全球经济增长降低了金融稳定的风险，但经济政策的不确定性仍然很高。 美国宣布的财政扩张的时机和方式尚不清楚。 采取和传播贸易限制措施可能会带来风险。 中国快速信贷扩张的突然调整可能会影响增长和全球金融市场。 这是意大利央行最新发布的金融稳定报告中得出的结论。
欧元区的通货紧缩风险正在降低
在欧元区，复苏的巩固和通缩风险的降低有助于金融稳定。 银行的资产负债表得到加强。 意大利股票和政府债券市场的流动性状况在 2016 年底出现紧张局势后有所改善。然而，有关该地区凝聚力的不确定性再次出现导致几个国家的政府债券利差增加，部分回升四月的最后十天。
增长加强了意大利家庭和公司的财务报表
在意大利，随着经济复苏和低利率，家庭和企业偿还债务的能力正在提高； 违约率已恢复到过去十年中期的水平。 财务脆弱家庭的比例仍然受到控制，企业的比例正在下降； 对这两个部门来说，利率上升的影响将是有限的。 房地产市场的复苏也在巩固，降低了金融体系的风险。
银行的盈利能力受到价值调整的影响，但前景正在改善......
由于决定增加不良贷款的价值调整，银行 2016 年的损益表以部分中介机构的重大亏损告终。 前景正在改善； 分析师已经上调了他们的盈利预期，自 20 月以来，意大利银行的股价与其他欧洲中介机构一样上涨了约 XNUMX%。 不良贷款数额继续减少； 大额不良贷款转让正在进行中。
……资产状况稳定
XNUMX月，裕信银行成功完成大规模增资，私人投资者全额认购。 去年 XNUMX 月出台的公共支持措施可能有利于一些困难中介机构的资本强化。
意大利银行系统仍面临增长放缓的风险
尽管有改善迹象，但意大利银行仍面临重大风险。 盈利能力仍然很低，容易受到经济复苏减弱的影响。 在全球和欧洲高度不确定的背景下，投资者风险厌恶情绪的增加可能会使进入资本市场变得更加困难和繁重。
意大利保险保险能够面对特别不利的情况
意大利保险业的资产负债表状况依然稳固。 盈利能力保持在良好水平。 EIOPA 压力测试证实，意大利公司将能够面对非常不利的情况，其特征是长期维持低利率或资产价值大幅下降以及利差增加。
逆周期资本缓冲保持在零百分比
意大利的宏观金融状况虽然有所改善，但整体仍然疲软。 在信贷增长不存在金融稳定风险的情况下，意大利央行将逆周期资本缓冲的系数保持在零。
来源： 意大利央行
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