Berkshire Hathaway apre la nuova era guidata da Greg Abel con risultati finanziari in forte crescita e una montagna di liquidità che scuote Wall Street. Nel primo trimestre 2026 il conglomerato fondato da Warren Buffett ha registrato utili operativi per 11,35 miliardi di dollari, in crescita del 18% rispetto ai 9,64 miliardi dello stesso periodo del 2025, pur leggermente sotto le attese degli analisti.
Ma il dato che più colpisce investitori e analisti è soprattutto uno: la liquidità del gruppo ha raggiunto il record storico di 397,4 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai circa 381,6 miliardi del trimestre precedente e ai 373 miliardi di fine 2025. Una parte significativa di questa cassa è parcheggiata in titoli di Stato americani a breve termine, rafforzando un profilo estremamente prudente nella gestione del capitale.
Berkshire continua a vendere azioni
La holding di Omaha continua infatti a ridurre la propria esposizione ai mercati finanziari. Tra gennaio e marzo Berkshire Hathaway ha venduto azioni per 24 miliardi di dollari e acquistato titoli per 15,9 miliardi, segnando il quattordicesimo trimestre consecutivo di vendite nette. Una strategia che molti leggono come un segnale di prudenza sui mercati finanziari e sulle valutazioni elevate della Borsa di Wall Street.
Le vendite hanno riguardato soprattutto titoli bancari, finanziari e del settore dei consumi. Parte della maxi liquidità viene mantenuta anche per garantire solidità alle attività assicurative del gruppo, ma gli investitori ritengono che Berkshire abbia ancora enormi risorse disponibili per future acquisizioni o investimenti strategici.
Utili in crescita e assicurazioni protagoniste
Anche l’utile netto è più che raddoppiato, salendo a 10,1 miliardi di dollari contro i 4,6 miliardi dello scorso anno.
A trainare i risultati sono state soprattutto le assicurazioni e la riassicurazione, mentre la ferrovia Bnsf ha beneficiato della crescita del trasporto merci negli Stati Uniti. Più debole invece il comparto legato all’edilizia e ai materiali da costruzione, penalizzato dalla minore domanda dei consumatori.
Nel trimestre è tornato anche il programma di buyback: Berkshire Hathaway ha riacquistato azioni proprie per 234 milioni di dollari, i primi riacquisti da maggio 2024. Tuttavia, nelle prime due settimane di aprile la società non ha effettuato ulteriori operazioni, confermando un approccio estremamente selettivo e conservativo nella gestione del capitale.
Greg Abel rassicura il mercato
I risultati sono arrivati poche ore prima dell’assemblea annuale degli azionisti a Omaha, il primo grande appuntamento pubblico dopo il passaggio di consegne tra Warren Buffett e Greg Abel.
Il nuovo ceo ha rassicurato gli investitori promettendo continuità nella gestione del gruppo. Abel ha escluso qualsiasi ipotesi di smembramento della holding e ha ribadito che Berkshire continuerà a puntare su prudenza finanziaria e investimenti di lungo periodo.
Anche Warren Buffett, rimasto presidente della società, ha lanciato un messaggio ai mercati finanziari. In un’intervista alla Cnbc ha dichiarato di vedere sempre più “mentalità da gioco d’azzardo” tra gli investitori e ha avvertito che molte valutazioni azionarie appaiono oggi eccessive. E ha aggiunto: “Greg sta facendo tutto quello che facevo io e anche di più”.
Nessuna apertura al Bitcoin
Un ulteriore elemento di continuità riguarda la totale assenza di esposizione alle criptovalute. Berkshire non detiene Bitcoin né Etf legati agli asset digitali, mantenendo la storica distanza da questa asset class. Una posizione coerente con le critiche espresse da Buffett negli anni e confermata anche nel nuovo assetto gestionale.
Il titolo resta sotto osservazione
Il titolo Berkshire Hathaway classe a (BRKa) quota circa 710.300 dollari per azione al New York Stock Exchange ed è in calo da inizio anno (-5,9%). Nonostante questo, il consenso degli analisti resta positivo, con un target medio di 763.104 dollari e raccomandazione prevalente “Accumulate”.
