يبدو أن الأسواق تتجه إلى سباق نهائي في نهاية عام مزدهر. في عام 2013 ، أعطت البورصات العالمية ارتياحًا كبيرًا للمستثمرين. كسر مؤشر S&P 500 أعلى مستوى له على الإطلاق وسجل أداء بنسبة 29٪ ، وارتفع مؤشر Nikkei بنسبة 57٪ خلال 12 شهرًا. تتبع أوروبا عن بعد: ارتفع مؤشر DJ Eurostoxx EU بنسبة 17٪. في ميلانو Ftse Mib بنسبة 9٪. لكن يمكن لثلاثة أسهم أن تتباهى بأداء يتجاوز 100٪: Yoox + 160٪، Fondiaria Sai + 134٪؛ ميدياسيت + 117٪.
في الأيام القليلة الماضية ، اكتسبت حركة الصعود السرعة بفضل دافعين: بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكية المتزايدة بقوة وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بقطع برنامج التحفيز الاقتصادي بشكل طفيف فقط. وبالتالي ، فإن الرصيد الأسبوعي رائع: لقد تراكمت أسهم وول ستريت بنسبة تتراوح بين 2 و 3٪ ، وحققت Eurostoxx ارتفاعًا بنسبة 4,3٪ ، وفي ميلانو ، أنهى مؤشر FtseMib الأسبوع بارتفاع 4,5٪.
BOT ، 2014 بدأ بالفعل
يوم الجمعة ، ارتفع الفارق بين BTPs لمدة 226 سنوات والسندات الألمانية المكافئة إلى 221 نقطة أساس من 4,13 نقطة سابقة ، مع عائد على السندات الإيطالية عند 2013٪. في عام 2,08 ، كان متوسط السعر الذي تدفعه الخزانة مقابل الإصدارات الجديدة 2014٪ ، وهو أدنى مستوى على الإطلاق. بالنسبة لخريطة الطريق للعام المقبل ، تنص إرشادات الديون الحكومية لعام XNUMX على ما يلي:
أ) سيتم تقديم BTP لمدة سبع سنوات ، والذي تم طرحه لأول مرة في عام 2013 ، على أساس شهري ، في مزاد منتصف الشهر جنبًا إلى جنب مع BTP لمدة 3-5 سنوات ، وليس دائمًا ، مع إصدارات 15-30 عامًا.
ب) سيتم وضع CCT المفهرس Eurobor جنبًا إلى جنب مع BTPs 5-10 سنوات في مزادات نهاية الشهر.
ج) الأخبار قادمة لـ Btp Italia لجعلها مناسبة بشكل متزايد لاحتياجات البيع بالتجزئة: إصدارات أكثر تواتراً وأخف وزناً ؛ آجال استحقاق تزيد عن 4 سنوات ؛ إنشاء أداة محددة للمؤسسات.
سيبدأ الدين العام في عام 2014 (1.770 مليار ورقة مالية متداولة ، وإجمالي الإصدارات في عام 2013 مقابل 470 مليارًا) بعد عطلة عيد الميلاد. أعلنت وزارة الاقتصاد والمالية ، عن عقد مزاد لـ BOTs كل ستة أشهر يوم 27 ديسمبر بقيمة 8 مليارات يورو. كما سيتم عرض Ctz لمدة 24 شهرًا مقابل مبلغ يتراوح بين 2 و 3 مليارات. تعلن وزارة الخزانة اليوم عن حجم وخصائص السندات الحكومية متوسطة الأجل المعروضة في 30 ديسمبر.
SIENA ، الكلمة إلى المؤسسات
عيد الميلاد عالي الجهد في أرض سيينا. بدأ العد التنازلي في ضوء اجتماع المساهمين الذي سيحدد بدء زيادة رأس مال Monte Paschi di Siena ، السهم الأكثر لمعانًا (+ 5٪) من سلة Ftse / Mib بعد الاتفاق مع دويتشه بنك للإنهاء المبكر عقد المشتقات "سانتوريني". هناك أخبار سارة أخرى تتعلق بالجبهة النقابية: تم التوقيع مساء الجمعة على اتفاقية نقل الأنشطة الإدارية وأنشطة المكتب الخلفي إلى مجموعة باسيليشي.
لكن تبقى النقطة الرئيسية. قررت قمة مونتي ، الزوجان بروفومو-فيولا ، تحت طائلة الاستقالة ، بدء الزيادة في وقت مبكر من يناير ، وهو تاريخ تم الاتفاق عليه بالفعل مع اتحاد الضمان. المؤسسة مصممة بنفس القدر على التصويت ضد ، لتجنب بيع حصتها البالغة 33 ٪.
تحت إشراف وزارة الاقتصاد ، يجري البحث عن اتفاقية تسمح باحترام المواعيد النهائية للاتحاد الأوروبي ولكن أيضًا لضمان مستقبل Fondazione nel Monte. الحل بحسب الشائعات يشمل:
أ) تدخل صندوق سيادي ، ربما آل الآبار أبو ظبي ، الذي يسيطر بالفعل على حصة من يونيكريديت وينتمي إلى الأسرة الحاكمة ، مثل شركة طيران الاتحاد ؛
ب) تدخل ثلاث مؤسسات كبيرة (Cariplo و Cariverona و Compagnia di San Paolo) من خلال تبادل الأسهم بين MPS و Intesa و Unicredit.
كان من الممكن أن تضع فيرونا كشرط لحل النزاع الذي يعارضه لـ CDP لما يقرب من 400 مليون. وفي غضون ذلك ، تم تحديد التحدي الآخر في نهاية العام. تمتلك مجموعة Bpm مجلس إشراف جديد. اكتسح بييرو جياردا القائمة الثانية ، الزعيم المدعوم من جميع النقابات العمالية الوطنية وحصل على أحد عشر مديرًا ، بينما حصلت القائمة التي يرأسها بييرو لوناردي ، الممثل التاريخي لأعضاء Bpm من غير الموظفين ، على أربعة مديرين: مقعدان ذهبوا إلى الاستثمار الصناعي (أندريا بونومي) ،
سيكون التعيين التالي هو الاجتماع الأول لمجلس الإشراف ، ويفترض أن يكون قبل نهاية العام ، بينما سيتم تأجيل تعيين مجلس الإدارة حتى النصف الأول من يناير. لمنصب مندوب الأرنب ، المرشح المفضل هو جوزيبي كاستاغنا. البديل ، الذي يأتي أيضًا من Banca Intesa ، هو Eliano Lodesani ، المدير الإداري لـ Cassa di Risparmio del Veneto. بالنسبة للرئاسة ، المرشح المفضل هو دانتي رازانو ، عضو مجلس الإدارة المنتهية ولايته.
تيليكوم ، بقعة ضوء على البرازيل
بعد المعركة الضارية ، التي انتهت بنجاح محدود لشركة Telco (50,3٪ من رأس المال ضد إلغاء مجلس الإدارة ، و 42,3٪ فقط لصالح ، و 7,4٪ امتنعوا عن التصويت) ، انتقلت الكلمة إلى الدبلوماسية. في الواقع ، سيكون من الضروري إصلاح الحوكمة ، والتي تقوم اليوم بتعيين 4/5 من أعضاء مجلس الإدارة إلى قائمة الأغلبية بحلول اجتماع أبريل. في الواقع ، يسلم اجتماع الجمعة مجلس إدارة تقلص إلى 11 عضوًا ، بعد رفض مرشحي Telco ، ستيفانيا باراتي وأنجيلو تانتزي واستقالات سيزار ألييرتا وجوليو ليناريس. إنها مهمة صعبة للغاية سيتعين على ماركو باتوانو مواجهتها.
مباراة تيم برازيل تزن في الخلفية. وكرر باتوانو التأكيد في الاجتماع على أن "الشركة الفرعية في البرازيل استراتيجية". لكن ماركو فوساتي ، مؤلف طلب مجلس الإدارة للإلغاء ، لم يتردد في التعبير عن شكوكه: "آمل ألا يصل بين عيد الميلاد ورأس السنة وعيد الغطاس عرض لا يمكن رفضه. أنا حريص للغاية ، لدي نصف عائلة برازيلية ، وأنا يقظ ".
FTSE / MIB ، من اليوم YOOX هي رقاقة زرقاء
من هذا الصباح ، تعود سلة Ftse Mib إلى 40 شركة مع دخول Yoox ، + 0,5٪. وجرى تداول 2,22 مليون سهم يوم الجمعة مقابل متوسط يومي بلغ 394 ألف سهم في الشهر الماضي. هذا هو أعلى مبلغ تم تداوله على الإطلاق للسهم. Diasorin + 3,19٪ و Parmalat -0,06٪ يخرجان من المؤشر.
يفصل Atlantia اليوم قسيمة توزيعات الأرباح المؤقتة لعام 2013 (0,355 يورو). قسيمة مسبقة أيضًا لـ Acea (0,25 يورو) و Kinexia (0,01 يورو بالإضافة إلى سهم Innovatec واحد لكل 100 سهم ، غير عادي).
A2A -2,61٪. من المتوقع أن تصدر بلدية ميلانو الضوء الأخضر في المساء للانتقال من النظام الثنائي إلى النظام التقليدي وبيع ما يصل إلى 5,12٪ من عاصمة المرافق اللومباردية الفائقة. وصلت نعم بريشيا يوم الجمعة.
MEDIASET و MONCLER ، النجمتان
كان أفضل أداء خلال الأسبوع هو أداء Mediaset الذي حقق ارتفاعًا بنسبة 14,1٪. استفاد لقب مجموعة ألفا روميو من قرار إعادة تنظيم أنشطة المجموعة التلفزيونية المدفوعة ، وهي خطوة حظيت بتقدير العديد من البنوك الاستثمارية. زيادة مضاعفة الرقم أيضًا لـ Popolare di Milano (+ 12,1٪). مع ذلك ، جاءت سلبية في المرتبة الثامنة لشركة Saipem ، التي هبطت بنسبة 3,9٪.
ومع ذلك ، كان نجم الأسبوع Moncler. ظهر الدخول الجديد لأول مرة في Piazza Affari يوم الاثنين 16 ديسمبر بسعر 10,2 يورو للسهم ، ليغلق اليوم الأول من التداول بزيادة قدرها 47٪ تقريبًا. أنهى السهم في المركز الثامن عند 14,5 يورو ، بزيادة 42,2٪ عن التنسيب. مساهم جديد في Pirelli. هو صندوق نورثرن روك الذي استحوذ على 4,42٪ من بيكوكا التي باعتها Generali بسعر السوق الذي يقارب 235 مليون.
مع ذلك ، جاءت سلبية في المرتبة الثامنة لشركة Saipem ، التي هبطت بنسبة 3,9٪. من بين الأسهم الصناعية ، تم تسليط الضوء على Cnh Industrial + 4,3٪ بفضل المؤشرات الإيجابية لمبيعات الشاحنات الثقيلة في نوفمبر (+ 22٪ في إيطاليا). أو. فيما يتعلق بالسهم الأخير ، أكد محللو Fidentiis توصية الشراء ونطاق التقييم عند 10,3-10,9 يورو. فيات + 1,5٪ ، Finmeccanica + 2,8٪ و StM + 1,8٪ كانت إيجابية يوم الجمعة.
