وال اسٹریٹ پر کوئلے کی کان میں ایک کینری ہے: پرائیویٹ ایکویٹی سیکٹر بلیو اول اسکینڈل کے بوجھ تلے منہدم ہو رہا ہے۔

یہ وال اسٹریٹ پر کھلا۔ ایک اور زخمان مصائب کے بعد جو مارا ہے سافٹ ویئر سیکٹر اور ٹرانسپورٹ: اب وہ اسٹاک جو سخت دھچکے کا شکار ہیں۔ نجی ایکوئٹی بعد بلیو اول کیپٹل کا معاملہ جس نے اپنے حریفوں کو بھی نیچے گھسیٹا ہے۔ دوسرے معاملات کی طرح، اس کا پس منظر مصنوعی ذہانت میں سرمایہ کاری ہے، جس کا اظہار اس بار ضرورت سے زیادہ مالی فائدہ اٹھانے کے حوالے سے کیا گیا ہے۔

پرائیویٹ ایکویٹی فرم بلیو آؤل کیپٹل میں واقع ہے۔ ایک مسلسل چوڑے بھنور کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ قرض کی گرتی ہوئی پیداوار، یہ خدشات کہ مصنوعی ذہانت مقروض سوفٹ ویئر کمپنیوں کو کھا سکتی ہے، اور زیادہ گرم قرض دینے کے خوف میں مبتلا ہونا۔ اس کا جواب، فی الحال، بیچنا ہے: کمپنی نے کہا کہ وہ اپنے تین کریڈٹ فنڈز سے 1,4 بلین ڈالر کے اثاثے فروخت کر رہی ہے تاکہ سرمایہ کاروں کو سرمایہ واپس کیا جا سکے اور قرض کی ادائیگی کی جا سکے۔ اس نے فنڈز میں سے ایک میں چھٹکارے کو بھی مستقل طور پر روک دیا ہے، کیونکہ براہ راست قرض دینے اور سافٹ ویئر کے حصص دباؤ میں ہیں۔

جمعرات کو وال سٹریٹ پر اس کے حصص تقریباً 6% نیچے بند ہوئے، اس کے بڑے حریفوں کے حصص کو بھی نیچے گھسیٹتے ہوئے: اپلو گلوبل مینجمنٹ تقریباً 6 فیصد گر گیا، Ares کی e حجراسود 6% سے زیادہ نیچے، KKR اینڈ کمپنی تقریباً 4% نیچے اور کارلائل گروپ 5 فیصد سے زیادہ گر گیا۔

بلیو اول پر دباؤ، جو چپ کمپنیوں کو فنڈز فراہم کرتا ہے، مصنوعی ذہانت میں سرمایہ کاری پر منافع کے بارے میں بڑھتی ہوئی تشویش کی عکاسی کرتا ہے اور تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ ضرورت سے زیادہ فائدہ اٹھانا مصنوعی ذہانت کے لیے کچھ سرمائے کے اخراجات کی مالی اعانت کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔ چپ بنانے والے، جو مصنوعی ذہانت کی ترقی سے بے پناہ منافع کما رہے ہیں، اب تک سافٹ ویئر سیکٹر اور بحران کے خطرے میں سمجھے جانے والے دیگر شعبوں میں حالیہ فروخت سے محفوظ رہے ہیں۔ لیکن بلیو اول کیپٹل کیس نے اس شعبے پر بھی روشنی ڈالی ہے۔

کوئلے کی کان میں ایک کینری

یہ واقعات عہد کے ابتدائی دنوں کو یاد کرتے ہیں۔ 2008 کا مالیاتی بحران اگرچہ ان کے پاس ایک ہی گنجائش نہیں ہے، یہ یاد دلاتا ہے۔ماہر اقتصادیات محمد ال اریان. "کیا یہ 'کوئلے کی کان میں کینری' لمحہ ہے، جو اگست 2007 جیسا ہے؟" ایل-ایرین نے X پر لکھا۔ "یہ سوال کچھ سرمایہ کاروں اور پالیسی سازوں کے ذہنوں میں ہوگا کیونکہ وہ اس خبر کا وزن کرتے ہیں کہ بلیو اول کچھ چھٹکارے کو روک رہا ہے۔" انہوں نے یہ بھی کہا کہ اس سے میجر کے بارے میں سوالات اٹھتے ہیں۔ پورے شعبے کے نظاماتی خطرات اور یہ کہ "ایک اہم - اور ضروری - مخصوص اثاثوں کی قیمتوں میں کمی آنے والی ہے۔"

دو فنڈز کو ضم کرنے کی ناکام کوشش

اثاثوں کی فروخت بلیو اول کے اپنے تین میں سے دو فنڈز کو ایک میں ضم کرنے اور عارضی طور پر چھوٹے فنڈ میں چھٹکارے کو معطل کرنے کے منصوبے کو ترک کرنے کے صرف تین ماہ بعد ہوئی ہے، جس کے اس سہ ماہی میں دوبارہ شروع ہونے کی امید تھی۔

I شک sulla کریڈٹ معیار اور پرسافٹ ویئر کے عنوانات کی نمائش اس شعبے کو مہینوں سے دوچار کر رکھا ہے۔ بائ بیکس پر یو ٹرن — جب سرمایہ کاروں نے سوچا کہ وہ ٹھیک ہو جائیں گے — نے شیئر ہولڈر کی بغاوت کو جنم دیا، جس سے بلیو آؤل کل ٹریڈنگ میں 9,8 فیصد تک گر گیا۔

قرضوں کی ادائیگی کے لیے اثاثوں کی جلد بازی

بلیو اللو اب اس نے فیصلہ کیا ہے 128 مختلف کمپنیوں میں حصص فروخت کریں۔ 27 شعبوں میں پورٹ فولیو، لیکن سب سے زیادہ ارتکاز، 13٪، جدوجہد کرنے والے شعبے میں ہے۔ سافٹ ویئر اور خدماتکمپنی نے کہا. S&P 500 سافٹ ویئر اینڈ سروسز انڈیکس نے اکتوبر کی چوٹی سے لے کر اب تک تقریباً 2.000 ٹریلین ڈالر کی قدر کھو دی ہے، اس مہینے میں تقریباً نصف نقصانات ریکارڈ کیے گئے ہیں۔

کے ذریعے قرضے رکھے جاتے ہیں۔ تین کریڈٹ فنڈز: بلیو آؤل کیپٹل کارپوریشن میں $600 ملین، بلیو آؤل ٹیکنالوجی انکم کارپوریشن میں $400 ملین اور بلیو آؤل کیپٹل کارپوریشن میں $400 ملین۔
کمپنی نے کہا کہ آمدنی کا استعمال کچھ حصہ میں سرمایہ کاروں کو Obcd II میں ادا کرنے کے لیے کیا جائے گا، جسے کمپنی نے گزشتہ سال عوامی طور پر تجارت کیے گئے فنڈ کے ساتھ ضم کرنے کی ناکام کوشش کی تھی، اور کمپنی نے کہا کہ قرض کی ادائیگی کے لیے۔ دیگر دو فنڈز قرض کی ادائیگی کے لیے نقد رقم استعمال کریں گے۔ کمپنی نے یہ بھی کہا کہ وہ مستقبل میں Obcd II فنڈ کی تلافی کو مستقل طور پر روک دے گی۔ "Obcd II بورڈ آف ڈائریکٹرز دینے کا ارادہ رکھتا ہے۔ لیکویڈیٹی کی تقسیم کو ترجیح تو تمام حصص یافتگان کے لیے متناسب سہ ماہی کیپٹل ریٹرن ڈسٹری بیوشنز کے ذریعے، جن کا مقصد مستقبل کے سہ ماہی ٹینڈر پیشکشوں کو بدلنا ہے اور اس کی مالی اعانت کمائی، چھٹکارے، دیگر اثاثوں کی فروخت کے مواقع، یا اسٹریٹجک لین دین سے کی جا سکتی ہے،" کمپنی نے کہا۔

بلیو اللو شریک صدر، کریگ پیکرانہوں نے مزید کہا کہ کمپنی اپنے Obdc II فنڈ میں سرمایہ کاروں کو تیزی سے سرمایہ واپس کرنے کی امید رکھتی ہے۔ پیکر نے جمعرات کو ایک کانفرنس کال کے دوران تجزیہ کاروں کو بتایا، "ہم چھٹکارے کو روک نہیں رہے ہیں، ہم صرف اس طریقہ کو تبدیل کر رہے ہیں جس کے ذریعے ہم انہیں فراہم کرتے ہیں۔" انہوں نے مزید کہا کہ فنڈ ہولڈرز کو متوقع ادائیگی فنڈ کی مالیت کا 30% ہو گی، 5% کی حد سے زیادہ جو وہ چھٹکارے کے لیے محدود کر دی گئی ہوں گی۔

پیکر نے یہ بھی کہا کہ ایگزیکٹوز سے بات کرنا شروع کر دی ہے۔ ممکنہ خریداروں حصص یافتگان کو سرمایہ واپس کرنے کا راستہ تلاش کرنا۔ بلیو آؤل نے خریداروں کے نام بتانے سے انکار کر دیا، انہیں صرف "بیمہ اور عوامی پنشن فنڈز میں شمالی امریکہ کے سرکردہ سرمایہ کار" کے طور پر بیان کیا۔ فروخت Obdc II کو اس کی موجودہ خالص اثاثہ قیمت کے 30%، یا $2,35 فی شیئر تک سرمایہ کاروں کو واپس کرنے کی اجازت دے گی۔ تازہ ترین شائع شدہ حصص کی تعداد کی بنیاد پر، یہ تقریباً $268 ملین کی کل ادائیگی کی نشاندہی کرتا ہے۔