PIR 的规则再次改变，但这一次似乎该消息成功地将政治和内部人士聚集在一起。 个人储蓄计划是 2017 年真正的金融现象，可以追溯到它们的起源，但有一些变化可能会对 2019 年几乎瘫痪的市场产生切实影响。
PIR 的修订包含在对一致批准的税收法令的修正案中 众议院财政委员会于 25 月 XNUMX 日通过。 该文本现在必须由众议院和参议院进行审查，但鉴于新法规得到所有政治力量的广泛支持，预计不会有进一步的变化。
然而，在谈论这个消息之前，我们需要退后一步。
PIR，它们是什么以及它们如何工作
个人储蓄计划可以被描述为包含各种金融工具的真实税收容器，包括股票、债券、衍生品、集体投资承诺等。它们由 2017 年预算法引入意大利，旨在引导储户的资金，专门自然人，面向意大利中小型企业。
为了吸引尽可能多的投资者，立法规定了让步。 详细地说，任何决定利用个人储蓄计划的人都可以指望对投资所得收入免税。 换句话说，主要优势在于，在 PIR 至少保持 5 年的情况下，可以指望利润、资本收益和股息免税。
PIR：规则是什么
要投资 PIR，必须遵守精确的规则，其中最重要的是涉及资产的构成。 第一条规定 Pir 总价值的至少 70% 必须投资于 意大利居民公司发行或签订的金融工具 或在意大利有永久业务的欧洲国家。 最初的规则规定，在这 70% 中，至少 30% 必须投资于由 未包含在 FTSE Mib 指数中的公司 Borsa Italiana 或其他受监管市场的同等指数，而其余 30% 则没有限制。
随着 2019 年预算法（ma 实施法令仅在 2019 年 XNUMX 月到达) 由联盟和 5 星运动组成的前政府引入了变革，授权所有外部经理和内部人员。 规则 - 仍然有效 - 规定 3,5% 的资产投资于投资基金的单位或股份 创投 另有 3,5% 的中小企业 (SME) 金融工具获准在 AIM Italia 进行交易。
这些变化带来了真正的 Pir 市场瘫痪. 首先，因为资产管理公司在没有执行法令的情况下无法在 5 个月内签订新的 PIRs——如前所述，该法令于 XNUMX 月颁布——其次，据内部人士称，他们将一项旨在为小储户提供的投资转变为一个更有风险。
结果用数字表示：如果说 PIR 在 2017 年筹集了 10,9 亿欧元，在 2018 年筹集了 3,95 亿欧元，那么 2019 年的情况就完全不同了：根据 Assogestioni 的数据，在当年 资金流出占主导地位，为-717亿欧元 从 30 月到 18,5 月 XNUMX 日，总资产为 XNUMX 亿美元。
PIR，这是新闻
为了启动停滞的市场， 税法修正案取消了3,5%的两个限制 在目标和风险投资上，建立单一义务：在金融工具中保留工具总价值的 5%（始终为 70%） Ftse Mib 和 Ftse Mid 指数中包含的公司以外的公司 Borsa Italiana 或其他受监管市场的同等指数。 所以我们要回到原点。
“资产管理行业热烈欢迎税法修正案获得批准，该修正案取消了去年预算法对个人储蓄计划的限制，”资产管理公司总经理 Fabio Galli 评论道。 协会.
该修正案还包括另一个重要变化： 社会保障基金和投资基金将能够持有一个以上的 PIR 资产的10%以内。 “我们赞赏 Assogestioni 在解释中多次提出的问题已在监管框架中得到解决，即 PIR 的唯一性原则不适用于养老基金和社会保障基金”，税务部门主管 Arianna Immacolato 评论道Assogestioni。
新（旧）规因此受到业内人士的欢迎，市场反应如何，我们拭目以待。
