اختتمت شركة أوراكل الربع الأول من السنة المالية 2027 بـ إيرادات قياسية بلغت 19,345 مليار دولارارتفعت بنسبة 30% على أساس سنوي، سواء بالأسعار الحالية أو الثابتة للصرف. ويمثل هذا تسارعاً ملحوظاً مقارنةً بنمو الشركات التقليدية، الذي كان مدفوعاً بشكل رئيسي بتقنية الحوسبة السحابية. في الواقع، ارتفعت إيرادات الحوسبة السحابية بنسبة 62% إلى 11,607 مليار، منتقلة من 48% إلى 60% من إجمالي حجم المبيعات.
تُبرز هذه التفاصيل التغيير في تركيبة المجموعة: 11,607 مليار (+62%)بلغت مبيعات البرمجيات 5,550 مليار دولار (-3%)، والأجهزة 774 مليون دولار (+15%)، والخدمات 1,414 مليار دولار (+5%). ووفقًا لشركة أوراكل، يعكس انخفاض مبيعات البرمجيات التقليدية انتقال العملاء من الأنظمة المحلية إلى الحوسبة السحابية.
تُعد البنية التحتية السحابية القوة الدافعة الحقيقية
في بيئة الحوسبة السحابية، أصبحت البنية التحتية الآن هي المحفز الرئيسي. الإيرادات البنية التحتية السحابية (IaaS) قفزوا من 121% لتصل إلى 7,4 مليار دولاربينما نمت تطبيقات الحوسبة السحابية (SaaS) بنسبة 10% إلى 4,2 مليارمن حيث نمو العملة الثابتة، سجلت IaaS +120% و SaaS +10%.
أوراكل قدمت أيضاً 850 ميجاوات من سعة مركز البيانات الجديد في الربع. ومنذ نهاية الربع الرابع، تم توزيعها على 300.000 GPU بالنسبة لعملاء الذكاء الاصطناعي، ما يقرب من ثلاثة أضعاف القدرة التي تم تقديمها في الربع الرابع من السنة المالية 2026. تؤكد هذه البيانات أن قدرة البنية التحتية، أكثر من البرمجيات، هي اليوم القيد وفي نفس الوقت المحرك الرئيسي للنمو.
تتسارع الأرباح بشكل حاد
وقد انعكس نمو الإيرادات أيضاً على نتائج التشغيل. ارتفع الدخل التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 57% ليصل إلى 6,728 مليار دولاروبلغ هامش الربح 35%، مرتفعاً من 29% في العام السابق. وعلى أساس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 31% ليصل إلى 8,151 مليار دولار، بهامش ربح قدره 42%.
ارتفع صافي الدخل وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 63% ليصل إلى 4,760 مليار دولاربينما ارتفع صافي الدخل المنسوب إلى المساهمين العاديين بنسبة 60% ليصل إلى 4,679 مليار دولار. وارتفع ربح السهم المخفف وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 55% من 1,01 دولار إلى 1,56 دولار؛ وارتفع ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 30% من 1,47 دولار إلى 1,92 دولار.
وتُعد ديناميكيات التكلفة مثيرة للاهتمام أيضاً: فقد زادت نفقات التشغيل الإجمالية بنسبة 18% لتصل إلى 12,617 مليار، مقارنة بزيادة قدرها 30% في الإيرادات. لكن الإنفاق على الحوسبة السحابية والبرمجيات ارتفع بنسبة 77% ليصل إلى 6,4 مليار، مما يعكس الاستثمارات اللازمة لدعم توسيع البنية التحتية.
بلغ حجم الطلبات المتراكمة 664 مليار
يُعدّ مؤشر التزامات الأداء المتبقية (RPO) أهم مؤشر للتنبؤ بالإيرادات المستقبلية، وقد ارتفع إلى 664 مليار دولار. بزيادة قدرها 209 مليار مقارنة بالعام السابقوقّعت شركة أوراكل خلال الربع وحده عقوداً جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي السحابي بقيمة تزيد عن 30 مليار دولار. ويتجاوز حجم الطلبات المتراكمة 30 مليار دولار. 34 ضعف الإيرادات الفصليةإنها كتلة متعاقد عليها توفر رؤية استثنائية للطلب، ولكنها تتطلب أيضًا بناء قدرة مادية بسرعة لتحويل العقود إلى إيرادات.
تكلفة التوسع: 28,5 مليار دولار من النفقات الرأسمالية
هنا يبرز العنصر المالي الرئيسي الذي يجب مراقبته. في الربع الحالي، حققت شركة أوراكل استثمرت 28,499 مليار دولار في النفقات الرأسمالية، مقارنة بـ 8,502 مليار في نفس الفترة من السنة المالية السابقة: زيادة قدرها حوالي 20 مليار في اثني عشر شهرًا.
والنتيجة هي تدفق نقدي حر سلبي بقيمة 5 مليارات دولارعلى الرغم من تحقيق تدفق نقدي تشغيلي قياسي بلغ 23,103 مليار يورو، مقارنةً بـ 8,140 مليار يورو في العام السابق، فقد دعمت المدفوعات المسبقة من العملاء هذا الارتفاع في التدفق النقدي التشغيلي، حيث زادت الإيرادات المؤجلة المتعلقة بالعقود ذات المكون المالي الكبير بمقدار 11,363 مليار يورو.
الميزانية العمومية وجمع رأس المال
في نهاية أغسطس، بلغت سيولة شركة أوراكل 36,369 مليار دولار، بزيادة عن 31,289 مليار دولار في نهاية مايو. وارتفع إجمالي الأصول إلى 303,259 مليار دولار، من 261,759 مليار دولار. وتشمل الديون المالية 7,625 مليار دولار من الالتزامات المتداولة و117,712 مليار دولار من الديون غير المتداولة، ليبلغ إجماليها حوالي 125,3 مليار دولار. خلال الربع كما جمعت شركة أوراكل صافي 19,909 مليار دولار من خلال برنامج إصدار أسهم أجهزة الصراف الآلي، والذي يعادل حوالي 20 مليار إجمالي أعلنته الشركة.
التوجيهات: إيرادات لا تقل عن 90 مليار
بالنسبة للربع الثاني من العام، أوراكل تتوقع الشركة نمواً إجمالياً في الإيرادات يتراوح بين 30% و 34%سواء بالدولار الأمريكي أو بالعملات الثابتة. من المتوقع أن ينمو قطاع الحوسبة السحابية بنسبة 65% إلى 71% بالدولار الأمريكي، وبنسبة 64% إلى 70% بالعملات الثابتة. ويُتوقع أن يتراوح ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 1,85 دولار و1,93 دولار. وبالنسبة للسنة المالية 2027 كاملة، تتوقع أوراكل الآن تحقيق إيرادات لا تقل عن 90 مليار دولار، وربح سهم غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدره 8,10 دولار. ويبدو أن المستثمرين قد استحسنوا هذه النتائج: ففي التداولات المسائية في وول ستريت، ارتفعت أسهم أوراكل فور صدور نتائج الربع، محققةً مكاسب بنسبة 7% في غضون دقائق.
