড়লে, এটা উঠে আসে যে শিল্প বাজি আগে কখনও অনুমানমূলক মূল্যায়ন করেনি। ফিনান্সিয়াল টাইমসের মতে, মার্চিয়ন আবার নিজেকে ডিলমেকারদের রাজা হিসেবে নিশ্চিত করেছেন, যে জুজুতে চ্যালেঞ্জ করা বুদ্ধিমানের কাজ নয়। কিন্তু তিনি কি নিজেকে বিভিন্ন কার্লোস ঘোসন বা মার্টিন উইন্টারকর্নের মতো একজন অটো শিল্পপতি হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করতে পারবেন? লিঙ্গটো কি প্রিমিয়াম ব্র্যান্ড হিসেবে যোগ্যতা অর্জন করতে পারবে?
ইকুইটা ভুলে যান না যে আলফা রোমিওর পুনঃপ্রবর্তন এখন পর্যন্ত একটি চিরন্তন প্রতিশ্রুতি (এপ্রিল হবে মার্চিয়ন যুগের শুরু থেকে চতুর্থ পুনঃলঞ্চ পরিকল্পনা) এবং তা, আমরা প্রায় স্ক্র্যাচ থেকে শুরু করছি (মাত্র দুটি মডেল, MiTo) এবং Giulietta, 100 সালে বিক্রি হওয়া 2013 ইউনিটেরও কম)। কিন্তু তবুও ইকুইটা দল বিশ্বাস করে যে নতুন মডেলের সূচনা এবং ক্রিসলারের ডিস্ট্রিবিউশন নেটওয়ার্কের শোষণের সাথে, লাভজনকতা (আজ অপারেটিং স্তরে ভারী লোকসানে, এমনকি যদি কোনও অফিসিয়াল পরিসংখ্যানের কোনও নিশ্চিতকরণ না থাকে) কেবলমাত্র উন্নতি করতে পারে।
যাইহোক, "Marchionne-এর ইঙ্গিতগুলি ইতিবাচক এবং ইউরোপে উৎপাদন ভিত্তি এবং উত্তর আমেরিকায় বিতরণ নেটওয়ার্কের সুবিধার মাধ্যমে গ্রুপটিকে প্রিমিয়াম ফ্রন্টে পুনরায় চালু করার দৃঢ় প্রতিশ্রুতি নিশ্চিত করে", ইন্টারমন্টের বিশ্লেষকদের মন্তব্য। অতএব, এটি বাঙ্কা ইমির যুক্তি: "আমরা এপ্রিলে গ্রুপের শিল্প পরিকল্পনার অপেক্ষায় থাকা ফিয়াট স্টক কেনার সুপারিশ অব্যাহত রেখেছি যেখান থেকে আমরা ক্রিসলারের সাথে আরও সহযোগিতার বিষয়ে আরও বিশদ সংবাদের প্রবাহ আশা করি, যা এখনও আমাদের লক্ষ্য মূল্যের 7,20-এ অন্তর্ভুক্ত নয়। ইউরো"। এই বিষয়ে, "এশীয় খেলোয়াড়দের সাথে সম্ভাব্য ভবিষ্যত অংশীদারিত্বের খবর ইতালীয় কারখানাগুলির উত্পাদন ক্ষমতাকে আরও ভালভাবে পরিপূর্ণ করার জন্য স্বাগত জানানো হবে"।
